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La composante du Dow, Verizon Communications Inc. (VZ), s’est négociée en hausse de moins de 1 % jeudi avant la commercialisation après que la société a annoncé un bénéfice par action (BPA) de 1,23 $ et un chiffre d’affaires de 32,07 milliards de dollars au deuxième trimestre. Le BPA a dépassé les estimations, tandis que les revenus n’ont pas atteint l’objectif, en baisse de 0,4 % sur un an. Le géant des communications a cité des résultats de revenus et de flux de trésorerie sans fil plus faibles que prévu et a réaffirmé ses prévisions d’un pourcentage de croissance à un chiffre pour l’exercice 2019.
Le titre est resté stable jusqu’à présent cette année, formant une configuration triangulaire symétrique après avoir atteint la résistance en janvier 2018 au plus bas des 50 $ lors d’une cassure en octobre. L’accumulation s’est ralentie au cours de cette période mais reste relativement proche de son plus haut niveau depuis quatre ans. Sans surprise, les actionnaires s’accrochent aux grandes capitalisations, avec un généreux rendement de dividende à terme de 4,26 % compensant l’évolution latérale des prix.
En outre, il existe deux points de vue opposés sur l’approbation par le gouvernement de la récente fusion entre son rival T-Mobile US, Inc. (TMUS) et Sprint Corporation (S). T-Mobile doit vendre des actifs à Dish Network Corporation (DISH) pour finaliser l’accord, ce qui est susceptible d’accroître la concurrence et de réduire les factures des clients, mais le segment sera désormais dominé par seulement trois acteurs, ce qui leur permettra potentiellement d’augmenter les prix plus facilement. Pour l’instant du moins, le marché considère les fusions comme une source de profits pour l’ensemble du secteur.
Graphique à long terme VZ (1996 – 2019)
Le titre a connu une croissance saine dans les années 1980 et 1990, s’opposant à une tendance de croissance gracieuse avec deux divisions avant de culminer en 1999 à un niveau record au milieu des années 60. Il a testé ce sommet après une baisse de 30 % au cours du nouveau millénaire et a fortement baissé, entrant dans une forte tendance à la baisse qui a conduit à deux ventes à un plus bas de sept ans en juillet 2002 à 24,23 $. Il s’agissait d’un plus bas niveau depuis cinq ans, avant de se redresser rapidement et de s’arrêter au plus bas niveau de 40 dollars six mois plus tard.
L’action des prix descend ensuite dans la fourchette de négociation, avec une résistance au plus haut de la reprise et un support au-dessus de 20 $. Il a éclaté en 2005 mais s’est stabilisé rapidement, progressant dans une tendance haussière constante et atteignant une résistance en 2007. La cassure a échoué après avoir ajouté seulement deux points, ouvrant la voie à une violente baisse qui a brisé le plus bas de 2002 lors de la récession de 2008. Le titre s’est stabilisé à un plus bas de 16 ans, environ 3 points au-dessus de ce niveau, et a rebondi, se stabilisant brièvement au plus bas de 30 USD.
Une cassure de 2010 a pris de l’ampleur en 2013, dépassant le sommet de 2007 avant de s’arrêter dans la fourchette basse des 50 $. Cette marque de prix a marqué une résistance à la cassure de 2018, qui a développé peu ou pas d’élan haussier, évoluant plutôt vers une configuration triangulaire symétrique. Malgré cela, le titre reste très proche de son sommet de 1999, avec une cassure au-dessus des 60$ générant des signaux d’achat importants.
La grille de Fibonacci couvrant une tendance baissière sur neuf ans souligne l’importance de maintenir la cassure de 2018 à proximité de 54 $. Cet élan d’achat a soulevé le retracement de liquidation à 0,786 après le test de cinq ans, ouvrant potentiellement la porte à une remontée vers le plus haut de 1999 et à une cassure majeure. Le triangle à 10 mois se situe juste au-dessus du nouveau niveau de support, permettant aux acteurs du marché d’observer les progrès de près.
Les baissiers détiennent l’avantage alors que nous traversons les mois d’été, car l’oscillateur stochastique mensuel est engagé dans un cycle de vente complexe depuis juillet 2017 et n’a pas encore atteint des niveaux de survente. Pendant ce temps, le titre s’échange deux points en dessous de la configuration triangulaire et du support de cassure, avertissant qu’il ne faudra pas beaucoup de pression de vente pour provoquer une cassure. Espérons que pour les haussiers, la réaction d’achat aux nouvelles de ce matin suggère que les actionnaires sont prêts à persévérer dans les mois à venir.
Conclusion
Les actions de Verizon Communications ont légèrement augmenté après un trimestre médiocre, mais sont restées dangereusement proches du support de cassure de 2018.
Divulgation : L’auteur détenait des actions Verizon sur un compte familial au moment de la publication.
