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Le marché boursier américain a rebondi après les pertes de lundi alors que les investisseurs ont augmenté leurs offres dans tous les secteurs, choisissant d’ignorer l’incertitude entourant les élections sénatoriales cruciales en Géorgie et les mesures de confinement imposées en Grande-Bretagne alors que le virus se propageait à travers l’Europe. Les prix du pétrole ont finalement atteint 50 dollars le baril pour la première fois depuis février, faisant grimper les actions des producteurs et des foreurs ce jour-là.
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Les échanges de reprise sont revenus à la normale alors que les investisseurs ont augmenté leurs offres sur les titres du secteur du voyage et de l’industrie, mais ils n’ont pas été trop pointilleux aujourd’hui car les titres en progression ont largement dépassé les titres en baisse. Les investisseurs commencent à constater une hausse des taux d’intérêt à long terme et le rendement du Trésor américain à 10 ans se rapproche de 1 % pour la première fois depuis février. Qu’on le veuille ou non, la croissance économique s’accompagne de taux d’intérêt réels plus élevés, même si la Fed maintient le taux des fonds fédéraux inchangé pendant encore quelques années.
Ce ne sera là qu’un des nombreux défis auxquels seront confrontés les investisseurs en actions, qui s’attendent à une nouvelle année similaire aux deux précédentes en termes de rendements. C’est une bonne nouvelle pour les épargnants et les investisseurs en titres à revenu fixe, mais l’attrait des actions, en particulier celles qui offrent des dividendes attractifs, est fort.
La belle vidéo d’aujourd’hui, de nos amis de FinViz :
Les nouveaux chiens de Dow
Nous savons que beaucoup de nos lecteurs aiment les dividendes – et pour cause. Pourquoi ne pas bénéficier des avantages d’être actionnaire en plus des avantages à la hausse dont l’action peut bénéficier lorsqu’elle est dans votre portefeuille ? Au fil des ans, la possession de ce qu’on appelle les Dogs of the Dow, les 10 actions les plus performantes du Dow Jones Industrial Average pondérées à parts égales, a généré de solides rendements globaux.
Mais les deux dernières années ont épuisé les pauvres chiots, et les profits ont disparu avec eux.
2019 et 2020 ont été les deux pires années pour les Dogs par rapport au S&P 500 depuis 2001. Les Dogs ont sous-performé l’indice de référence en 2020 avec un rendement total de -8 %, contre 18,4 % pour le S&P 500. Six des 10 Dogs du Dow ont enregistré des rendements négatifs. La société chimique Dow Inc. (DOW) a réalisé la meilleure performance avec un rendement de 8 %, ce qui signifie qu’aucun chien n’a battu le S&P 500 l’année dernière. En 2019, Dogs of the Dow a enregistré un rendement total de 19,7 %, contre 31,5 % pour le S&P 500. 19,7 %, c’est bien, mais pas lorsque le marché dans son ensemble est 50 % plus élevé.
La bonne nouvelle pour les amoureux des chiens est que Dogs of the Dow se rééquilibre chaque année le 31 décembre, les amateurs de dividendes ont donc le choix entre de nouveaux chiots. Voici les chiens du Dow pour 2021 :
Le pétrole a culminé à 50 USD/baril pour la première fois depuis février
La réduction inattendue de la production saoudienne d’un million de barils de pétrole par jour a contribué à faire grimper les prix du pétrole brut au-dessus de 50 dollars le baril pour la première fois depuis l’annonce de la pandémie. De plus, l’OPEP et ses alliés producteurs de pétrole, connus sous le nom d’OPEP+, ont convenu de maintenir leur production stable en février. Les réductions volontaires de l’Arabie saoudite compenseront les augmentations de production de la Russie et du Kazakhstan, qui ont annoncé qu’ils ajouteraient un total de 75 000 barils par jour au marché en février et mars.
Toutefois, les prix du pétrole restent inférieurs aux niveaux d’avant la pandémie. Le West Texas Intermediate (pétrole brut WTI) a terminé l’année 2020 à environ 48,50 $ le baril, en baisse de 20,54 % sur l’année. Début 2020, le WTI s’échangeait au-dessus de 63 USD/baril.
Prix du pétrole et solde budgétaire
L’année 2020 a dévasté les économies des pays producteurs de pétrole du Moyen-Orient. Beaucoup d’entre eux ont besoin de prix pétroliers élevés pour maintenir l’équilibre budgétaire, et la différence entre le coût de production d’un baril de pétrole et le prix d’équilibre financier auquel ils doivent le vendre a été définitivement brisée. Selon OilandGas360, même si un pays comme l’Arabie saoudite a l’un des coûts de production pétrolière les plus bas, son prix d’équilibre financier est bien plus élevé car il a besoin d’environ 83,60 dollars de pétrole pour équilibrer son budget.L’Arabie saoudite a perdu des dizaines de milliards de dollars en revenus pétroliers et en redevances en 2020, et le Fonds monétaire international (FMI) estime que l’économie saoudienne a reculé de 6,8 % l’année dernière. Un prix du pétrole de 50 dollars n’aide guère le royaume ni de nombreux autres pays producteurs de pétrole.
J’entends un train arriver…
Les lecteurs réguliers connaissent mon obsession pour la matière première et son utilité comme indicateur économique. Je suis un théoricien du Dow Jones dans l’âme, et lorsque les véhicules bougent, la reprise est réelle. Au quatrième trimestre de 2020, les wagons complets sont finalement devenus positifs et connaîtront le premier trimestre positif pour les wagons complets depuis le quatrième trimestre de 2018. N’oubliez pas que la guerre commerciale avec la Chine ralentissait déjà les exportations et les chargements de fret avant que la pandémie ne fasse dérailler l’économie.
Selon BofA Research, environ un tiers des revenus ferroviaires proviennent des expéditions de détail (consommateurs), un tiers de produits industriels (produits chimiques, métaux, minéraux, produits forestiers, etc.) et un tiers liés aux conditions météorologiques/en vrac (charbon/céréales).
