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Netflix, Inc. (NFLX) est sorti de la vente massive de mars avec des données techniques exceptionnelles et pourrait dépasser les estimations modestes lorsqu’il publiera ses résultats du premier trimestre 2020 le 21 avril. Le titre a reçu étonnamment peu de mises à niveau cette année, même si Netflix a actuellement un public captif dans le monde entier contraint de rester chez lui en raison de la pandémie. Beaucoup d’entre eux ont résisté jusqu’à présent à l’attrait du streaming de divertissement, fournissant une nouvelle source de revenus pour Netflix malgré l’ajout récent de Disney+ de The Walt Disney Company (DIS) et d’autres services concurrents.
L’action Netflix a sous-performé de 2018 au premier trimestre 2020, la saturation du marché ralentissant la croissance du nombre d’abonnés aux États-Unis. Son rapport du quatrième trimestre 2019 de janvier 2020 a apaisé les inquiétudes des investisseurs, dépassant les estimations de croissance, mais la société a abaissé ses prévisions pour le premier trimestre 2020 de 8,8 millions à 7,6 millions de nouveaux abonnés. Ce chiffre semble facile à battre, compte tenu des événements survenus dans le monde depuis janvier.
Malgré cela, l’entreprise reste confrontée à une menace créative car la production a été arrêtée et personne ne sait quand elle reprendra. Cependant, l’abonné typique de Netflix n’exploite qu’une petite partie de la vaste bibliothèque de l’entreprise, ce qui lui permet de découvrir une multitude de nouveaux contenus dont il pourra profiter jusqu’à la levée de la fermeture. Cette profondeur constitue un avantage important dans la bataille de l’entreprise avec Disney+, car le nouveau service n’a pas eu le temps de créer beaucoup de contenu au-delà du catalogue de films de Disney.
Panier d’achat à long terme NFLX (2002 – 2020)
L’introduction en bourse (IPO) de mai 2002 s’est ouverte à un prix ajusté de 1,16 $, entraînant une baisse immédiate qui a atteint un plus bas historique de 44 cents en octobre. Le rallye qui a suivi a atteint un nouveau sommet en mars 2003, déclenchant une forte tendance haussière qui a culminé à 5,68 $ en 2002. En 2004. Une cassure en 2009 a suscité un intérêt acheteur constant, déclenchant une tendance haussière motivée par l’élan qui s’est terminée au milieu des années 40 en 2011. Une forte baisse a cédé plus de 80 % en 2012, se terminant finalement par le niveau de cassure.
Le rallye suivant a complété un retracement de 100 % vers le plus haut de 2011 en 2013, produisant une cassure qui a ajouté plusieurs points jusqu’à ce que le rallye des achats à court terme de 2015 se termine près de 130 $ en août. Le ralentissement qui a suivi a trouvé un support à 80 dollars en 2016, ouvrant la voie à une nouvelle cassure après l’élection présidentielle. Le titre a enregistré des gains impressionnants, atteignant un sommet historique en juin 2018 à 423 dollars, puis s’est vendu à nouveau, trouvant un support à 231 dollars à la fin de l’année.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat à partir des niveaux de survente de mars 2019, prédisant au moins 6 à 9 mois de force relative. L’indicateur a atteint la zone de surachat en février 2020 et a franchi mais n’a pas dépassé la ligne des 80 %. Cela a déclenché un drapeau rouge mais aucun signal de vente, avertissant que le titre pourrait s’inverser au niveau de la résistance dans les semaines à venir. Les taureaux doivent défendre 350 $ si cela se produit, sinon ils risquent une nouvelle baisse jusqu’aux plus bas de mars.
Graphique à court terme NFLX (2018 – 2020)
La tendance des prix au cours des 16 derniers mois s’est située dans une fourchette limitée entre le plus haut et le plus bas de 2018, avec deux plus bas plus élevés et un mur de résistance horizontal proche de 390 $. La chute de février 2020 a commencé à proximité de ce niveau, tandis que le rebond en forme de V en avril a atteint un niveau à sept points de la barrière. Cette action bilatérale est constructive mais non concluante dans la mesure où l’accumulation, telle que mesurée par l’indicateur d’accumulation-distribution du volume en balance (OBV), tombe en dessous du pic de février.
Conclusion
L’action Netflix a remonté jusqu’à la résistance après un fort rebond depuis les plus bas de mars et pourrait dépasser les estimations lors de la publication des résultats du premier trimestre le 21 avril.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
