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Les actions de la construction résidentielle ont reçu un coup de pouce bien mérité cette semaine à la suite de solides rapports sur les résultats trimestriels des leaders du secteur et de données économiques encourageantes montrant une amélioration des ventes de logements neufs le mois dernier.
Le Bureau du recensement des États-Unis et le Département du logement et du développement urbain ont publié un rapport mensuel montrant que les ventes de logements neufs ont augmenté de 7 % en juin, atteignant un taux annuel désaisonnalisé de 646 000 unités pour le mois, soit une croissance d’une année sur l’autre de 4,5 %. Bien que ce chiffre soit en deçà des attentes de 10 000 unités, il représente néanmoins une reprise après deux mois consécutifs de baisse et marque une amélioration significative par rapport au chiffre de 604 000 enregistré en mai.
Les commentateurs du marché ont déclaré que l’amélioration de la confiance des constructeurs d’habitations et la baisse des taux hypothécaires, couplées à un faible taux de chômage, étaient des facteurs dans le rapport optimiste de juin. Selon les données de la Federal Home Loan Mortgage Corporation, communément connue sous le nom de Freddie Mac, les taux hypothécaires fixes sur 30 ans sont tombés à une moyenne de 3,81 %, contre près de 5 % en novembre, rapporte CNBC.
Les traders qui suivent le secteur devraient garder un œil sur ces trois principaux constructeurs de maisons pour poursuivre leurs activités d’achat, sur la base d’un environnement macroéconomique fondamentalement favorable et d’une confiance croissante des investisseurs. Examinons les résultats du deuxième trimestre (T2) de chaque entreprise et discutons des tactiques commerciales possibles.
Lennar Corporation (LEN)
Lennar Corporation (LEN), basée à Miami, opère en tant que constructeur de maisons principalement sous la marque Lennar aux États-Unis, ciblant les acheteurs d’une première maison, les personnes ayant progressé et les adultes actifs. La société fournit également du financement hypothécaire et des services connexes à ses clients par l’intermédiaire de son secteur des services financiers. Lennar a dépassé les estimations de bénéfices des analystes pour le deuxième trimestre de 15 % et les prévisions de revenus de 8,8 %, citant une meilleure accessibilité et une demande croissante due à la baisse des taux d’intérêt pour des résultats solides. L’action du constructeur d’habitations a une capitalisation boursière de 15,02 milliards de dollars, un rendement en dividende de 0,34 % et est en hausse de 22,30 % depuis le début de l’année (YTD) au 26 juillet 2019.
Après avoir atteint un sommet annuel à 54,45 $ le 16 mai, l’action Lennar est tombée à sa moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours et à son support horizontal à 46 $. Cependant, au cours de la séance de bourse de jeudi, le cours de l’action est sorti d’une tendance à la baisse, un événement qui pourrait stimuler des achats supplémentaires dans les jours et semaines à venir. De plus, le récent croisement de la divergence de convergence moyenne mobile (MACD) au-dessus de la ligne de signal laisse présager une nouvelle dynamique haussière. Ceux qui détiennent des positions longues devraient s’attendre à un nouveau test des plus hauts de mai et juin à 54 $. Les traders peuvent placer des arrêts en dessous du plus bas d’hier à 47,06 $ ou juste en dessous de la ligne de tendance inférieure du modèle de biseau descendant, en fonction de leur tolérance au risque.
PulteGroup, Inc. (PHM)
PulteGroup, Inc. (PHM) se consacre à la construction de logements, en acquérant et en développant des terrains pour la construction de logements. Cette entreprise de construction de maisons basée à Atlanta propose une variété de modèles, notamment des maisons individuelles unifamiliales, des maisons en rangée, des condos et des duplex sous diverses marques telles que Pulte Homes et Del Webb. Comme Lennar, cette société de 8,74 milliards de dollars propose également du financement hypothécaire aux acheteurs potentiels de maison. PulteGroup a publié un bénéfice par action (BPA) de 86 cents au deuxième trimestre, dépassant les attentes de Street de 82 cents par action. Les revenus ont atteint 2,49 milliards USD, dépassant les estimations de 2,48 milliards USD. Ces bons résultats ont incité RBC Marchés des Capitaux à relever l’action PulteGroup de « sous-performante » à « performante dans le secteur ». Au 26 juillet 2019, l’action PulteGroup offrait un rendement en dividende de 1,42 % et un rendement de près de 20 % pour l’année.
Le cours de l’action du constructeur d’habitations a évolué de manière stable au cours des trois premiers mois de l’année avant de connaître une tendance à la hausse de 13 % entre avril et juin. Malgré les bons résultats trimestriels de la société, le cours de l’action a chuté de 8,3 % le jour de la publication du rapport, les investisseurs s’inquiétant des prévisions prudentes pour l’ensemble de l’année. Depuis lors, le titre a utilisé le support clé à 31 $ comme tremplin, progressant de plus de 3 % lors de la séance de bourse de jeudi. Les acheteurs devraient s’attendre à un mouvement vers le plus haut de janvier 2018 de 34,48 $, tout en gérant le risque avec un stop placé quelque part en dessous du plus bas de ce mois-ci, à 30,26 $.
M/I Homes, Inc. (MHO)
M/I Homes, Inc. (MHO) opère en tant que constructeur de maisons unifamiliales principalement dans les régions du Midwest, de la côte Est et du sud des États-Unis. La société basée à Columbus, dans l’Ohio, cible les acheteurs de maisons débutants, les acheteurs de maisons de luxe et les acheteurs de maisons de luxe. En plus de fournir des services de construction de maisons, M/I Homes propose également des prêts hypothécaires et des services de titres de propriété. Le constructeur d’habitations a annoncé un BPA de 1,08 $ au deuxième trimestre, générant un bénéfice surprise de 25,58 %. Les revenus ont également dépassé les estimations consensuelles de 17,34 % à 623,69 millions de dollars. C’est le troisième trimestre consécutif où la société dépasse les prévisions de BPA des analystes. S’échangeant à 33,19 $ avec une capitalisation boursière de 953,51 millions de dollars, l’action a généré un rendement impressionnant de 57,90 % depuis le début de l’année, dépassant la moyenne du secteur de la construction résidentielle de 26,79 % sur une base annuelle au 26 juillet 2019.
Les actions de M/I Homes ont augmenté d’environ 9 % le mercredi 24 juillet, à la suite d’un rapport sur les résultats trimestriels inspirant. Une cassure au-dessus du triangle ascendant sur six mois sur un volume supérieur à la moyenne pourrait servir de catalyseur à une action des prix plus haussière. Les traders entrant dans la transaction devraient envisager de placer des stop en dessous du plus bas de la bougie précédente pour prendre de l’élan autant que possible. Alternativement, les traders plus prudents peuvent décider d’attendre un repli et de passer un ordre limité près du point de cassure initial à 30 $, qui sert actuellement de zone de support clé. Dans ce scénario, pensez à placer un stop loss en dessous de la SMA de 50 jours et à cibler un mouvement vers la résistance à 34 $.
