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Les entreprises impliquées dans la chaîne d’approvisionnement pharmaceutique – en particulier celles qui distribuent des médicaments liés aux opioïdes – sont confrontées à une pression croissante alors que les gouvernements des États et locaux recherchent des boucs émissaires pour l’épidémie d’opioïdes du pays. Les décès par surdose d’opioïdes ont augmenté de 491 % entre 1999 et 2017. selon les données de drugabuse.gov.
Les distributeurs de médicaments ont fait l’objet de plus de 2 000 recours collectifs alléguant qu’ils avaient contribué à la crise des opioïdes par leur marketing agressif d’analgésiques sur ordonnance et leur surveillance laxiste de la distribution des médicaments. Après avoir nié ces allégations pendant des mois, des informations ont été publiées mercredi selon lesquelles les principaux distributeurs de médicaments seraient en pourparlers pour payer 18 milliards de dollars afin de régler les poursuites massives intentées par les gouvernements des États et locaux. selon le Wall Street Journal.
Selon le Journal, trois principaux distributeurs pharmaceutiques – McKesson Corporation (MCK), AmerisourceBergen Corporation (ABC) et Cardinal Health, Inc. (CAH) – paieront un total de 18 milliards de dollars sur 18 ans, le géant de la santé Johnson & Johnson (JNJ) étant également impliqué dans des négociations pour contribuer davantage.
Ci-dessous, nous examinons chacun de ces trois distributeurs de médicaments plus en détail et passons en revue quelques idées de trading tactiques pour aider les traders à profiter de la dynamique des prix d’hier induite par l’actualité.
McKesson Corporation (MCK)
McKesson fournit des produits pharmaceutiques et des fournitures médicales aux États-Unis et dans le monde. Cette entreprise de distribution médicale, vieille de 186 ans, est spécialisée dans la vente en gros de produits pharmaceutiques et médicaux, au service des hôpitaux et des pharmacies de soins aigus. McKesson a annoncé un bénéfice ajusté de 3,31 $ par action pour le premier trimestre (T1) 2020, soit une surprise de 9 %. Il s’agit du quatrième trimestre consécutif où la société dépasse les prévisions de bénéfices. L’action McKesson a une capitalisation boursière de 26,78 milliards de dollars, un rendement en dividendes de 1,19 % et se négocie en hausse de 32 % pour l’année, dépassant la moyenne du secteur de la distribution médicale de 14 % sur la même période au 17 octobre 2019.
Le cours de l’action du distributeur de médicaments a dépassé une tendance tête et épaules inversée sur 12 mois en juillet, mais est ensuite revenu à la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours alors que les preneurs de bénéfices sont intervenus. Depuis lors, les prix ont suivi le récent mouvement haussier de cet indicateur étroitement surveillé, s’accélérant pour atteindre les sommets de 2019 sur un volume supérieur à la moyenne après l’annonce de la saga des règlements sur les opioïdes. Les traders longs devraient s’attendre à un nouveau test du plus haut de janvier 2018 à 175,34 $ et limiter le risque en plaçant un stop loss en dessous de la SMA de 50 jours.
AmerisourceBergen Corporation (ABC)
AmerisourceBergen, basée à Chesterbrook, en Pennsylvanie, distribue des produits pharmaceutiques et des produits médicaux en vente libre aux prestataires de soins de santé aux États-Unis et dans le monde. En avril, le bureau du procureur général de l’État de New York a affirmé que le distributeur de médicaments vendait des analgésiques liés aux opioïdes à des pharmacies « douteuses » et qu’il aurait dû être mieux informé. AmerisourceBergen conteste ces allégations, affirmant qu’elle signale les commandes suspectes et refuse de servir les clients lorsque cela est approprié. La société de 17,93 milliards de dollars a enregistré un bénéfice par action (BPA) de 1,76 dollar pour le troisième trimestre de l’exercice 2019 sur un chiffre d’affaires de 45,24 milliards de dollars, enregistrant une croissance annuelle du chiffre d’affaires et des bénéfices de 4,9 % et 14,3 %, respectivement. Les analystes ont fixé un objectif de cours sur 12 mois pour l’action à 95,44 dollars, soit 11 % au-dessus du cours de clôture de mercredi de 86,05 dollars. Au 17 octobre 2019, l’action AmerisourceBergen offrait un rendement en dividende de 1,92 % et un rendement de 17,27 % depuis le début de l’année (YTD).
Deux creux importants – en décembre 2018 et en avril de cette année – se détachent sur le graphique de l’entreprise, suggérant qu’un double fond s’est formé. Plus récemment, le titre s’est négocié selon une configuration en biseau descendant, la ligne de tendance inférieure trouvant le support de la SMA à 200 jours. Les négociations de règlement de mercredi ont contribué à pousser les prix au-dessus du coin – une décision qui pourrait déclencher des achats supplémentaires dans les semaines à venir. Les traders en petits groupes devraient réaliser des bénéfices proches du sommet de 2018, autour de 103 $. Pensez à placer un ordre stop en dessous du plus bas d’hier à 84,02 $ ou en dessous du plus bas de mardi à 81,86 $.
Cardinal Health, Inc. (CAH)
Avec une valeur marchande de 14,35 milliards de dollars, Cardinal Health opère comme une société intégrée de produits et services de santé. Elle distribue des produits pharmaceutiques ainsi que des produits de consommation et de santé en vente libre, au service des hôpitaux, des pharmacies, des centres de chirurgie ambulatoire, des laboratoires cliniques et des cabinets de médecins. Le BPA de la société pour le quatrième trimestre de l’exercice 2019 s’est élevé à 1,11 $, dépassant facilement les estimations de Wall Street de 93 cents par action. Parallèlement, le chiffre d’affaires pour la période s’est élevé à 37,35 milliards USD, en hausse de 5,7% par rapport au trimestre précédent. Cardinal a attribué la forte croissance de ses clients de distribution pharmaceutique et de solutions spécialisées à des résultats meilleurs que prévu. En termes de valorisation, le titre se négocie à environ 10 fois les bénéfices prévisionnels, soit un multiple inférieur au multiple moyen sur cinq ans de 13,22 fois. Au 17 octobre 2019, le titre avait rapporté 13,25 % depuis le début de l’année et était en hausse de 6 % au cours des trois derniers mois. Les investisseurs bénéficient également d’un rendement en dividende attractif de 4,02 %.
Les actions de Cardinal ont connu une tendance à la baisse de janvier 2018 à juillet de cette année. Le sentiment a commencé à changer en août lorsque le prix a commencé à augmenter à partir du support clé de 41 $ avant de se consolider selon une tendance en drapeau pendant la majeure partie du mois dernier. Les développements d’hier ont agi comme un catalyseur pour une cassure au-dessus de la ligne de tendance baissière pluriannuelle. Étant donné que 8,25 % des actions de la société sont vendues à découvert, l’évolution explosive des prix de mercredi est susceptible de provoquer une pression alors que les traders se précipitent pour clôturer leurs positions. Les acheteurs ici devraient s’attendre à un passage au niveau de 56 $, où le prix rencontre une résistance au-dessus d’une ligne horizontale couvrant les deux dernières années. Puisqu’il s’agit d’un jeu dynamique, arrêtez-vous en dessous du plus bas d’hier pour clôturer immédiatement les transactions infructueuses.
