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Les stocks de construction d’habitations ont augmenté jeudi 29 juillet, malgré les données de cette semaine montrant que les ventes de logements neufs ont chuté de 6,6 % en juin dans un contexte de prix élevés du bois et d’offres limitées d’autres matériaux de construction. Cependant, la sous-performance du groupe de construction résidentielle d’environ 6 % par rapport au S&P 500 au cours des trois derniers mois suggère qu’un grand nombre de ces défis auxquels le secteur est confronté pourraient avoir été intégrés dans le cours des actions, présentant des opportunités commerciales à contre-courant.
Leçon principale
- La sous-performance des constructeurs d’habitations par rapport à l’ensemble du marché suggère que les investisseurs ont peut-être pris en compte les vents contraires auxquels le secteur est confronté.
- Les actions de PulteGroup (PHM) sont sorties d’une tendance à la baisse de trois mois, ce qui pourrait déclencher des achats supplémentaires dans les prochains jours.
- L’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) a testé puis rebondi à partir d’une ligne de tendance sur plusieurs mois avec un volume de transactions supérieur à la moyenne, suggérant que les haussiers pourraient reprendre le contrôle.
Ci-dessous, nous examinons de plus près l’une des principales actions de construction résidentielle du pays et le principal fonds négocié en bourse (ETF) du secteur. Nous analyserons également les graphiques et construirons des scénarios de trading possibles.
PulteGroup, Inc. (PHM)
PulteGroup, Inc. (PHM) construit principalement des maisons individuelles unifamiliales, ciblant les acheteurs débutants, les personnes en progression et les adultes actifs. Bien que son siège soit à Atlanta, le constructeur d’habitations opère sur 40 marchés dans 23 États. Mercredi, la société a annoncé un bénéfice ajusté de 1,72 $ par action pour le deuxième trimestre (T2) sur un chiffre d’affaires de 3,36 milliards de dollars, avec un bénéfice brut et un bénéfice en hausse de 29,5 % et 49,6 %, respectivement, par rapport à l’année dernière. De manière impressionnante, les commandes non exécutées – appelées carnet de commandes – se sont améliorées de 52 % d’une année sur l’autre. Se négociant à 55,06 $, avec une capitalisation boursière de 14,29 milliards de dollars et un rendement de 1,06 %, l’action PulteGroup est en hausse de 27,69 % sur l’année mais est en baisse de près de 8 % depuis fin avril.
Les actions de PulteGroup sont sorties jeudi d’une tendance à la baisse de trois mois, ce qui pourrait déclencher des achats supplémentaires dans les prochains jours. Les actions ont également clôturé au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) sur 50 jours, ajoutant du poids au mouvement. Les traders qui achètent à ces niveaux devraient chercher à sécuriser leurs bénéfices autour de la résistance majeure à 62 $. Protégez-vous contre une cassure ratée en plaçant un stop loss quelque part en dessous de la ligne de tendance supérieure du biseau à 53 $.
Conseils
UN ordre stop loss est un ordre passé auprès d’un courtier pour acheter ou vendre un titre lorsqu’il atteint un certain prix. Un ordre stop loss est conçu pour limiter la perte d’un investisseur sur une position boursière.
FNB SPDR S&P constructeurs d’habitations (XHB)
L’ETF SPDR S&P Homebuilders (XHB) a pour mandat d’investissement de fournir des rendements qui correspondent généralement à l’indice S&P Homebuilders Select Industry. L’indice de référence sous-jacent suit un indice équipondéré d’entreprises américaines participant au secteur de la construction résidentielle. Les principaux noms du portefeuille de 35 titres du fonds comprennent les géants de l’industrie Lennar Corporation (LEN) et NVR, Inc. (NVR), ainsi que des sociétés de rénovation et de décoration telles que Floor & Decor Holdings, Inc. (FND) et Lowe’s Companies, Inc. (SHORT). Les traders peuvent facilement entrer et sortir de positions grâce aux spreads moyens ultra-faibles de l’ETF de 0,02 % et à une rotation abondante des actions. XHB contrôle près de 2 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), offre un rendement en dividende de 0,57 % et a chuté de 1,5 % au cours des trois derniers mois, bien qu’il ait augmenté de 31 % depuis le début de l’année.
Le prix du fonds évolue de manière stable et à la baisse depuis la mi-mai, les investisseurs étant de plus en plus inquiets qu’une pénurie de matériaux de construction puisse stopper ou ralentir le boom de la construction immobilière. Cependant, un test réussi et un rebond ultérieur d’une ligne de tendance sur plusieurs mois sur un volume supérieur à la moyenne suggèrent que les haussiers pourraient reprendre le contrôle. Les traders agressifs détenant des positions longues devraient placer des ordres de profit proches du plus haut historique de l’ETF à 80,82 $ et arrêter les pertes en dessous du plus bas de cette semaine à 72,66 $.
Conseils
UN position d’achat décrit ce que les investisseurs achètent lorsqu’ils achètent un titre ou un dérivé dans l’espoir que sa valeur augmentera.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
