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(NOTE DE L’ÉDITEUR : Il s’agit d’un article écrit en 2018 et republié accidentellement avec la date d’aujourd’hui. Les informations contenues dans ce document ne sont plus exactes. Nous nous excusons pour l’erreur.)
Les actions d’Oracle Corp. (ORCL) ont chuté de près de 10 % à environ 47,20 $ le lendemain de l’annonce de ses résultats financiers du troisième trimestre 2018. Mais la baisse est peut-être loin d’être terminée, le titre étant susceptible de chuter d’environ 7 % sur la base du graphique, des options et de l’analyse de valorisation d’Oracle.
Les bénéfices d’Oracle au troisième trimestre ont dépassé les estimations des analystes de près de 15 %, avec un bénéfice par action de 0,83 $ contre une estimation de 0,72 $. Mais ces bénéfices n’ont pas été suffisants car ils ont été réalisés avec un taux d’imposition inférieur aux prévisions, tandis que les perspectives de revenus pour le quatrième trimestre n’ont pas répondu aux attentes.
Problèmes techniques
L’action Oracle se négocie latéralement depuis juin 2017 et semble désormais en baisse après ses résultats du troisième trimestre, et le graphique suggère que d’autres risques à la baisse pourraient se profiler à l’horizon.
Le titre n’a pas réussi à franchir la résistance à trois reprises, ce qui est considéré comme le premier indicateur baissier. De plus, l’action s’est négociée via un support clé autour de 47,50 $, brisant une tendance haussière significative. Cela suggère que l’action ORCL pourrait chuter de près de 7 % à 43,90 $. L’indice de force relative (RSI) est tombé à 32 mais n’a pas encore atteint des conditions de survente avec une lecture inférieure à 30.
Options de paris
Les options expirent le 20 avril, ce qui implique que les actions Oracle pourraient augmenter ou diminuer d’environ 5 % à l’expiration au prix d’exercice de 47 $. Cela place le titre dans une fourchette de négociation d’environ 44,70 $ à 49,25 $. Cependant, le contrat d’option de vente a négocié plus de 5 000 contrats au cours de la journée, tandis que le contrat d’option d’achat n’a négocié que 2 200 contrats.
Il est intéressant de noter que l’option de vente d’exercice de 45 $ a négocié près de 32 000 contrats au cours de la journée. Et à un coût de 0,41 $ par contrat, cela signifie que l’acheteur de ces options de vente aurait besoin que le titre tombe en dessous de 44,60 $ pour atteindre le seuil de rentabilité, soit une baisse de près de 5,5 %.
(Courtier interactif)
Pas bon marché
Graphique de base données par Graphique Y
La valorisation actuelle d’Oracle et son profil de croissance des bénéfices rendent le titre relativement cher malgré un ratio P/E à terme sur un an d’environ 14,7x, soit 3,30 $ par action. La société ne devrait augmenter ses bénéfices que de 6,7 % en 2019, tandis que ses revenus ne devraient augmenter que de 3,2 % pour atteindre 41,1 milliards de dollars. Mais en ajustant le ratio P/E pour les projections de bénéfices, cela donne au titre un ratio PEG coûteux d’environ 2,2.
Actuellement, l’action Oracle est confrontée à des vents contraires majeurs et est susceptible de baisser à l’avenir. (Voir plus : le plan d’Oracle pour battre Amazon, Microsoft On Cloud.)
Michael Kramer est le fondateur Mott Capital Management LLCun conseiller en investissement enregistré et gestionnaire du portefeuille de croissance thématique à long terme et activement géré de la société. Kramer achète et détient généralement des actions pendant trois à cinq ans. Cliquez ici pour voir la biographie de Kramer et son portfolio. Les informations présentées sont uniquement à des fins éducatives et ne constituent pas une offre ou une sollicitation d’achat ou de vente d’un titre, d’un investissement ou d’une stratégie d’investissement en particulier. L’investissement comporte des risques et, sauf indication contraire, n’est pas garanti. Assurez-vous de consulter d’abord un conseiller financier qualifié et/ou un fiscaliste avant de mettre en œuvre l’une des stratégies discutées ici. Sur demande, le conseiller fournira une liste de toutes les recommandations formulées au cours des 12 derniers mois. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.
