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Le détaillant traditionnel Macy’s, Inc. (M) vient d’annoncer son partenariat avec DoorDash pour offrir un ramassage gratuit en bordure de rue et une livraison le jour même. La nouvelle semble désastreuse à première vue, survenant plus de six mois après que la fermeture pandémique ait révélé la réponse toujours inadéquate de l’industrie au géant du commerce électronique. Cependant, un point de vue plus équilibré suggère que le détaillant envisage enfin sérieusement sa survie après des réductions de 85 % en deux ans.
Leçon principale
- Les actions des grands magasins testent le support et pourraient rebondir dans les prochaines séances.
- Les perspectives à long terme du groupe restent baissières, avec une baisse très probable vers les niveaux de mars.
- Les détaillants traditionnels paient le prix fort d’un manque chronique d’innovation.
Les quatre centres commerciaux restants continuent de connaître des difficultés à mesure que nous avançons dans le quatrième trimestre, mais des pousses vertes apparaissent, avec l’amélioration de l’économie américaine et une clientèle obstinément fidèle qui paie pour rester ouvert. C’est peut-être la raison pour laquelle Telsey Advisory Group a relevé son objectif de cours sur l’action Macy’s en septembre, notant que les résultats du deuxième trimestre étaient une “agréable surprise” qui mettait en évidence la “capacité de l’entreprise à contrôler le contrôlable”.
Des réductions agressives des coûts sont en cours dans ces opérations traditionnelles, comme l’illustrent les licenciements de Kohl’s Corporation (KSS) en septembre. Le détaillant avait alors réduit la position de l’entreprise de 15 %, dans l’espoir d’économiser 65 millions de dollars par an. Cette initiative s’ajoute à l’action de restructuration entreprise en février 2020, avec des réductions combinées visant à économiser plus de 100 millions de dollars par an. Toutefois, davantage d’austérité est nécessaire pour éviter le sort de JC Penney, qui a été contraint à la faillite au début de cette année.
Conseils
en faillite est une procédure judiciaire impliquant l’incapacité d’un particulier ou d’une entreprise à payer ses dettes impayées. Le processus de faillite commence par une requête du débiteur, ce qui est le plus courant, ou au nom des créanciers, ce qui est moins courant.
Graphique hebdomadaire de Macy (2015 – 2020)
L’action Macy’s a mis fin à une tendance haussière pluriannuelle à un niveau record au milieu des années 70 en juillet 2015 et est entrée dans une tendance baissière soutenue par les adolescents au quatrième trimestre 2017. Une vague de reprise pleine d’espoir en 2018 a échoué, atteignant des sommets plus bas face à une nouvelle pression de vente qui a frappé la salle des marchés en août 2019. Les actions sont restées stables en février 2020 et ont chuté, plongeant à un niveau record. le plus bas historique en dessous de 5,00 $ en mars.
La reprise qui a suivi s’est arrêtée après une enquête à deux chiffres en juin, entraînant un repli en dessous de 6,00 $. L’action des prix a testé ce niveau de support à plusieurs reprises au cours des quatre derniers mois, et une rupture était probable la semaine dernière. Cependant, l’intérêt d’achat a augmenté depuis lors et le titre a réussi à franchir l’obstacle, consolidant ainsi le support. Cela, à son tour, pourrait déclencher une reprise plus large qui maintiendrait Macy’s hors du bois, au moins jusqu’à la publication de ses résultats en novembre.
Graphique hebdomadaire de Kohl (2015 – 2020)
L’action Kohl’s a testé la résistance de 2000 à 70 dollars pour la deuxième fois en 15 ans en 2015 et s’est inversée, entrant dans une tendance baissière qui a trouvé un support autour du milieu des années 30 en 2016. Les actions sont revenues à la résistance en juillet 2018 et ont bondi, atteignant un sommet historique à 83,28 dollars avant de s’inverser lors d’une percée ratée. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, créant une série de hauts et de bas inférieurs qui ont franchi le support de 2017 en mars 2020.
La vente a atteint un plus bas de 23 ans, près de 11 dollars, avant qu’un rallye au deuxième trimestre ne parvienne à produire une rupture du support. Il est revenu dans la tranche supérieure de l’adolescence en juillet et a évolué latéralement dans cet échange au cours des trois derniers mois. Il a rebondi sur le support pour la troisième fois la semaine dernière, soulevant la possibilité d’un nouveau voyage dans la fourchette de résistance dans les 20 $. Ce schéma d’attente finira probablement par se briser en raison de l’impact potentiel d’une deuxième vague d’infections.
Conseils
UN percée fait référence au moment où le prix d’un actif évolue au-dessus d’une zone de résistance ou en dessous d’une zone de support. Les cassures indiquent la possibilité que le prix commence à évoluer dans la direction de la cassure.
Conclusion
Les actions des grands magasins pourraient rebondir sur le support au cours des prochaines séances, continuant à conserver des tendances de plus en plus vulnérables à une cassure majeure.
Divulgation : L’auteur ne détient aucun titre mentionné ci-dessus au moment de la publication.
