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Dow Jones Intel Corporation (INTC) se négocie à un plus haut de six mois vendredi matin après avoir dépassé les estimations consensuelles du troisième trimestre et relevé ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Les nouvelles haussières ont déclenché une vague de mises à niveau avant commercialisation et de commentaires positifs, Cowen, Wedbush Securities, Raymond James et Northland Capital notant tous une dynamique haussière et des perspectives plus brillantes que prévu pour 2020.
Le marché a poussé un soupir de soulagement après cette nouvelle, le géant des puces n’ayant pas été affecté par l’escalade de la guerre commerciale. Les entreprises axées sur les données ont brillé au cours du trimestre, enregistrant des revenus record, tandis que les revenus des ordinateurs personnels ont chuté de 5 % sur un an, poursuivant le déclin de ce segment. La société s’attend désormais à gagner 4,60 dollars par action au cours de l’exercice 2019, contre une prévision précédente de 4,38 dollars, sur un chiffre d’affaires de 71 milliards de dollars contre une prévision précédente de 69,5 milliards de dollars.
Graphique à long terme INTC (1990 – 2019)
Une modeste tendance à la hausse s’est accélérée en 1991, pour atteindre un sommet de 1993 à 4,64 dollars ajustés. Il a finalement franchi la résistance deux ans plus tard, entrant dans une progression plus verticale qui a produit de multiples rebonds jusqu’à un sommet historique en août 2000 à 75,63 $. Les vendeurs ont pris le contrôle lorsque la bulle Internet a éclaté, créant une forte tendance à la baisse qui a duré jusqu’au plus bas d’octobre 2002, à 12,95 $.
Le titre a fortement rebondi après la baisse de 80 %, mais le rallye s’est arrêté autour du milieu des années 30 en novembre 2003, marquant un sommet qui ne sera pas atteint avant les 11 années suivantes. Il a enregistré de modestes pertes au cours du marché haussier du milieu de la décennie, s’est stabilisé au-dessus de 20 dollars à la fin de 2007 et a fortement chuté lors du ralentissement économique de 2008. L’action baissière des prix a ramené le plus bas de 2002 à 90 cents en mars 2009, mettant finalement fin à une tendance à la baisse de neuf ans.
Une légère hausse a atteint le sommet de 2003 en 2014, mais les achats se sont rapidement évaporés, entraînant une action latérale volatile, avant qu’une cassure en 2017 n’ajoute plus de 20 points au sommet de juin 2018 de 57,60 $. Le titre a connu des difficultés pendant le reste de l’année, tombant à son plus bas niveau depuis huit mois, à 40 dollars, en novembre. Un nouveau test réussi en décembre a complété une configuration de retournement à double creux, ouvrant la voie à un fort rallye en 2019.
Le gain s’est inversé de deux points par rapport à son plus haut de 2018 en avril, laissant place à une baisse jusqu’à son plus bas de 2018 en mai. Le titre a maintenant connu deux plus bas au-dessus de ce niveau et s’échangeait environ 4 points en dessous de son plus haut de 2019 après la cloche d’ouverture de vendredi. Pendant ce temps, l’oscillateur stochastique mensuel entre dans un cycle d’achat qui n’a pas encore atteint les niveaux de surachat, ce qui augmente la probabilité que la tendance haussière actuelle atteigne la résistance dans les semaines à venir.
Graphique à court terme INTC (2017 – 2019)
La tendance haussière de 2018 s’est arrêtée après que le titre a franchi le niveau de retracement de Fibonacci de 0,618 d’une tendance baissière de neuf ans, tandis que l’action des prix en 2019 a dépassé ce niveau harmonique à plusieurs reprises. Un motif rectangulaire déformé est apparu dans ce chaos, ouvrant la voie à un autre test de résistance dans la fourchette supérieure de 50 $. Cependant, ce processus peut prendre plus de temps que prévu en raison de trois facteurs techniques défavorables.
Premièrement, le rallye est revenu au grand écart de vente d’avril, une fourchette de prix qui contient de nombreux actionnaires piégés qui chercheront à sortir. Deuxièmement, l’indicateur du volume en solde d’accumulation-distribution (OBV) est bien inférieur à ses sommets de 2018 et 2019, ce qui suggère que de nombreux actionnaires à long terme ont retiré leurs actions et sont revenus sur la touche. Il faudra du temps pour remplacer ce financement perdu, ce qui rend moins probable une ascension rapide vers de nouveaux sommets.
Enfin, le retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance baissière sur neuf ans se situe juste au-dessus du plus haut de 2018 de 62 $, soit trois points en dessous du niveau de cassure. Ceci, à son tour, prédit que le rallye pourrait rapidement s’arrêter après une augmentation de la résistance dans la fourchette, marquant potentiellement le dernier sommet du rallye qui a commencé en 2009. Plus important encore, cet objectif haussier n’est pas une récompense suffisante pour le risque d’acheter le titre aux niveaux actuels ou après une cassure.
Conclusion
L’action Intel a atteint son plus haut niveau depuis six mois après un trimestre solide et des prévisions optimistes, et l’action pourrait tester sa résistance dans sa fourchette de 16 mois dans les semaines à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
