CalculatriceCliquez pour ouvrir
Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA), une composante du Dow Jones, a bondi de près de 15 % au cours des trois premières séances de novembre à la suite d’informations selon lesquelles la chaîne pharmaceutique de 52 milliards de dollars avait eu des discussions préliminaires avec des sociétés de capital-investissement pour « devenir privée ». Selon des sources de Reuters, de nombreuses sociétés de capital-investissement n’apprécient pas cette idée, s’inquiétant “des perspectives commerciales et des défis financiers de l’opération”, ce qui soulève des doutes quant à savoir si l’intérêt des achats spéculatifs portera ses fruits dans les semaines à venir.
L’action Walgreens a connu une forte baisse pendant la majeure partie de 2019, tombant au plus bas du Dow Jones en termes de force relative. La vague baissière a commencé à se retourner en juin alors qu’elle atteignait un plus bas de six ans et progressait à la hausse, tandis qu’un nouveau test en août a suscité un intérêt d’achat déterminé. Le rallye qui a suivi a complété une configuration de retournement à double fond cette semaine, créant des signaux d’achat qui pourraient survivre à la vague spéculative actuelle.
Graphique à long terme WBA (1990 – 2019)
Le titre a franchi la résistance de 1987 au niveau d’ajustement divisé de 2,81 $ en 1990 et est entré dans une forte tendance haussière qui s’est transformée en une trajectoire verticale en 1995. La hausse impressionnante s’est poursuivie jusqu’au plus haut de 1999 à 33,94 $, laissant la place à une consolidation étroite, suivie d’une hausse rapide jusqu’au plus haut de 2000 à 45,75 $. Il s’agit d’un sommet sur cinq ans, devant une large fourchette de négociation avec un support compris entre 20 et 20 dollars.
La percée de 2006 n’a pas montré beaucoup de progrès, à seulement 6 points du sommet de 2000. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, créant une tendance baissière constante qui s’est accélérée jusqu’à atteindre son plus bas niveau depuis 10 ans lors de la crise économique de 2008. La vague de reprise suivante a mis près de cinq ans pour achever un aller-retour vers le sommet précédent, produisant une cassure immédiate et une reprise jusqu’à un sommet historique à 97,30 $ à l’été 2015.
Le large double sommet s’est rompu en 2017, établissant une tendance baissière persistante avec des hauts et des bas plus bas au troisième trimestre 2019. La vente a atteint un support clé dans la fourchette étroite entre la cassure de 2013 et le retracement de Fibonacci de 0,618 en avril et a testé cette salle des marchés pendant six mois avant un fort rallye en novembre. Cette action haussière des prix augmente la probabilité de créer un plancher durable et une nouvelle tendance haussière.
L’oscillateur stochastique mensuel est tombé à son niveau technique de survente le plus élevé depuis 2011 au deuxième trimestre 2019 et est entré dans un cycle d’achat en août. Les gains n’ont pas encore atteint le territoire de surachat, ce qui laisse présager une tendance haussière continue qui pourrait durer jusqu’en 2020. Cependant, les rachats par emprunt signifient également que le titre ne sera plus négocié, de sorte que les bénéfices des positions « acheter et conserver » dépendront d’une prévision plus précise du prix d’achat que d’une perspicacité technique.
Graphique à court terme WBA (2018 – 2019)
La grille de Fibonacci couvrant la baisse verticale de novembre 2018 à septembre 2019 met en évidence un modèle de déclin d’Elliott en cinq vagues, les troisième et cinquième vagues étant de taille égale. La cinquième vague a créé un écart de sept points, qui a été comblé cette semaine alors que le rallye a dépassé la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 200 jours et a complété un retracement de 100 % jusqu’au plus haut du 19 mars au-dessus de 63 $. La fourchette de prix comprise entre 57 et 60 dollars offrirait une opportunité d’achat à faible risque dans cette configuration, tandis qu’une résistance au milieu des années 60 ralentirait ou entraverait la progression.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint son plus bas niveau en 2017 et est entré dans une phase d’accumulation atteignant un sommet historique en novembre 2018. Cette divergence haussière suggère que les paiements de dividendes ont maintenu la base d’actionnaires élevée malgré la tendance baissière, soutenue par davantage de pêche de fond et de recherche de valeur. Le titre est également une composante du Dow Jones, bénéficiant de la pression d’achat des fonds indiciels.
Les transactions à court terme semblent actuellement plus attrayantes qu’une stratégie d’achat et de conservation, car nous ne savons pas si les transactions spéculatives aboutiront à un achat réel. De plus, un revers ferait probablement fuir les spéculateurs, déclenchant potentiellement une forte baisse jusqu’au milieu des années 50. Cette baisse pourrait cependant présenter une opportunité d’achat, car la majorité des indicateurs techniques suggèrent que la tendance baissière à long terme de Walgreens est terminée.
Conclusion
Les actions de Walgreens ont bondi après des informations selon lesquelles la société recherchait un rachat par emprunt par des sociétés de capital-investissement.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
