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Leçon principale
- Certaines actions de l’IA ont surmonté les craintes d’une bulle et ont bondi jeudi après que le fabricant de puces mémoire Micron a dépassé les estimations de bénéfices et prédit une hausse des bénéfices.
- Les sociétés de mémoire et de stockage de données pourraient être les plus grandes bénéficiaires du boom de l’IA au cours de l’année à venir, selon certains analystes.
Les actions d’IA ont grimpé jeudi après que le fabricant de puces mémoire Micron (MU) a publié des résultats trimestriels bien meilleurs que prévu. Cela donne une lueur d’espoir aux investisseurs technologiques après des semaines de performances décevantes pour les actions de l’IA.
Micron a été le plus performant du S&P 500 jeudi, avec des actions en hausse de plus de 10 %. Les sociétés de mémoire et de stockage Sandisk (SNDK) et Western Digital (WDC) ont enregistré des gains similaires, en hausse de 6 % et 5 %, respectivement. D’autres bénéficiaires de l’IA, tels que le fournisseur d’énergie nucléaire Constellation Energy (CEG) et la société de logiciels Applovin (APP), dont les actions ont récemment été sous pression, ont également fortement augmenté.
Les résultats de Micron étaient favorables jeudi. La société a dépassé les estimations de bénéfices trimestriels, en raison de la demande croissante de puces mémoire des centres de données et des pénuries d’approvisionnement. La demande est si forte que Micron a vendu ses puces mémoire à large bande passante jusqu’en 2026, selon les dirigeants de l’entreprise lors de la conférence téléphonique sur les résultats.
“Les prévisions d’hier correspondaient à tout ce que les haussiers (de Micron) auraient pu espérer”, a déclaré Ryan Lee, vice-président senior des produits et de la stratégie chez Direxion, dans des commentaires envoyés par courrier électronique. Micron prévoit un bénéfice par action de 8,19 $ pour le trimestre en cours, soit 70 % au-dessus des attentes de Wall Street. Selon Lee, le principal défi pour l’entreprise est d’augmenter l’offre sans réduire les bénéfices.
Il y a aussi des notes sur la retenue. L’industrie des semi-conducteurs est notoirement cyclique, alternant entre des périodes de grave sous-offre et d’offre excédentaire. “Les investisseurs devraient valoriser les noms mémorables en fonction de leur potentiel de rentabilité tout au long du cycle, et non des sommets actuels”, a écrit Melissa Weathers, analyste chez Deutsche Bank, dans une note jeudi.
Pourtant, Weathers a salué les résultats de Micron comme la preuve d’un « changement de paradigme dans le domaine de la mémoire ». L’industrie, a-t-elle écrit, « a une structure d’offre faible qui pourrait être maintenue pendant de nombreuses années ».
La question qui préoccupait certains investisseurs jeudi était de savoir si les résultats de Micron seraient suffisants pour relancer la faible croissance d’AI. Début novembre, les investisseurs se sont de plus en plus inquiétés de savoir quand, le cas échéant, les grandes entreprises technologiques récolteraient les fruits de leurs investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Les investisseurs se méfient également de plus en plus du recours croissant du secteur à l’endettement pour financer ses projets. Ces inquiétudes ont atténué l’ambiance à Wall Street, envoyant les valeurs technologiques à forte croissance dans un recul record.
Les investisseurs exigent de plus en plus de preuves que les investissements dans l’IA génèrent ou produiront bientôt des avantages tangibles. Oracle (ORCL) a chuté la semaine dernière après que ses résultats n’ont pas réussi à apaiser les inquiétudes concernant ses investissements dans les centres de données financés par la dette. Le fabricant de puces Broadcom (AVGO) montre que son activité IA est en plein essor, mais les investisseurs se concentrent sur l’impact que cette croissance pourrait avoir sur les marges bénéficiaires de l’entreprise.
C’est peut-être la raison pour laquelle les résultats de Micron ont stimulé les investisseurs aujourd’hui. « Les fournisseurs de mémoire et de stockage sont ceux qui stimulent la demande d’IA, donc voir la demande dépasser l’offre est un signe positif pour l’industrie dans son ensemble », a déclaré Olivier Blanchard, directeur de la recherche et responsable des pratiques en matière d’appareils intelligents chez The Futurum Group. investir.
Paul Meeks, directeur général et responsable de la recherche technologique chez Freedom Capital Markets, estime que le boom des infrastructures d’IA est « dans au moins un an, peut-être deux ». C’est pourquoi il estime que le potentiel de bénéfices de Micron dépasse les attentes déjà élevées et a déclaré que « toute baisse présente une opportunité exceptionnelle » d’acheter des actions et d’autres sociétés qui bénéficient des dépenses en IA.
Les analystes de Morgan Stanley ont déclaré que les sociétés de mémoire comme Micron, Western Digital et Seagate Technology (STX) « seront les plus grands bénéficiaires » si les entreprises technologiques et les investisseurs continuent d’investir de l’argent dans les infrastructures d’IA. “La mémoire et le stockage pour l’IA entrent enfin en jeu”, a déclaré Blanchard.
