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La composante du Dow McDonald’s Corporation (MCD) a chuté en octobre après avoir manqué ses estimations de revenus et de bénéfices pour le troisième trimestre, atteignant un plus bas de sept mois au-dessus de 180 dollars. Les actions ont bondi en 2020 et se négocient désormais environ 3 points en dessous du large spread affiché après la chute des bénéfices. Il a également récupéré sa moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours après une cassure notable, les deux facteurs augmentant la probabilité que le titre ait finalement atteint un plancher.
Cependant, Rome ne s’est pas construite en un jour et il faudra du temps à Mickey D pour se remettre de la faiblesse de la confiance et d’une vague de départs d’actionnaires majeurs. Il doit également combler l’écart d’octobre et surmonter les probables signaux de vente de consolidation au-dessus de 206 $. À son tour, cela oblige les observateurs du marché à prêter attention à l’évolution des prix alors que la société s’approche de la publication de ses résultats du quatrième trimestre, attendue le 29 janvier.
Graphique à long terme MCD (1999 – 2020)
La tendance haussière pluriannuelle a culminé à près de 50 dollars au quatrième trimestre de 1999, marquant un sommet incontesté pour les sept années suivantes, avant le tournant du nouveau millénaire. La pression à la vente s’est atténuée vers le milieu de la vingtaine de dollars au début de 2001, établissant un niveau de support qui a finalement été dépassé à l’été 2002. Les baissiers ont augmenté leurs achats au premier trimestre de 2003, lorsque le titre a atteint son plus bas niveau depuis 10 ans à des prix plus bas.
La reprise qui a suivi a généré des gains sains tout au long du marché haussier du milieu de la décennie, complétant un aller-retour vers les sommets du siècle dernier en mai 2007. Une cassure immédiate a déclenché un buzz parmi les vendeurs après avoir atteint un plus bas de 60 $, créant une fourchette de négociation volatile au-dessus du nouveau support. Malgré cela, le titre a bien résisté à ses concurrents lors de la récession de 2008, ouvrant la voie à une cassure secondaire alors que le calendrier se tournait vers 2010.
Le titre a de nouveau culminé au premier trimestre 2012, générant une forte résistance à 100 $, repoussant plusieurs tentatives de cassure en octobre 2015. L’initiative du « petit-déjeuner toute la journée » a attiré des achats importants à l’époque, provoquant une cassure qui s’est déroulée à travers le large rallye en cinq vagues d’Elliott. Cette tendance haussière s’est finalement achevée à l’été 2019, laissant place à la plus forte correction depuis plus de 10 ans.
L’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier à partir de la zone de surachat en août 2019 et vient de dépasser la zone de survente. Cependant, cette oscillation pourrait signaler un faux signal, en particulier avec l’écart de résistance juste au-dessus. De plus, une reconstruction pourrait nécessiter des mois d’action limitée, et cela pourrait facilement se produire sans un cycle de force relative favorable.
Graphique à court terme MCD (2017 – 2020)
La vue quotidienne met en évidence les obstacles susceptibles de ralentir la reprise. La grille de Fibonacci couvrant la tendance haussière de 2018 à 2019 place le plus bas de novembre au retracement haussier de 0,382, tandis que l’écart se situe au retracement de 0,50 de la baisse de trois mois. Ce niveau marque une résistance importante susceptible de déclencher un renversement et un retournement avant de céder. Cela, à son tour, met en évidence les EMA étroitement liées à 50 et 200 jours à 200 $, un niveau de support qui pourrait enfin présenter une opportunité d’achat à faible risque.
L’indicateur de volume en solde (OBV) d’accumulation-distribution n’a pas réussi à dépasser son sommet d’avril 2018 en octobre 2019, tandis que la distribution du quatrième trimestre a atteint son plus bas niveau depuis mars, lorsque le titre s’échangeait à près de 180 dollars. L’OBV s’est amélioré depuis lors, mais la pénurie de volume persiste, ce qui nécessite que l’offre de nouveaux investisseurs atteigne les sommets précédents. Nous devons supposer que ceux-ci recherchent une nette amélioration par rapport au trimestre précédent avant de se lancer.
Conclusion
Les actions de McDonald’s ont peut-être atteint leur plus bas niveau, mais pour parvenir à une position rentable, il faut de la patience et une période de détention de plus de six mois.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
