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La société d’ingrédients Dow Pfizer Inc. (PFE) a cédé mardi plus de 1 % avant la commercialisation après avoir dépassé d’un centime les estimations de bénéfices du quatrième trimestre 2019 et déclaré un chiffre d’affaires net de 12,7 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires a chuté de 9,2 % sur un an, soulignant l’échec de la société à transformer son énorme pipeline de médicaments en une croissance durable. Malheureusement, la baisse de ce matin pourrait s’accentuer au cours des prochaines séances, formant une tendance supérieure qui dure maintenant plus de 16 mois.
Le titre est entré dans une baisse importante en juillet 2019 après d’importantes dégradations de notation de Bank of America/Merrill Lynch et Morgan Stanley. Il a chuté de près de 20 % pour atteindre un plus bas de 18 mois au milieu des années 30 en août et a rebondi, mais n’a pas encore complètement récupéré ses pertes au cours des six derniers mois. Le temps presse peut-être car le rallye s’approche maintenant d’un niveau de résistance élevé qui pourrait déclencher un nouveau ralentissement de plusieurs semaines.
Pfizer se situe actuellement au cœur du Dow Jones, juste au-dessus de son rival Merck & Co., Inc. (MRK). Les deux géants pharmaceutiques pourraient faire l’objet d’une surveillance accrue sur les prix des médicaments dans les mois à venir, à seulement neuf mois de l’élection présidentielle. Les deux partis politiques sont unis dans leur opposition aux examens de l’industrie, mais la surveillance réglementaire n’a pas encore atteint le niveau draconien auquel beaucoup s’attendaient après les scandales de prix très médiatisés de la dernière décennie.
Graphique à long terme du PFE (1987 – 2020)
Le titre est entré dans une tendance haussière historique après avoir atteint des plus bas de plusieurs années lors de la crise boursière de 1987, soutenu par un impressionnant portefeuille de médicaments comprenant les composés extrêmement populaires Lipitor et Viagra. Le rallye a été couronné de succès en plusieurs vagues, avec quatre fractionnements d’actions avant de culminer à 25,44 $ au deuxième trimestre de 1999. La tentative de cassure de 2000 a échoué, atteignant le deuxième sommet d’un double sommet et s’effondrant en 2002.
La baisse qui a suivi a provoqué d’importantes pertes avant de rebondir à la baisse en 2005 et de former une base défaillante à la fin de 2007. Il est tombé à un plus bas de 13 ans à 7,80 $ en mars 2009 et a rebondi, mettant finalement fin à la tendance à la baisse de sept ans. La reprise qui a suivi a généré des gains significatifs en 2013, lorsque les actions Pfizer ont atteint un niveau de résistance de 14 ans et sont entrées dans une trajectoire superficielle, gagnant seulement 4 points au cours des cinq années suivantes. Il est ensuite entré dans un bref pic d’achat, atteignant un sommet historique au milieu des années 40 en décembre 2018.
Un léger repli s’est accéléré après les résultats du deuxième trimestre 2019 en juillet, faisant chuter les actions à un plus bas de 52 semaines à 33,97 $. Depuis lors, il a rebondi selon une configuration en drapeau baissier, ce qui suggère que la pression à la vente se poursuivra après l’amélioration des conditions techniques de surachat. Il est possible que la première vague d’une nouvelle récession ait commencé après le rapport médiocre du quatrième trimestre de mardi, ouvrant la voie à une pression vendeuse qui pourrait facilement tester les plus bas de l’année dernière.
Cependant, l’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat en octobre 2019 et n’a pas encore atteint la zone de surachat. Théoriquement, cela devrait aider les haussiers restants à prendre le contrôle au premier trimestre. De plus, le rallye n’a pas encore atteint la ligne de tendance des plus hauts inférieurs, ce qui suggère que ce rallye ajoutera encore deux ou trois points avant de s’essouffler. Malheureusement, cela ne suffit pas à attirer les investisseurs secondaires ou les amateurs de technologie.
Graphique à court terme du PFE (2016 – 2020)
La vente massive d’août 2019 s’est terminée au retracement de Fibonacci de 0,618 de la tendance haussière de 2016 à 2018, tandis que le rallye de janvier s’est inversé au retracement de 0,618 de la tendance baissière de 2018 à 2020. Cette avance a comblé l’écart de juillet entre 40,25 $ et 41,50 $, ajoutant ainsi à l’augmentation. possibilité de faire marche arrière immédiatement. Cependant, la force relative n’est pas coopérative, augmentant la possibilité d’un éventuel rallye jusqu’au retracement de 0,768 à 42 $, conformément à la ligne de tendance des plus hauts inférieurs.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a dépassé le plus haut de 2015 (ligne rouge) en septembre 2018, mais les achats se sont immédiatement affaiblis, ouvrant la voie au pic de décembre. L’OBV a stagné au cours des 13 derniers mois, après qu’un bref pic jusqu’à un nouveau sommet en juin 2019 ait immédiatement entraîné une pression à la vente. Ce modèle hybride n’offre pour le moment aucun avantage significatif ni à l’acheteur ni au vendeur.
Conclusion
L’action Pfizer a chuté après un rapport sur les bénéfices mitigé et pourrait poursuivre sa tendance baissière à moyen terme dans les semaines à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
