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Les actions des compagnies aériennes américaines attirent de modestes achats lundi, soutenues par l’espoir croissant qu’un soutien supplémentaire du gouvernement facilitera les licenciements jusqu’à ce que le COVID-19 se dissipe ou qu’un vaccin efficace soit produit. La présidente de la Chambre, Nancy Pelosi, a ajouté vendredi aux spéculations sur le soutien à la masse salariale, affirmant que l’aide aux compagnies aériennes était “imminente”. Cependant, les problèmes de santé du président ont entravé les négociations, ce qui pourrait perturber ou retarder un accord.
Leçon principale
- Les compagnies aériennes peuvent retenir leurs travailleurs inactifs si le gouvernement américain subventionne les salaires.
- Les résultats du troisième trimestre 2020 de Delta Air Lines, Inc. (DAL) de cette semaine peuvent influencer leurs concurrents.
- Les actions Delta avaient des rendements médiocres bien avant la pandémie.
Alors que les grandes compagnies aériennes s’efforcent d’améliorer le contrôle COVID avant le vol, United Airline Holdings, Inc. (UAL) n’effectuera que 49 % de son programme intérieur 2019 en novembre, soulignant la réticence fréquente des voyageurs à monter dans l’avion. Les réglementations folles en matière de quarantaine dans le monde entier ont rendu les voyages à l’étranger plus difficiles, avec seulement 39 % du calendrier international de United qui devrait être respecté.
Pendant ce temps, Delta Air Lines lancera jeudi la saison des résultats d’entreprise, les analystes prévoyant une perte de 2,93 dollars par action, soit un chiffre d’affaires de 3,2 milliards de dollars au troisième trimestre 2020. Le transporteur a signalé une baisse stupéfiante de 88,3 % de ses revenus d’une année sur l’autre dans son rapport du deuxième trimestre de juillet, mais a noté une « demande qui monte en flèche » dans une mise à jour de mi-trimestriel lors de la conférence de Morgan Stanley. Dans le même temps, il a admis que les signes encourageants étaient « assez faibles ».
Delta a rejeté un prêt fédéral dans le cadre de la loi CARES, choisissant à la place de contracter une dette de 6,5 milliards de dollars en utilisant les réserves de fidélisation SkyMiles comme garantie. Delta espère que le prêt empêchera le soutien du gouvernement de bloquer les bons de souscription, les actions ou les engagements de dette senior qui pourraient diluer les actions existantes. Cependant, hypothéquer un programme de fidélisation peut se retourner contre vous, réduisant la fidélité à la marque si les voyageurs qui accumulent ces miles ne reçoivent rien en échange de leurs efforts.
Conseils
Diluer (également connue sous le nom de dilution des actions ou des capitaux propres) se produit lorsqu’une entreprise émet de nouvelles actions, entraînant une réduction de la propriété des actionnaires actuels de cette entreprise. La dilution des actions peut également se produire lorsque les détenteurs d’options sur actions, tels que les mandataires sociaux ou d’autres détenteurs de titres d’options, exercent leurs options.
Graphique hebdomadaire Delta (2013 – 2020)
La forte tendance haussière a culminé au premier trimestre 2015, laissant la place à une fourchette de négociation, suivie d’une légère augmentation de seulement 8 points par rapport à 2017 pour atteindre le sommet historique de juillet 2019 de 62,16 $. Une tentative de cassure en janvier 2020 a échoué, entraînant un repli rapide qui frôlait la panique lors de la vente massive du premier trimestre. L’abaissement a trouvé un support à un plus bas de sept ans dans la tranche supérieure de l’adolescence en mars, mais les vendeurs agressifs ont sous-estimé ce niveau de près de deux points en mai.
Le rallye de juin s’est inversé au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,382, tandis que le rallye secondaire a échoué à cette barrière après une étroite correction de la résistance clé des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 200 jours et 50 mois. Le support a maintenu la ligne de tendance ascendante à un niveau bas depuis mai, cette zone de prix étant désormais alignée sur l’EMA de 50 jours. Ceci, à son tour, indique aux observateurs du marché que le titre devra peut-être se maintenir au-dessus de 20 $ pour éviter un mauvais voyage vers les plus bas de mars.
L’oscillateur stochastique hebdomadaire est entré dans un cycle de vente prédisant une faiblesse dans la première moitié du quatrième trimestre, tandis que l’indicateur mensuel entre dans un cycle d’achat. La stratégie d’achat de faiblesse devrait entrer en jeu au milieu de ce conflit, aidant l’action Delta à défier facilement la résistance au milieu des années 30. Néanmoins, l’ampleur de l’impact sur le secteur de l’aviation n’a guère de sens tant que nous ne verrons pas comment le temps froid dans l’hémisphère Nord affecte les tendances virales et les hospitalisations.
Conseils
Acheter la faiblesse est une stratégie de trading active dans laquelle les traders prennent des positions longues avant un renversement prévu du prix d’un titre. Les traders achètent souvent des actions ou des options d’achat de manière préventive afin de capturer la totalité du profit attendu.
Conclusion
Les compagnies aériennes américaines pourraient obtenir davantage d’aide du gouvernement dans les semaines à venir, mais la menace d’une deuxième vague d’infections limitera probablement l’intérêt d’achat pour les actions des compagnies aériennes.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
