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L’action PepsiCo, Inc. (PEP) s’échange en hausse de près de 3 % lors de la séance de pré-bourse de lundi après que la société ait dépassé les estimations d’un bénéfice par action de 1,25 $ de 0,07 $ sur un chiffre d’affaires du deuxième trimestre 2020 de 15,95 milliards de dollars. Le chiffre d’affaires a également dépassé les attentes malgré une baisse de 2,1 % sur un an, mettant en évidence un environnement commercial difficile. La société a refusé de fournir des prévisions pour l’exercice financier en raison de l’incertitude croissante due à la pandémie de COVID-19.
Le géant des snacks et des boissons est bien positionné dans un secteur à l’épreuve de la récession et a reçu beaucoup d’attention jusqu’à présent en 2020. Il verse également un rendement de dividende à terme de 3,05 % dans un environnement de marché obligataire qui peine à maintenir les rendements au-dessus de zéro. Troisièmement, et c’est le plus important, PepsiCo est le « meilleur » par rapport à ses principaux pairs du secteur, notamment Coca-Cola Company (KO), une composante du Dow Jones, PepsiCo dépassant régulièrement les estimations tout en affichant d’innombrables nouveaux sommets en février 2020.
Consensus de Wall Street
Le consensus de Wall Street est étonnamment mitigé, avec une note « Achat modéré » compilée à partir de six recommandations « Acheter » et six « Conserver ». Aucun analyste ne recommande aux actionnaires de vendre leurs positions pour le moment. La réputation de PepsiCo en tant que valeur refuge pourrait affaiblir son classement alors que les habitants du Lower Manhattan battent la table, disant aux clients d’acheter des actions de croissance qui ont chuté au premier trimestre au lieu d’investir dans des titres à revenus.
Malgré les hésitations de Wall Street, l’action PepsiCo est restée fermement dans la moitié supérieure de sa fourchette de négociation du premier trimestre, oscillant au-dessus de ses moyennes mobiles exponentielles (EMA) étroitement ajustées sur 50 et 200 jours. Cette configuration pourrait désormais fournir une base stable pour acheter afin de tester le sommet historique de 147,20 $ atteint en février. L’indice d’accumulation a atteint de nouveaux sommets, créant un fort vent arrière qui prédit que les prix suivront bientôt.
Graphique à long terme de PepsiCo (1987 – 2020)
Le titre s’est rapidement redressé après le krach de 1987, atteignant un nouveau sommet annuel à son sommet de 1993 à un prix ajusté en fonction du fractionnement de 21,82 $. Il a de nouveau éclaté en 1995 et a poursuivi sa trajectoire ascendante constante jusqu’en 1998, s’arrêtant à 44,81 $. L’évolution des prix a contourné le marché baissier de 2000 à 2002, soulignant le statut de valeur refuge de la société et atteignant de nouveaux sommets dans l’étroit canal ascendant entre 2001 et le sommet de 2008 à 79,79 $.
Le déclin induit par la récession qui a donné naissance au modèle d’Elliott en cinq vagues s’est arrêté à un plus bas de six ans, à 40 dollars, en mars 2009, laissant la place à une vague de reprise qui a mis plus de cinq ans pour achever un aller-retour jusqu’au plus haut de 2008. La cassure au deuxième trimestre 2013 a rétabli l’avance du titre, créant un canal haussier interrompu par le ralentissement de 2015. et 2018. Il s’est rapidement remis des deux ventes massives et est revenu à la résistance du canal.
Graphique à court terme de PepsiCo (2019 – 2020)
La cassure du canal en février 2020 a rapidement échoué, entraînant une baisse induite par la pandémie qui s’est terminée à un plus bas de 21 mois, proche de 100 $. La forte reprise au deuxième trimestre s’est arrêtée en avril après avoir atteint le niveau de retracement de Fibonacci de 0,786, qui a marqué un plus haut de trois mois. L’évolution des prix depuis lors a créé une configuration de drapeau haussier superficiel qui prédit un nouveau rallye pour atteindre la résistance de 2020.
Les actions s’échangeaient à près de 138,50 $ avant l’ouverture de lundi, au-dessus du niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,786. Ce niveau de prix signalerait également une cassure du drapeau s’il se maintient au cours de la session ordinaire, augmentant ainsi la possibilité d’une impulsion alimentée par l’élan ciblant le plus haut de février, qui a été étroitement aligné sur la résistance du canal à long terme. L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet, suggérant qu’une première tentative de cassure pourrait créer une tendance haussière soutenue.
Conclusion
PepsiCo se négocie à la hausse après avoir dépassé les estimations, et le titre pourrait désormais tester le plus haut historique de février.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
