CalculatriceCliquez pour ouvrir
La composante du Dow UnitedHealth Group Incorporated (UNH) a augmenté de plus de 5 % en début de séance mardi après que le géant de la santé ait dépassé les estimations de bénéfices du troisième trimestre de 0,12 $ et déclaré un chiffre d’affaires en ligne. Le rallye intervient après un mois de baisse des prix, ramenant l’action UnitedHealth à la résistance de septembre au-dessus de 230 $. L’aller-retour n’a guère amélioré la détérioration des perspectives techniques malgré la dernière vague d’euphorie.
La société a relevé ses prévisions de bénéfice par action (BPA) pour 2019, clôturant une autre année rentable, mais elle est confrontée à un défi majeur au cours de la nouvelle décennie. Les candidats démocrates à la présidentielle ont appelé à un « Medicare pour tous » et à d’autres changements radicaux dans le système de santé privé, avec des propositions susceptibles de faire pression sur le secteur lors des élections de 2020. Pourtant, comme l’a découvert le président Obama au cours de son premier mandat, il est presque impossible de faire adopter une réforme du système de santé alors que les nobles sénateurs et représentants américains dépendent autant du financement du secteur public. carrière.
Les dirigeants d’entreprises se sont lancés dans le débat sur la réforme en juillet, avertissant qu’un système à payeur unique « déstabiliserait le système de santé ». Ce commentaire intéressé a provoqué un ralentissement immédiat dans le secteur, aggravé par des pertes qui ont fait chuter les actions d’UnitedHealth à un niveau de soutien de 2017 proche de 200 dollars. L’action positive de ce matin poursuit un rallye de deux semaines, mais des achats massifs seront nécessaires pour ramener le titre au statut de marché haussier.
Graphique à long terme de l’UNH (1988 – 2019)
La tendance baissière pluriannuelle s’est terminée à 0,08 $ en 1988, laissant la place à une tendance haussière constante qui s’est arrêtée au-dessus de 8,50 $ au premier trimestre de 1996. La tentative haussière de 1998 a échoué, s’ajoutant à une fourchette de négociation qui a finalement éclaté en 2000. Le rallye qui a suivi a contourné le marché baissier des dotcom, a réalisé une bonne croissance au premier trimestre de 2006 avant de culminer au milieu des années 60.
Ce sommet a marqué le prochain sommet des six dernières années, avant une baisse ordonnée qui s’est accélérée lors de la récession de 2008. L’action des prix s’est maintenue au-dessus de la cassure de 2000 à l’époque, ouvrant la voie à une reprise en forme de V qui a complété un aller-retour jusqu’au plus haut de 2006 en 2012. Le titre a passé l’année suivante à compléter la poignée d’un modèle de coupe et de poignée explosif sur plusieurs années qui a éclaté en 2013 et est entré dans la tendance haussière la plus forte jusqu’à présent ce siècle.
Le titre a atteint un sommet historique de 288 dollars en décembre 2018 et s’est vendu à 232 dollars à la fin de l’année. Il est sorti de son plus bas d’avril 2019, montrant les premiers signes de faiblesse relative depuis des années, puis a atteint un plus haut juste avant les résultats du deuxième trimestre en juillet. La faiblesse des prix depuis lors a pesé sur les perspectives techniques auparavant à toute épreuve, augmentant la possibilité que les prix dépassent un sommet à long terme.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente à partir de la zone de surachat début 2018 et a formé une configuration en cinq vagues (zone ombrée) qui n’a pas encore atteint la zone de survente. Il s’agit d’une configuration très baissière, avertissant les acteurs du marché que la correction amorcée en décembre 2018 n’est peut-être pas terminée. À l’inverse, cette tendance montre que la tendance baissière est susceptible d’atteindre le support de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, qui passe actuellement de 200 $.
Graphique à court terme de l’UNH (2017 – 2019)
La série de sommets depuis octobre 2017 complète une configuration baissière de la tête et des épaules lorsqu’elle est combinée avec un support horizontal à 210 $. Actuellement, un rallye au-dessus du pic du milieu de l’été à 269 $ est nécessaire pour surmonter cette barrière technique, tandis qu’une baisse à travers le décolleté générerait des signaux de vente importants, prédisant un voyage en dessous de 150 $. L’EMA à 50 mois juste en dessous du support ajoute de l’importance à cette analyse, augmentant la possibilité d’une panne et se transformant en un piège à ours.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a atteint un sommet un mois avant le prix en novembre 2018 et a atteint ce sommet au premier trimestre. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, ramenant l’OBV à son plus bas niveau depuis 18 mois en avril et il est aujourd’hui à nouveau en baisse. La forte hausse des prix de mardi pourrait peser sur cette trajectoire, mais il est préférable d’éviter d’acheter le titre pour le moment.
Conclusion
Les actions d’UnitedHealth Group s’échangent à la hausse après un trimestre de forte croissance et des prévisions optimistes, mais les forts vents contraires à l’approche de l’élection présidentielle de 2020 incitent les acheteurs potentiels à la prudence.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
