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Développements du marché
Les actions ont augmenté aujourd’hui alors que les investisseurs ont dû accepter l’incertitude liée à l’actualité de la guerre commerciale. Le dollar américain s’est légèrement affaibli pour se stabiliser au bas de sa tendance de prix au cours de l’année écoulée. Le graphique ci-dessous montre comment l’évolution du dollar pourrait affecter l’évolution des cours boursiers.
En 2017, alors que le dollar avait tendance à fortement baisser, les actions ont connu une nette tendance à la hausse. À partir de 2018, le dollar a inversé sa tendance et s’est orienté vers une tendance haussière lente et régulière. Depuis, la volatilité des marchés est devenue beaucoup plus prononcée. Si le dollar franchit le bas de la ligne de tendance haussière et baisse, cela pourrait être un signe haussier fort pour les actions.
La croissance du commerce de détail est tirée par ceux qui ont de l’argent
L’ETF sectoriel de State Street Global Advisors pour les actions de consommation de base (comme le dentifrice, le papier toilette, la restauration rapide et les vêtements bon marché) suit un ensemble de biens de consommation de base. Ce fonds, le SPDR Consumer Select Fund (XLP), peut constituer une bonne référence pour étudier les entreprises qui vendent des choses que vous pouvez acheter avec des dollars. Alors que l’économie américaine connaît un taux de chômage si bas, un dollar fort permettra d’acheter des biens plus importants que les jours précédents. Si les consommateurs pouvaient dépenser plus, le secteur de la vente au détail pourrait constater les avantages d’un sentiment de confort pour les consommateurs.
La preuve semble être démontrée dans certaines des actions présentées dans le graphique ci-dessous. Des sociétés telles que Dollar General Corporation (DG) Walmart Inc. (WMT), Dollar Tree, Inc. (DLTR), Casey’s General Stores, Inc. (CASY), Target Corporation (TGT) et Amazon.com, Inc. (AMZN) obtiennent toutes de bons résultats cette année. Bien que ces actions aient toutes bien performé cette année, Amazon est étonnamment à la traîne du groupe. Il existe d’innombrables facteurs dans les activités multiformes d’Amazon qui pourraient expliquer cette dynamique, mais la clientèle mondiale d’Amazon (par rapport à la clientèle plus nationale d’autres sociétés) pourrait-elle être écrasée par la hausse du dollar américain ?
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Comme d’autres titres du secteur des biens de consommation de base, Target a très bien performé. Cependant, contrairement à la plupart des autres actions de ce secteur, elle a surpris les investisseurs avec des revenus et des bénéfices plus élevés et des prévisions prospectives solides. L’entreprise touche un large public dans tous les secteurs économiques aux États-Unis et pourrait bénéficier de manière disproportionnée du plein emploi et d’un dollar américain plus fort.
Conclusion
Les actions ont légèrement augmenté aujourd’hui pour clôturer près des sommets précédents. Le dollar américain a chuté et a clôturé dans une position qui suggérait qu’il pourrait baisser, ce qui est clairement une bonne décision pour les actions. Les magasins de détail affichent des bénéfices plus solides grâce au pouvoir d’achat croissant des consommateurs américains. Target semble en bénéficier le plus.
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