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Les niveaux de stocks de logements existants ont augmenté jusqu’à présent en 2020 en raison des fermetures dues à la pandémie, mais la tendance à long terme continue à baisser, avec des stocks en mai en baisse de 18,8 % par rapport à 2019. Cela changera si le COVID-19 continue d’affaiblir la croissance économique, car la plupart des chômeurs n’auront pas les ressources ou la cote de crédit nécessaires pour obtenir un prêt hypothécaire. Cela est particulièrement vrai pour la génération Y, qui a été durement touchée par les licenciements dans le secteur des services.
Les ventes de maisons existantes ont fortement chuté en mai, en baisse de 9,7 % par rapport à avril et de 26,6 % par rapport à la même période de l’année dernière. Il s’agit de la baisse la plus importante depuis 1982, lorsque les taux d’intérêt avaient grimpé jusqu’à près de 20 % sous la direction du président de la Fed, Paul Volcker. Les experts immobiliers insistent sur le fait que mai sera le pire mois pour les ventes, avec une amélioration tout au long de l’année 2020. Cependant, on ne s’attendrait pas à ce qu’ils expriment un point de vue sceptique car ils ont besoin d’un coup de pouce important pour maintenir leurs bénéfices.
Les ventes de maisons dépendront de l’évolution de la COVID-19 au printemps 2021, tout comme une grande partie de l’économie, avec un vaccin efficace ou une immunité collective permettant alors au monde de surmonter un sombre chapitre de l’histoire. Ceux qui disent savoir ce qui va se passer d’ici là peuvent être des parties prenantes qui font des prédictions intéressées car il s’agit d’un territoire inexploré, comme l’ont découvert ces dernières semaines ceux des États du Sud et du Sud-Ouest.
le FNB SPDR S&P constructeurs d’habitations (XHB) a confirmé que les acteurs du marché estiment que le secteur a atteint son plus bas niveau, avec une action haussière des prix depuis le plus bas de sept ans de mars. Le fonds est devenu public vers le milieu des années 40 en février 2006, juste au plus fort de la bulle immobilière, et est entré dans une tendance baissière immédiate avec un plus bas historique de 8 $ en mars 2009. La croissance ultérieure a pris plus de quatre ans pour achever une rotation vers les sommets de 2008 au milieu des années 20.
La tendance haussière s’est arrêtée au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 en 2015, créant une barrière qui n’a été fixée qu’au quatrième trimestre de 2017. Cette dynamique d’achat s’est inversée au début de 2018 après avoir atteint un sommet de 2006 lors de la première semaine de lancement du fonds, puis vendu plus tard dans l’année. Le passage dans la deuxième zone de résistance a déclenché un nouveau renversement en janvier 2020, avant le troisième retournement il y a à peine deux semaines. Compte tenu de ce plafond, il n’y a aucune raison logique de tendre la main à ce stade.
le iShares Dow Jones US Home Construction Index Fund ETF (ITB) lancé au-dessus de 40 $ seulement deux mois après 2017.
La tendance haussière s’est accélérée en 2018 mais a échoué, s’inversant à moins de 4 points du sommet de 2006. Le deuxième voyage dans cette fourchette en 2020 a réduit l’écart, atteignant de nouveaux sommets nominaux avant que la pandémie ne provoque une cassure ratée et une baisse verticale jusqu’à un plus bas de quatre ans juste au-dessus du plus bas de 2016. La progression du deuxième trimestre est désormais bloquée au niveau de retracement de vente de Fibonacci de 0,786, environ six points en dessous du sommet précédent, dans une position neutre qui ne favorise ni les haussiers ni les baissiers.
Conclusion
Les deux principaux fonds de construction et de construction de logements se comportent bien à l’approche de la fin du deuxième trimestre, s’échangeant près des sommets de 2020, avant les prévisions du secteur immobilier selon lesquelles les ventes de logements auraient atteint un plancher après la clôture du premier trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
