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Les ingrédients de Dow Walmart Inc. (WMT) s’échangent en baisse d’environ 1 % dans les échanges avant commercialisation mardi après avoir publié des estimations de chiffre d’affaires et de bénéfice par action (BPA) en ligne pour le quatrième trimestre 2019 avec une petite marge. Le chiffre d’affaires trimestriel n’a augmenté que de 2,1 % sur un an, poursuivant une séquence de croissance régulière mais lente. L’action a rebondi après que la société a annoncé un dividende annuel de 2,16 $ par action pour l’exercice 2021, soit 0,04 $ de plus que l’exercice précédent.
Les actions du géant de la vente au détail ont enregistré de mauvaises performances depuis son dernier rapport trimestriel de novembre, chutant de près de 6 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a atteint un niveau record. Malgré tout, le bon rendement de 27 % enregistré en 2019 a réchauffé les actionnaires du jour au lendemain, tandis que la correction actuelle est logique compte tenu de la tendance à la reprise observée depuis longtemps sur le marché, qui consiste à prendre des mesures importantes pour créer des bases tout aussi importantes après le sommet.
Graphique à long terme du WMT (1993 – 2020)
La tendance haussière pluriannuelle s’est terminée à 16,84 dollars en 1993, laissant la place à une lente baisse qui a atteint un niveau inférieur à un chiffre en 1996. La hausse des prix qui a suivi s’est appuyée sur le précédent sommet de 1997, créant une période d’achats forts qui s’est poursuivie jusqu’au sommet de décembre 1999 à 70,25 dollars. Il s’agissait du prochain sommet des 12 dernières années, avant une forte baisse qui a trouvé un support vers le milieu des 40 dollars en mars 2000. Un plus bas légèrement inférieur à 41,44 dollars en octobre a complété la fourchette de négociation qui contenait les 12 années suivantes d’évolution des prix.
La hausse de 2002 jusqu’au milieu des années 60 a marqué le niveau le plus élevé du reste de la décennie, tandis que les tests de support de 2000 en 2005, 2006 et 2007 ont trouvé des acheteurs disposés. Le titre a relativement bien résisté à la crise économique de 2008, de nombreux analystes s’attendant à ce que l’entreprise bénéficie de nouveaux clients durement touchés par la récession. Malgré cela, les actions de Walmart ont continué de sous-performer au quatrième trimestre 2011, alors que l’amélioration rapide de l’économie américaine a suscité un intérêt d’achat déterminé.
Cette poussée a atteint son plus haut niveau de 1999 en 2012 et a explosé, mais les gains se sont limités à un rallye de 2015 qui s’est soldé par un échec, le commerce électronique ayant pris une énorme part de marché aux détaillants traditionnels. Une baisse constante en dessous de 50 dollars en octobre a constitué une opportunité d’achat majeure, avant un rallye en plusieurs vagues vers de nouveaux sommets en 2017. La pression d’achat s’est atténuée à 110 dollars au début de 2018, tandis qu’une cassure au-dessus de ce niveau en juin 2019 a atteint un sommet historique à 125,38 dollars après le rapport sur les résultats de novembre.
L’oscillateur stochastique mensuel est passé du territoire de surachat à la baisse en novembre 2019, prédisant une faiblesse relative pendant au moins 6 à 9 mois. L’indicateur se situe actuellement au-dessus du point médian du tableau, tandis que le ralentissement de ce matin confirme que les baissiers gardent le contrôle. Par conséquent, il est probable que le titre atteindra des plus bas au printemps ou en été, trouvant potentiellement un support proche de la ligne de tendance haussière et de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois vers le milieu des années 90.
Graphique à court terme WMT (2017 – 2020)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a mis fin à sa phase d’accumulation à long terme en février 2018 et a baissé pendant le reste de l’année, s’arrêtant à son plus bas niveau depuis 17 mois. Les achats en 2019 ont atteint la résistance de 2017 au moment même où l’action atteignait son plus haut historique et s’inversait, soulignant la capacité d’OBV à prédire l’évolution des prix. Il s’est maintenant installé dans un schéma d’attente juste en dessous de la ligne rouge, ce qui indique que la correction des variétés de jardin n’a peut-être pas suivi son cours.
Les actions se négocient à l’EMA de 50 jours avant l’ouverture de mardi après avoir franchi cette résistance la semaine dernière. Surveillez ce niveau de près, car l’issue de ce conflit entre les haussiers et les baissiers pourrait déterminer l’évolution des prix pour le reste du premier trimestre. Plus précisément, une clôture au-dessus de 117 $ environ pourrait ouvrir la voie à un pic d’achat au-dessus de 120 $, tandis qu’une clôture en dessous de ce niveau augmente la probabilité que l’action teste l’EMA de 200 jours à 113 $.
Conclusion
Les actions de Walmart se négocient à la baisse après que le géant de la vente au détail a raté ses estimations de bénéfices pour le quatrième trimestre, et l’action pourrait atteindre un nouveau plus bas en 2020 avant d’attirer l’intérêt d’achat promis.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
