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Développements du marché
Les actions ont bondi après que le tweet du président Trump a incité les traders à acheter tôt et que les investisseurs basés sur des fonds ont suivi de près. Tous les principaux indices ont clôturé en hausse aujourd’hui, le S&P 500 (SPX), le Nasdaq 100 (NDX) et le Dow Jones Industrial Average (DJX) atteignant tous des sommets historiques pour la journée. L’indice Russell 2000 Small-Cap (RUT) et l’indice Russell Micro-Cap (RUMIC) ont réagi de la même manière et tous les indices ont clôturé en hausse d’environ 1 %.
Ce qui est encore plus intéressant concernant les gains de ces indices, c’est qu’ils ont augmenté en volumes relativement importants. Au premier jour après que le Comité fédéral de l’Open Market (FOMC) s’est dit convaincu que les conditions d’emploi, l’inflation et les taux d’intérêt resteraient favorables en 2020, les marchés ont montré des perspectives positives. Cela semble être peu de changement pour les investisseurs, qui depuis Thanksgiving se caractérisent par un équilibre d’achat et de vente.
Les investisseurs abandonnent la sécurité en quête de rendements plus élevés
Le nombre relativement plus élevé d’investisseurs qui ajoutent des actions à leurs portefeuilles n’est pas lié à l’évolution des marchés obligataires actuels et s’explique peut-être en grande partie par celle-ci. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans (TNX) a augmenté de 0,11 (en hausse de près de 6 %), les négociants en obligations ayant été contraints de proposer des taux d’intérêt plus élevés pour attirer les investisseurs.
Étant donné que les prix des obligations évoluent à l’inverse des rendements obligataires, il n’est pas surprenant que le prix de l’iShares 20-Year Treasury Index ETF (TLT) ait chuté de 1,65 %, mais cela explique d’où vient une partie de l’argent investi dans de nouvelles actions. En remarquant cette action un jour où les indices boursiers augmentent, les observateurs avisés des graphiques peuvent voir qu’un grand nombre d’investisseurs changent leurs choix d’investissement des obligations aux actions. Compte tenu du timing de cette décision, à la fin de l’année, il semble raisonnable que ces investisseurs s’attendent à ce que cette évolution se poursuive en 2020.
Le cours de l’action Cisco renforce sa force
Le Dow Jones Industrial Average a été le seul indice qui n’a pas réussi à clôturer à un sommet historique, même s’il a tout de même fait preuve d’une vigueur exceptionnelle. Sur les 30 valeurs de l’indice, seules trois ont clôturé en dessous du cours de la veille : The Boeing Company (BA), Procter & Gamble Company (PG) et 3M Company (MMM). Le graphique sur 12 semaines ci-dessous compare la performance de ces trois actions avec les trois plus performantes du jour : JPMorgan Chase & Co. (JPM), Dow Inc. (DOW) et Cisco Systems, Inc. (CSCO).
Alors que JPMorgan et Dow devraient figurer en tête de ce graphique et que Boeing, poussé par de mauvaises nouvelles, est à la traîne, l’exception intéressante à ce graphique est la performance de Cisco. Les actions du géant de l’Internet ont été à la traîne mais sont désormais en hausse, ce qui suggère que cette tendance pourrait se poursuivre à mesure qu’il rattrape ses pairs.
Conclusion
Les actions ont clôturé en nette hausse au lendemain de la publication du communiqué du FOMC, déclenché par les tweets du président. À mesure que les actions ont augmenté, les prix des obligations ont chuté, ce qui suggère que les investisseurs ont et pourraient continuer à déplacer une partie de leur argent des valeurs refuges vers des positions plus opportunistes. Parmi les actions suscitant l’intérêt des investisseurs, l’action Cisco a affiché un retournement inhabituel par rapport aux dernières semaines.
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