CalculatriceCliquez pour ouvrir
Leçon principale
- Les valeurs technologiques ont été sous pression ces dernières semaines, alimentées par les inquiétudes concernant une bulle de l’IA après une forte reprise après les plus bas d’avril.
- De nombreux analystes ont déclaré vendredi qu’ils s’attendaient à ce que la reprise reprenne pied, certains affirmant que le rapport sur les résultats de Nvidia mercredi prochain pourrait être le catalyseur.
Les valeurs technologiques ont parfois semblé imparables cette année. Maintenant, ils sont dans une ornière.
L’indice Nasdaq Composite, à forte composante technologique, a augmenté de près de 60 % entre le 8 avril, lorsque l’incertitude tarifaire était à son plus haut niveau, et le 29 octobre, le plus récent record de l’indice. Ces gains ont été largement tirés par le trading de l’IA, y compris une variété d’actions dans les secteurs de la technologie, des services publics et de l’industrie, qui sont tous considérés comme des bénéficiaires des investissements massifs des grandes technologies dans l’IA.
Récemment, certains investisseurs se sont inquiétés de la taille de ces investissements, ainsi que du calendrier et de l’ampleur des rendements qu’ils produiront, même si tout le monde n’est pas convaincu que les actions de l’IA sont dans une bulle. Les sceptiques de ce discours citent les activités extrêmement rentables des grandes technologies, les récentes baisses de taux d’intérêt de la Fed et les gains d’efficacité que l’IA devrait apporter comme raisons de rester optimistes.
Cependant, le débat a tempéré l’optimisme écrasant qui a prévalu pendant la majeure partie de cette année. Voici ce que certains experts ont à dire sur cette baisse et ce que cela signifie pour les marchés à l’approche de la fin de l’année.
En lisant entre les lignes, de nombreux observateurs du marché pensent que la tendance haussière est toujours d’actualité – même si beaucoup font preuve d’une certaine prudence, citant entre autres raisons la nécessité d’être pointilleux sur les valeurs technologiques ; la capacité de réaliser davantage de bénéfices avec des actions proches des niveaux élevés ; et la nécessité de continuer à surveiller les bénéfices.
Ce que disent les experts à propos du retrait de l’IA
Dan Ives, directeur général et analyste principal de la recherche sur les actions chez Wedbush Securities : « En bref, nous considérons cela comme un bref moment de panique pour les actions technologiques… Nous pensons que les bénéfices de Nvidia la semaine prochaine seront un autre moment clé de validation de la révolution de l’IA et un catalyseur positif pour les actions technologiques jusqu’à la fin de l’année alors que les investisseurs continuent de sous-estimer l’ampleur et la portée des dépenses en IA.
Jamie Cox, associé directeur, Harris Financial Group : « Pour la grande majorité des sociétés technologiques à grande capitalisation, les conditions d’une bulle technologique à la manière des années 1990 ne sont pas encore réunies. Le marché a besoin d’un moment de croisement mondial, où de grandes sociétés privées d’IA entrent en bourse, avant que nous puissions commencer à parler d’une bulle boursière. Pour moi, c’est un excellent moyen d’acquérir les noms technologiques de la plus haute qualité à bon marché.
Thomas Lee, directeur général et directeur de la recherche chez Fundstrat Global Advisors : « Parfois, nous devrions nous attendre à des prises de bénéfices parce que la technologie a été à l’avant-garde au cours de la dernière décennie et qu’elle est surachetée… Mais pour moi, l’histoire fondamentale qui sous-tend la technologie, à savoir la magie de la productivité qui vient de l’IA, est toujours intacte.
Eric Teal, directeur des investissements, Comerica Wealth Management : « Compte tenu de la nature commerciale de la reprise motivée par la dynamique depuis avril, nous pensons que le sentiment d’achat sera en place jusqu’à ce qu’il y ait une érosion des bénéfices ou des bénéfices parmi les actions de l’IA… Cependant, la controverse croissante autour des actions de l’IA et des valorisations 45 % supérieures aux multiples de bénéfices prévisionnels pour le reste du marché, suggèrent la prudence en ce moment.
Ross Mayfield, stratège d’investissement chez Baird, sur ce que cela signifie pour les investisseurs de s’éloigner de la technologie pour se tourner vers des actions à faible risque : « Je pense qu’il est incroyablement sain, tant sur le plan des bénéfices que sur celui des prix, de constater une certaine ampleur, en particulier à une époque où la question de l’économie au sens large en dehors de l’IA est : « Dans quelle mesure est-elle saine ? C’est donc un très bon signe pour moi et je suis ravi d’acquérir un peu de technologie et d’accéder à une position de leader naissante dans d’autres domaines.
Mark Smith, vice-président principal et gestionnaire de portefeuille chez Wells Fargo Advisors : « (Je n’ai) pas peur du tout. Les chiffres montrent que vous ne devriez pas avoir peur. 83 % des noms du S&P 500 ont dépassé leurs bénéfices au cours de la dernière saison de résultats, il n’y a donc rien à craindre. Si vous voulez avoir une correction sérieuse ici, ces chiffres doivent changer.
Aaron Schaechterle, Equity Portfolio Manager chez Janus Henderson : « L’impact de l’IA est réel et les besoins en énergie sont importants. Nous choisissons de nous engager de manière sélective sur ces thèmes, en nous concentrant sur les entreprises dotées de modèles économiques éprouvés, de revenus durables et d’une génération de flux de trésorerie disponibles.
