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Les actions de Macy’s, Inc. (M) ont été vendues mardi après ce qui semblait être un rapport pour le quatrième trimestre 2019 plutôt bénin, affichant un bénéfice par action de 2,12 dollars, dépassant les estimations de 0,14 dollars. Les revenus ont chuté de 1,4 % sur un an, poursuivant une baisse amorcée au milieu de la dernière décennie, alors que le commerce électronique prenait une énorme part de marché aux détaillants traditionnels. Les ventes des magasins comparables ont diminué de moins de 1 % depuis le quatrième trimestre 2018, mais la société a également noté des problèmes de fournisseurs causés par le virus et s’attend à ce que les résultats du premier trimestre 2020 reflètent les vents contraires liés à la pandémie croissante.
Les actions ont connu des difficultés depuis qu’elles ont atteint un plus bas depuis 10 ans à la suite du rapport du deuxième trimestre 2019 en août, créant une fourchette peu profonde entre 14,00 $ et 18,00 $. La pêche de fond impressionnante au cours de cette période n’a pas réussi à résoudre le décalage chronique, ajoutant que les signaux baissiers pourraient désormais prendre le contrôle. Ce qui est inquiétant, c’est que les actions de Macy’s ont terminé la séance à seulement 60 cents au-dessus du support, ce qui soulève la possibilité d’un krach qui pourrait potentiellement cibler les plus bas à un chiffre lors de la récession de 2008.
Graphique à long terme M (1992 – 2020)
La chaîne de vente au détail a suscité un vif intérêt d’achat après son introduction en bourse à un chiffre en 1992, passant d’un prix ajusté de 5,63 dollars à un sommet de 1998 supérieur à 20 dollars. Il s’agissait d’un sommet sur sept ans, avant une correction complexe qui a trouvé un support proche de 10 $ au tournant du millénaire. Le titre a testé avec succès ce niveau de support en 2002 et 2003, ouvrant la voie à une forte croissance sur le marché haussier du milieu de la décennie.
En 2005, une cassure au-dessus du plus haut de 1998 s’est déclenchée, faisant monter le titre au milieu des 40 dollars au premier trimestre de 2007. Il s’est inversé à ce niveau en août et est entré dans une forte baisse qui s’est accélérée avec l’effondrement du marché boursier en octobre 2008. La pression à la vente s’est finalement atténuée en décembre après avoir réduit le plus bas de 1992 d’environ 50 cents, laissant la place à une vague de reprise en forme de V complétant un aller-retour vers les sommets précédents en 2007. 2013.
La cassure de 2014 est facilement devenue un canal haussier, se poursuivant jusqu’en juillet 2015, lorsque les actions ont atteint un sommet historique à 73,61 $. Les vendeurs agressifs ont pris le contrôle au second semestre, soutenus par des informations selon lesquelles Amazon.com, Inc. (AMZN) volait un grand nombre de clients dans les centres commerciaux américains. L’évolution des prix ultérieure de Macy’s a produit une longue série de hauts et de bas, pour finalement atteindre un plancher à 17,41 $ en novembre 2017.
Le rallye d’août 2018 s’est arrêté avant d’atteindre le niveau de retracement de Fibonacci de 0,382 ou de mettre fin à la série de plus hauts inférieurs, gardant ainsi la tendance baissière totalement intacte. Le titre a cassé le support de 2017 lors d’un écart de vente important en août 2019, contribuant à des pertes catastrophiques au cours de l’un des marchés haussiers les plus marqués de l’histoire. Les acheteurs pleins d’espoir ont ajouté trois points en janvier 2020, mais les actions se sont inversées avant de combler l’écart, tandis que les vendeurs ont désormais restitué l’essentiel des gains à court terme.
Perspectives à court terme M
L’oscillateur stochastique mensuel est passé à un cycle d’achat à partir des niveaux de survente de juillet 2019, mais le signal a échoué, indiquant une extrême faiblesse. Le deuxième signal d’achat est désormais en vigueur, mais la pression continue à la vente oblige les investisseurs du marché à garder leur sang-froid, car le titre pourrait facilement briser le support dans la fourchette de sept mois, d’autant plus que les indices de référence se préparent à une vente massive en réponse à la pandémie.
La baisse d’août 2019 a dépassé le niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 de la tendance haussière de 2008 à 2015, tandis que l’action des prix en février 2020 n’a pas réussi à surmonter la rupture du support. La tendance baissière s’étendra généralement de ce niveau harmonique jusqu’à un retracement complet de 100 % une fois la résistance confirmée, augmentant ainsi la probabilité que le titre chute à un chiffre et se dirige vers le plus bas de 2008 à 5,07 $. Cette prédiction n’est pas surprenante compte tenu du sort réservé aux détaillants traditionnels ces dernières années.
Conclusion
L’action Macy’s est en train de se vendre à la suite de la publication de son rapport sur les résultats du quatrième trimestre 2019 et pourrait briser le support à près de 14 dollars, tombant à un chiffre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
