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Composante du Dow The Walt Disney Company (DIS) est en difficulté ce mois de janvier malgré une tendance haussière impressionnante qui a propulsé le S&P 500 et d’autres indices de référence à des sommets sans précédent. Cette sous-performance a attiré l’attention des techniciens du marché, qui s’inquiètent du fait que les initiés et autres grands actionnaires se sentent moins optimistes quant aux perspectives des actions Disney pour 2020, malgré le rendement exceptionnel de 31 % de l’année dernière.
Le lancement réussi de Disney+ en novembre a renforcé le sentiment haussier de la société au quatrième trimestre, tandis que “La Reine des Neiges 2” est entré dans l’histoire en devenant le film d’animation le plus rentable de tous les temps. Dans le même temps, “Star Wars : L’Ascension de Skywalker” a suscité des critiques mitigées et n’a pas répondu aux attentes élevées, freinant l’optimisme des analystes, les prévisions du box-office de Disney ayant toujours été évaluées à la perfection.
Toutefois, la cause sous-jacente de la faiblesse du mois de janvier n’a peut-être rien à voir avec les recettes au box-office. Au lieu de cela, le nombre attrayant d’abonnés aux services est désormais pris en compte dans le cours de l’action, ce qui nécessite des surprises à la hausse pour augmenter la valorisation potentielle. Cela n’est peut-être pas prévu, car un nombre inconnu d’abonnés souhaitant regarder “The Mandalorian” et Baby Yoda pourrait augmenter dans les mois à venir pour s’inscrire à l’un des nombreux nouveaux services de streaming.
Les acteurs du marché qui cherchent à évaluer les perspectives à court terme de Disney devraient garder un œil sur le sommet de 147 $ de juillet, alors que le titre a franchi cette barrière après la publication du nombre d’abonnés de novembre. Il a franchi ce nouveau niveau de support en décembre, déclenchant une cassure ratée et ne s’est pas rétabli au cours des trois premières semaines de 2020. Le titre a également testé la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours à 144 $ à plusieurs reprises au cours de cette période, nous indiquant que cette cassure générerait une vague de signaux de vente.
Graphique DIS à long terme (1992 – 2020)
Une cassure en 1992 au-dessus de la résistance de trois ans lors d’une correction par étapes de 11,34 $ a déclenché une saine tendance haussière, faisant monter les actions au plus bas des 40 $ en 1998. Une tentative de cassure en 2002 a échoué, déclenchant un renversement et une tendance baissière persistante, qui a finalement trouvé un soutien à un plus bas de huit ans chez les adolescents en 2002. Le titre a augmenté modestement au cours du marché haussier du milieu de la décennie avant de se stabiliser à environ 7 points par rapport à son niveau précédent. un pic en 2007.
La baisse verticale au cours de la récession de 2008 s’est terminée deux points en dessous du plus bas de 2002, ouvrant la voie à une vague régulière de reprise qui a complété une rotation vers le plus haut de 2007 en 2010. La cassure de 2011 a échoué, mais les acheteurs engagés sont revenus en 2012, créant une tendance à la hausse soutenue et une cassure réussie qui annonçait la plus forte augmentation depuis plus de 30 ans.
La tendance à la hausse a culminé à l’été 2015 après que la société a signalé des pertes inattendues d’abonnés dans sa division de diffusion ESPN. Il s’est ensuite transformé en un large triangle symétrique, pour finalement éclater au deuxième trimestre 2019 en réaction à l’annonce du service de streaming Disney+. Les taureaux ont pris le contrôle du plus haut historique de novembre à 153,41 $, avant qu’une baisse ordonnée ne provoque une pression de vente plus importante que prévu.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat à partir du milieu du tableau en décembre et n’a pas encore atteint la zone de surachat. Cette position permet aux haussiers de garder le contrôle, mais les multiples lames de scie de cet indicateur de force relative généralement fiable réduisent la confiance dans le signal d’achat actuel. Malgré cela, l’évolution des prix depuis décembre ressemble à une prise de bénéfices insignifiante sur ce graphique mensuel, ce qui suggère que les acheteurs reviendront et économiseront la veille avant que des dommages techniques supplémentaires ne soulèvent des doutes sur la tendance haussière.
Conclusion
Walt Disney a sous-performé l’indice S&P 500 jusqu’à présent en 2020, s’échangeant près du chiffre de clôture publié le 31 décembre. Les actionnaires et les investisseurs non participants devraient surveiller de près le niveau de résistance de 147 $ et le niveau de support de 144 $ pour évaluer le risque créé par cette divergence baissière.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
