CalculatriceCliquez pour ouvrir
La composante du Dow McDonald’s Corporation (MCD) montre des signes de faiblesse après six semaines de résistance et pourrait vendre ses titres au cours des prochaines séances, offrant ainsi des positions courtes aux acteurs du marché expérimentés. Mieux encore, l’absence de progrès au-dessus du plus bas de trois ans de mars a à peine affecté l’indice d’accumulation modéré, laissant entrevoir la possibilité que le déclin reprenne une bonne partie de sa progression, atteignant potentiellement un test de ce soutien profond.
Le rallye d’avril s’est arrêté à la résistance de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours au milieu des 180 $, qui a été cassée en raison d’un volume important en février. L’avancée n’a pas non plus réussi à atteindre la résistance EMA de 200 jours au milieu des années 190, qui a été cassée lors du même recul. Dans l’ensemble, il est possible que l’action Mickey D soit entrée dans une baisse prolongée et finira par briser ses plus bas du premier trimestre et atteindre un support plus profond proche de 100 $.
Les difficultés du secteur de la restauration sont bien documentées, la pandémie de coronavirus obligeant à des fermetures et/ou à des alternatives de plats à emporter partout dans le monde. Les États et les pays ralentissent la reprise des services de restauration, mais les exigences de distanciation sociale réduiront la capacité et les ventes, nuisant à la croissance des bénéfices pendant des années. De plus, McDonald’s doit faire face à des problèmes immobiliers complexes, avec 85 % de ses restaurants appartenant à des franchisés via des contrats de sous-location obligatoires.
Il s’agit d’une arme à double tranchant, car l’entreprise bénéficie d’un énorme portefeuille immobilier qui contribue à augmenter les bénéfices pendant les périodes fastes. Cependant, les temps ne sont pas bons et les prix de l’immobilier pourraient chuter d’ici un an ou deux, laissant des millions de personnes sans emploi et incapables de payer leurs factures. À leur tour, les franchisés peuvent se retrouver confrontés à des baux sur des biens immobiliers coûteux qui perdent de la valeur à un moment où le secteur de la restauration tente de se redresser.
Graphique à long terme MCD (2010 – 2020)
Le titre a atteint de nouveaux sommets en 2010, est entré dans une forte tendance haussière et est resté au-dessus de 100 $ en 2012. Plusieurs tentatives haussières ont échoué au cours du second semestre 2015 alors que l’initiative de petit-déjeuner toute la journée a explosé, créant une cassure qui a suscité un large intérêt d’achat. La hausse des prix a produit une série de hauts et de bas plus élevés en 2019, culminant avec le sommet historique de 221,93 $ en août.
Un repli en novembre a été acheté, avant un rallye lent qui s’est accéléré au début de 2020. Cependant, le rallye s’est inversé à des sommets plus bas, complétant la cassure du double sommet de février. Le repli qui a suivi a sapé le support aux plus bas de 2018 et 2019 avant de terminer à 124 $, le niveau le plus bas depuis février 2017. L’oscillateur stochastique mensuel est devenu haussier juste avant le sommet de janvier et a maintenu cette position haussière pendant la vente de 94 points, soulignant la nature à contre-courant de l’action actuelle des prix.
Graphique à court terme MCD (2017 – 2020)
La baisse a persisté malgré le retracement de Fibonacci de 0,618 de la tendance haussière de 2012 à 2019 et a rebondi, atteignant le retracement de vente de 0,618 et l’EMA de 50 jours au cours de la première semaine d’avril. Ce niveau est également étroitement aligné avec la résistance à la cassure du double sommet et au retracement de 0,236 de la tendance haussière. Le titre est maintenant tombé à un plus bas de quatre semaines, mais ne recherchez pas de signal de vente fort jusqu’à ce qu’il franchisse le plus bas du 15 avril et tente de combler l’écart du 6 avril.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a culminé en avril 2018 et a testé ce niveau lorsque les prix ont atteint un sommet historique en août 2019. La tentative a échoué, mais la pression d’achat a franchi l’obstacle en janvier 2020, ouvrant la voie à des gains encore plus forts. Mais l’acquéreur a ensuite tenté de se retirer, provoquant son deuxième échec en deux ans. L’OBV est actuellement en baisse et pourrait tester les plus bas de 2019 et 2020 dans les semaines à venir.
Conclusion
L’action McDonald’s pourrait reprendre sa tendance à la baisse à tout moment, ce qui la rendrait avantageuse pour les ventes à découvert au bon moment.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
