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Les actions de Kellogg Company (K) ont clôturé la séance de mardi en hausse de près de 3 % après que le fabricant de céréales de 21,42 milliards de dollars a publié un bénéfice ajusté au troisième trimestre (3T) de 1,03 $ par action sur un chiffre d’affaires net de 3,4 milliards de dollars. Bien que les deux indicateurs dépassent les estimations consensuelles, chacun a chuté de 2,8 % par rapport au trimestre de septembre 2018, principalement en raison du désinvestissement par l’entreprise en juillet de ses activités de biscuits, de collations aux fruits, de croûtes à tarte et de cornets de crème glacée.
Cependant, les ventes organiques trimestrielles – qui excluent l’impact des fluctuations des devises, des désinvestissements et des acquisitions – ont augmenté de 2,4 %, portées par les solides résultats du segment des snacks et des surgelés de l’entreprise. D’un point de vue géographique, les ventes de produits biologiques ont augmenté de 7,6 % en Afrique et en Asie, de 5,9 % en Amérique latine et de 4,2 % en Europe, mais les ventes de produits biologiques ont connu une croissance lamentable de 0,2 % en Amérique du Nord en raison de la faiblesse des ventes de céréales. En revanche, la marge brute opérationnelle de la société s’est améliorée de 1% par rapport au trimestre de juin, pour atteindre 34,4%.
“Etant donné la position prudente de la plupart des investisseurs avec lesquels nous discutons des noms, nous nous attendons à ce que ces résultats soient suffisamment bons pour faire grimper les actions, en particulier dans le contexte d’une amélioration soutenue de 100 points de base de la marge brute et d’une dynamique organique soutenue des ventes”, a écrit Jason English, analyste chez Goldman Sachs, dans une note de recherche. cité par Barronaprès l’appel aux résultats. Au 30 octobre 2019, l’action Kellogg rapportait un rendement en dividendes de 3,73 % et un rendement de 13,24 % depuis le début de l’année (YTD). À titre de comparaison, l’indice S&P 500 est en hausse de 21,14 % depuis le début de l’année.
Passons maintenant à la partie technique. Un large double creux s’est formé de mars à juin, le cours de l’action ayant ensuite atteint un sommet de 52 semaines après que la société a annoncé des résultats étonnamment optimistes pour le deuxième trimestre. Depuis lors, le prix a été principalement stable, mais a clôturé hier au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours avec un volume supérieur à la moyenne – une évolution qui pourrait alimenter un rallye jusqu’au plus haut de septembre 2018 à 72,13 $. Ceux qui effectuent des transactions devraient envisager de placer un stop loss en dessous du plus bas d’hier à 61,55 $ ou du plus bas de lundi à 60,65 $, en fonction de leur tolérance au risque personnelle.
Les résultats encourageants de Kellogg font suite aux rapports de résultats trimestriels plutôt positifs publiés le mois dernier par General Mills, Inc. (GIS) et Conagra Brands, Inc. (CAG). Ci-dessous, nous examinons chaque entreprise plus en détail.
General Mills, Inc. (SIG)
Avec une capitalisation boursière de 30,50 milliards de dollars, General Mills fabrique et commercialise des aliments de marque, notamment des collations, des céréales, des plats cuisinés, des yaourts, des mélanges à pâtisserie et des aliments pour animaux de compagnie. Le fabricant de céréales Cheerios a annoncé un bénéfice de 79 cents par action au premier trimestre 2020, soit un bénéfice surprise de 2,6 % et une amélioration du bénéfice net d’une année sur l’autre (YOY) de 13 %. Cependant, les ventes de la société basée à Minneapolis, dans le Minnesota, ont chuté de 2,2 % par rapport au trimestre précédent en raison d’une performance plus faible de ses segments internationaux. La croissance de 7 % d’une année sur l’autre de la division animaux de compagnie de la société, qui comprend Blue Buffalo récemment acquis, a constitué un fait marquant. L’action de General Mills offre un solide rendement en dividendes de près de 4 % et est en hausse de 34,62 % pour l’année, dépassant la moyenne du secteur des aliments emballés de 29,82 % au 30 octobre 2019.
Le cours de l’action de la société a ajouté la majorité de ses gains depuis le début de l’année entre janvier et mai, avec une tendance à la hausse constante tout au long des mois d’été. En octobre, le titre est revenu au niveau de 50 $, où le prix a trouvé le support de confluence de la ligne de tendance horizontale et de la SMA de 200 jours. Les traders ouvrant une position longue ici devraient s’attendre à un retour à la résistance clé à 55 $, mais être prêts à réduire les pertes si le prix clôture en dessous de 49 $.
Marque déposée Conagra, Inc. (CAG)
Conagra Brands, basée à Chicago, fabrique et vend des produits alimentaires, principalement aux États-Unis. La société opère à travers cinq secteurs d’activité : épicerie et snacks, produits réfrigérés et surgelés, international, services alimentaires et Pinnacle Foods. L’entreprise centenaire d’aliments emballés a publié un bénéfice de 43 cents par action au premier trimestre 2020, dépassant les attentes de Wall Street de 39 cents par action ; Toutefois, ce nombre a diminué de 8,5 % sur la même période. Parallèlement, le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 30,3 % sur la période, grâce au rachat de Pinnacle Foods en 2018.
Conagra continue de développer son activité de snacks de 2 milliards de dollars en se développant dans de nouveaux segments et en rafraîchissant des marques classiques avec des saveurs et des formats tendance, comme les barres de viande Slim Jim Savage qui sont trois fois plus épaisses que les portions standard. Les analystes ont fixé un objectif de cours sur 12 mois pour le titre à 32,21 dollars, en hausse de 17 % par rapport à la clôture de 27,49 dollars de mardi. Au 30 octobre 2019, les actions de la société avaient une valeur marchande de 13,38 milliards de dollars, un rendement de 3,11 %, et se négociaient près de 32 % plus haut qu’au début de l’année.
Depuis sa tendance à la hausse au cours des quatre premiers mois de l’année, l’action Conagra est restée bloquée dans une fourchette de négociation de quatre points. Le récent retracement vers la ligne de tendance inférieure de la fourchette et le SMA de 200 jours à 27 $ offrent un point d’entrée très probable pour les traders de tendance. Ceux qui achètent aux niveaux actuels devraient viser des bénéfices proches du côté opposé de la fourchette à 31 $, avec des stop placés quelque part en dessous du support à 27 $ pour se protéger contre une nouvelle baisse.
