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Compagnie automobile Ford (F) La publication des résultats du premier trimestre 2020 mardi soir a apporté quelques surprises, le deuxième constructeur automobile américain affichant une perte de 0,23 $ par action sur un chiffre d’affaires de 34,3 milliards de dollars. Cela représente une baisse de 14,9 % d’une année sur l’autre, dépassant les estimations de revenus qui prévoyaient des ventes encore plus faibles au premier trimestre. Les actions n’ont augmenté que de 3 cents mercredi matin, démontrant une extrême indifférence plutôt qu’une pression d’achat active.
La liquidation des actions Ford au premier trimestre a brisé le support au plus bas de 2012, à près de 9,00 dollars, chutant encore selon une tendance verticale qui a duré près de 60% pour atteindre le plus bas de 11 ans de mars à 3,96 dollars. Il a rebondi au-dessus de 5,00 $ à la fin du mois et oscille autour de ce niveau depuis le mois dernier. Ce qui est inquiétant, c’est que l’action Ford ne se négocie actuellement qu’environ 4 points au-dessus de son plus bas de 2008, à 1,01 dollar, lorsque de nombreux analystes prédisaient que le géant industriel de la vieille école ferait faillite.
Le rebond vertical à partir de ce point bas s’est arrêté au retracement de 50 % de la tendance baissière de 1999 à 2008 au premier trimestre 2011, marquant un sommet incontesté des neuf dernières années. Les actions sont tombées à un chiffre en 2012, atteignant un plus bas à long terme, avant un lent rallye qui n’a pas réussi à perdre 85 cents par rapport au plus haut de 2011 en 2014. L’évolution ultérieure des prix a atténué la baisse, créant une longue série de plus hauts inférieurs en 2018, lorsque le titre a effectué un retracement de 100 % jusqu’au support de 2012.
Le krach du quatrième trimestre a attiré des acheteurs engagés, entraînant des hausses de prix en 2019 qui se sont terminées par un nouveau sommet plus bas en juillet. La baisse des prix en 2020 a marqué le calme avant la tempête, la chute induite par la pandémie dépassant le support de 2012 et établissant une nouvelle résistance entre 7,50 $ et 9,00 $. La hausse d’avril a désormais atteint un niveau à environ 2 points de cette barrière, limitant le potentiel de hausse au deuxième trimestre et éventuellement au troisième trimestre.
Société General Motors (GM) devrait publier ses résultats le 6 mai après avoir annoncé la suspension de son programme de dividendes et de rachat d’actions. L’entreprise souhaite remettre les travailleurs en ligne, mais le syndicat United Auto Workers (UAW) s’oppose à cet effort, arguant qu’un redémarrage début mai serait peut-être trop tôt pour protéger la sécurité des travailleurs. La pandémie retarde également les plans de redémarrage ailleurs dans le monde, comme en témoigne la fermeture du Brésil qui devrait durer jusqu’à la mi-juin.
L’action de General Motors a largement surperformé Ford ces dernières années, mais cela n’a pas aidé les actionnaires qui souffrent depuis longtemps, qui ont vu l’action passer près d’une décennie sans réussir à surmonter la résistance à 40 dollars, à peine plus élevée que son introduction en bourse de 2010 à 35,30 dollars. Malheureusement, le titre a maintenant dépassé le support pluriannuel au milieu des années 20 et a passé le mois dernier à tester la possibilité d’une rupture profonde du plus bas de 2012 à 18,72 $ en mars.
La première hausse des prix au-dessus de 40 dollars s’est produite fin 2013, atteignant 41,85 dollars avant que les vendeurs solides ne parviennent à la surmonter. Il est revenu à ce niveau en octobre 2017 et a éclaté à nouveau, atteignant un sommet historique à 46,76 $ avant de se retourner et de retomber à 30 $ en mars 2018. La dernière tentative en juin 2018 a également échoué, conduisant à une action latérale mortelle des prix qui a conduit à une vente massive en mars 2020, qui a brisé les plus bas annuels. 2018, 2015, 2012 et 2011 avant pop-up. Avril.
La baisse a atteint un plus bas historique à 14,32 $ le 18 mars, donnant lieu à un rallye à deux volets qui a culminé juste en dessous de la résistance de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours, proche de 25 $ le 9 avril. Le titre est resté stable depuis lors, montrant des paramètres techniques extrêmement survendus tandis que les investisseurs attendent les plans de réouverture et les résultats du premier trimestre. Les pêcheurs de fond ont été actifs pendant cette période, mais l’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) n’a compensé que la moitié de l’accumulation perdue au premier trimestre.
Conclusion
Les actions de Ford et de General Motors ont dépassé les niveaux de support clés et sont entrées dans une tendance baissière prolongée qui pourrait durer encore au moins quelques années.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
