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Leçon principale
- Amazon sera le premier grand détaillant américain à publier ses résultats du quatrième trimestre lorsqu’il publiera ses résultats après la clôture du marché jeudi.
- Après une période record de magasinage des Fêtes, les analystes s’attendent à ce que les détaillants annoncent de fortes ventes.
- La croissance des dépenses de consommation devrait s’accélérer cette année, mais les analystes préviennent que les droits de douane et un ralentissement des marchés boursiers pourraient limiter la croissance.
Amazon lancera cette semaine la saison des résultats pour les grands détaillants, donnant aux investisseurs un aperçu des dépenses de consommation après une période de fêtes à succès.
Amazon (AMZN) devrait publier ses résultats du quatrième trimestre jeudi, suivi de Walmart (WMT) le 20 février. Costco (COST) et Target (TGT) devraient tous deux publier leurs résultats début mars.
Les détaillants enregistreront probablement de fortes ventes après une saison de magasinage des fêtes record qui a dépassé les attentes, a déclaré Mark Matthews, directeur exécutif de la recherche à la National Retail Federation.
“Les consommateurs sont toujours engagés”, a déclaré Michael Miebach, PDG de Mastercard, lors de l’appel aux résultats de l’entreprise la semaine dernière, selon une transcription d’AlphaSense. “Les consommateurs aisés bénéficient de l’effet de richesse, tandis que le segment de masse reste soutenu par le marché du travail.”
Les ventes devraient légèrement augmenter en 2025, mais les analystes préviennent que les droits de douane ou une correction boursière pourraient limiter la croissance.
Ce que les analystes attendent des grands détaillants cette année
Les analystes d’UBS estiment qu’Amazon, Walmart et Costco ont représenté 40 à 50 % de la croissance totale des ventes au détail (hors automobiles) au cours de l’année écoulée.
Les achats en ligne ont gagné du terrain alors que les Américains sont à la recherche de bonnes affaires et de commodité. Amazon a expédié plus de marchandises que jamais lors de ses principales ventes de vacances et semble prêt à connaître une augmentation de 10 % d’une année sur l’autre de la valeur des marchandises vendues sur sa plateforme en 2025, selon les analystes d’UBS.
Walmart a également rendu les achats plus pratiques en développant les services de livraison, ce qui a attiré les ménages à revenus élevés, ont déclaré les dirigeants du groupe au dernier trimestre. La chaîne attire toujours les chasseurs de bonnes affaires, et la recherche de valeur des consommateurs pourrait aider Walmart à atteindre une augmentation de 2 à 4 % d’une année sur l’autre des ventes à magasins comparables d’ici 2025, a déclaré UBS.
Les analystes d’UBS affirment que Costco intensifie ses activités de commerce électronique et que son orientation de longue date sur la valeur trouve un écho auprès des consommateurs. Ils prédisent que les ventes à magasins comparables des clubs de vente en gros pourraient augmenter de 3,8 à 5,8 % d’ici 2025.
La société a déclaré en novembre que les remises avaient joué un rôle clé dans l’augmentation des ventes chez Target. Le recul des consommateurs pourrait être un défi pour Target, qui stocke moins d’articles essentiels que certains de ses pairs. Mais UBS a déclaré que le cycle de remplacement d’articles discrétionnaires pourrait bénéficier à Target, qui pourrait enregistrer une croissance régulière des ventes à magasins comparables allant jusqu’à 3% cette année, selon ses estimations.
Quels facteurs sont en jeu ?
Selon les prévisions de l’UBS, les consommateurs auraient dépensé environ 2% de plus en biens en 2024 qu’en 2023 et devraient augmenter leurs dépenses de 2,5% cette année.
Les analystes d’UBS ont déclaré que les conditions étaient favorables à des dépenses importantes : l’inflation était sous contrôle, tandis que le marché du travail restait stable et que les actions augmentaient. Ils s’attendent à ce que les réductions d’impôts, la réduction des dépenses publiques et la déréglementation sous l’administration Trump puissent stimuler la croissance économique et, par conséquent, une « montée en flèche » des ventes de vêtements et de chaussures.
Mais toute une série de résultats, notamment une réduction des dépenses de détail, sont possibles. Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que les droits de douane généralisés sur les produits en provenance de Chine, du Mexique et du Canada pourraient avoir des « conséquences significatives », ajoutant 0,3 à 0,6 point de pourcentage à l’inflation au cours des trois à quatre prochains mois. Cela pourrait éventuellement réduire de moitié la croissance des dépenses de consommation d’ici 2025, estiment-ils.
Une correction du marché boursier constitue un autre risque, selon les analystes de Deutsche Bank. Ils estiment que la hausse des investissements en actions a contribué à environ un tiers de la croissance des dépenses de consommation l’année dernière.
