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Les garanties bancaires et les obligations à moyen terme (MTN) sont différents types d’instruments qui répondent à des objectifs différents pour les entreprises. Une garantie bancaire est un instrument émis par des banques ou d’autres établissements de crédit pour garantir que les sommes dues à un débiteur seront payées. Autrement dit, la banque ou l’établissement prêteur s’engage à être responsable si le client ne remplit pas ses obligations. D’autre part, MTN est un titre de créance spécifique de type obligation avec une échéance allant de 9 mois à 30 ans. Depuis 1983, les entreprises ont utilisé MTN pour lever des capitaux d’une manière similaire aux offres de dette. La plupart des MTN sont irrévocables, non garantis et comportent des frais fixes.
Les banques américaines n’émettent généralement pas de garanties bancaires, mais émettent d’autres types de billets à ordre remplissant la même fonction. Au lieu de garanties bancaires, les banques américaines émettent des lettres de crédit stand-by (SLOC), largement utilisées dans le commerce international. Conformément à l’article 415 de la réglementation de la Securities Exchange Commission (SEC), les banques agréées émettent des MTN aux banques d’investissement et aux sociétés de courtage agréées. Ils négocient à leur tour des MTN avec des investisseurs institutionnels, qui les émettent aux investisseurs particuliers. Les garanties bancaires et les lettres de crédit peuvent également être échangées entre institutions, mais l’élément fondamental pour les évaluer est la solvabilité de l’entreprise non bancaire.
