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Les valeurs de la restauration rapide ont connu des difficultés ces derniers mois, renforcées par un recul chez McDonald’s Corporation (MCD) qui s’est rapidement transformé en une véritable correction après le départ du week-end du PDG Steve Easterbrook. Rival Miam ! Brands, Inc. (YUM) est également en forte baisse, chutant de plus de 6 % en une seule séance la semaine dernière après avoir manqué les estimations de bénéfices du troisième trimestre en raison d’une croissance nulle chez Pizza Hut.
Le secteur de la restauration n’est cependant pas entièrement pessimiste, car de petits concurrents, notamment Shake Shack Inc. (SHAK), pourraient profiter aux actionnaires dans les mois à venir. L’orientation nationale de l’entreprise est un avantage majeur à l’heure actuelle, car les fluctuations monétaires et la sursaturation affectent un petit nombre d’entreprises internationales. Plus important encore, l’action Shake Shack a pu se remettre du rapport sur les bénéfices après-vente de lundi et entamer une hausse rapide jusqu’au plus haut historique de septembre.
Les analystes de Wall Street s’attendent à ce que la chaîne basée à New York publie un bénéfice par action de 0,21 dollar sur un chiffre d’affaires de 157,45 millions de dollars au troisième trimestre. Le titre a rebondi après les faibles prévisions de son rapport du deuxième trimestre en août et a tiré vers les étoiles, augmentant de plus de 40 % pour atteindre le plus haut historique de septembre à 106 $. Elle a restitué plus des deux tiers de ces bénéfices en novembre, face à des indicateurs techniques de surachat, tout en augmentant la probabilité de prix nettement plus élevés si l’entreprise dépassait les attentes.
La couverture médiatique a été assez faible depuis le dernier rapport, la note Hold sur Deutsche Bank étant la seule recommandation majeure d’un investisseur. Alors que les observateurs du marché sont de plus en plus prudents à l’égard du secteur, ils pourraient faire une exception pour la très populaire chaîne de hamburgers en raison d’une augmentation de 30 % des ventes au premier semestre et d’un calendrier d’ouverture de magasins agressif qui s’appuiera sur ces chiffres jusqu’en 2020. D’un autre côté, il est peu probable que les retards ou les réductions dans le déploiement soient bien accueillis par les commerçants.
Graphique à long terme SHAK (2015 – 2019)
La société est entrée en bourse à 47 dollars en janvier 2015 et s’est stabilisée au-dessus de 30 dollars en février. L’augmentation qui a suivi a atteint un nouveau sommet en avril, créant une forte tendance haussière qui s’est arrêtée en dessous de 100 $ en mai. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle, créant une tendance baissière qui a trouvé un support à 30 $ au premier trimestre de l’année. 2016, tandis que deux nouveaux tests au second semestre 2017 n’ont pas réussi à stimuler les achats.
Le sentiment s’est amélioré au quatrième trimestre de 2017, créant une tendance haussière saine, complétant un rallye en trois étapes jusqu’au plus haut de 2015 en août 2019. Le titre a immédiatement éclaté, s’élevant à 105 $ et s’est inversé, ne parvenant pas à éclater fin septembre. Il a continué à perdre du terrain en octobre, mais l’indice de force relative a finalement atteint des niveaux de survente, laissant entrevoir la possibilité d’une correction. Le moyen terme va bientôt prendre fin.
Graphique à court terme SHAK (2018 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint de nouveaux sommets au premier semestre 2018 et s’est arrêté, créant un modèle de consolidation étroit qui a brisé les gains en août 2019. L’OBV a atteint un sommet historique deux semaines plus tard et a baissé au cours d’une période de distribution ordonnée qui se maintient au-dessus de son précédent sommet. Cela ressemble à des rendements de grande variété pour une action leader, qui pourraient bientôt atteindre les trois chiffres.
La baisse s’est maintenant stabilisée au niveau de retracement de Fibonacci de 0,382, au niveau inférieur de 80 $. Le manque de bénéfices pourrait faire chuter le prix à travers ce support et dans la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours ainsi que dans la ligne de tendance haussière entre le milieu et la partie supérieure des 70 $. Surveillez 90 $ si les acheteurs prennent le contrôle suite à l’actualité, car les vendeurs à découvert rechargeront leurs positions à ce niveau. Le niveau le plus important à surveiller si le rallye se poursuit est de 96 $, car c’est là que s’est produit l’échec de la cassure en septembre.
Conclusion
Shake Shack publiera ses résultats après la séance de bourse de lundi, suite à une correction de deux mois et demi qui a fait chuter les indicateurs techniques à des niveaux de survente. Un rapport optimiste pourrait mettre fin à la tendance baissière et ouvrir la voie à de nouveaux sommets dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
