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Les actions de Starbucks Corporation (SBUX) ont chuté de près de 20 % depuis leur sommet historique de près de 100 dollars en juillet, ébranlant une légion d’actionnaires complaisants et profitant probablement aux acheteurs en baisse dans les semaines à venir. Malgré cela, des cycles de force relative défavorables maintiendront probablement le géant du café à égalité pour de bon en 2020, laissant les suiveurs de tendance et les adeptes de l’élan déçus après un fort rallye qui a enregistré des gains de plus de 25 % jusqu’à présent en 2019.
Le titre a franchi la résistance de trois ans au quatrième trimestre 2018 et a contribué de manière significative à ces gains, mais la hausse brutale des prix au troisième trimestre a affecté les indicateurs techniques de surachat qui sont maintenant résolus par une baisse des prix. Bien que ce processus soit susceptible de se poursuivre l’année prochaine, la baisse a atteint le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours, ce qui soulève la possibilité d’un taux de récupération élevé qui récupère la plupart des pertes récentes.
D’excellentes compétences en timing de marché pourraient être nécessaires pour bénéficier de cette augmentation, car le cycle de ventes mensuel depuis août s’accélère désormais pour atteindre des niveaux inférieurs. Cependant, le cycle de vente hebdomadaire a atteint son plus bas niveau en septembre et est resté bloqué à des niveaux de survente depuis lors, ouvrant la voie à un renversement qui pourrait échouer avant d’atteindre des sommets d’été proches des trois chiffres. En conséquence, les trailing stop et les sorties fortes aux niveaux de résistance sont tout à fait raisonnables.
Graphique SBUX à long terme (1992 – 2019)
La société est entrée en bourse à un cours ajusté de 34 cents en juin 1992 et est entrée dans une tendance haussière immédiate, puis est entrée dans un canal haussier en 1995. Le rallye s’est finalement terminé à 6,41 $ au premier trimestre 2001, laissant la place à une consolidation étroite, suivie d’une cassure en 2003 qui a attiré de forts achats. Le titre n’a subi qu’un seul recul par rapport à son sommet de mai 2006 à 19,94 dollars, puis est tombé dans un double sommet et a éclaté en 2007.
La baisse qui a suivi s’est accélérée pendant la récession de 2008, envoyant les actions à un plus bas de sept ans à 3,53 $ en novembre. Cela a constitué une opportunité d’achat historique, avant une reprise en forme de V qui a complété un aller-retour vers le plus haut de 2006 en 2011. La cassure de 2012 a ajouté des points à un rythme rapide, créant une progression en escalier. est resté à 64 $ en novembre 2015. Ce niveau a marqué une résistance pour les trois années suivantes, cédant la place à une fourchette rectangulaire avec un support dans les 50 $.
Le titre a franchi la résistance en novembre 2108, déclenchant une série de signaux d’achat. L’augmentation qui a suivi a constitué les deux dernières vagues majeures du rallye d’Elliott en cinq vagues en juillet 2019, alors que la tendance haussière s’est achevée à moins de 30 cents du niveau psychologique de 100 $. Il est sorti de la configuration des mini-pics en septembre et a continué à perdre du terrain au quatrième trimestre.
L’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier en août, prédisant une faiblesse relative pendant six à neuf mois et accélère désormais dans la moitié inférieure du graphique. Cette configuration avertit les acteurs du marché d’éviter les positions longues à moins qu’elles ne soient prises dans l’espoir de réaliser un profit opportuniste. Il semble que le temps se rapproche puisque l’indicateur hebdomadaire a dépassé les niveaux de survente au cours des six dernières semaines.
Graphique à court terme SBUX (2016 – 2019)
Le modèle Elliott en cinq vagues qui a débuté en juin 2018 est désormais terminé, ouvrant la voie à une correction intermédiaire qui reste à venir. Cependant, la pression vendeuse actuelle pourrait s’être épuisée, ouvrant la voie à un rallye qui pourrait tester les dessous de la cassure de septembre par rapport à la fourchette de négociation de six semaines. Cela suggère à son tour 10 à 15 points de hausse dans un laps de temps relativement court, ce qui constitue une stratégie d’achat en baisse favorable.
Conclusion
L’action Starbucks est au milieu d’une correction temporaire, mais cela pourrait profiter aux acheteurs disposés à vendre l’action de manière agressive à un prix plus élevé.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
