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Les acheteurs reviennent vers le composant Dow Home Depot, Inc. (HD) après une baisse au quatrième trimestre, a fait chuter les actions du géant de la rénovation domiciliaire de près de 11 %. Un manque à gagner au troisième trimestre et un avertissement sur les bénéfices pour 2020 ont provoqué un recul, ce qui a renforcé les craintes que le « plan d’investissement stratégique » ne réduise les marges au cours de la nouvelle décennie. Les actions de son rival Lowe’s Companies, Inc. (LOW) ont chuté conformément à la nouvelle, mais ont légèrement augmenté lors de la séance suivante après que Lowe’s ait annoncé un trimestre solide.
La publication de novembre a choqué de nombreux actionnaires, peu après que Home Depot ait relevé ses attentes lors de la Goldman Investor Conference, déclarant que les dépenses de consommation américaines restaient « exceptionnellement saines ». Les acheteurs récents se remettent de ce changement, espérant que la société poursuivra sa séquence de résultats trimestriels exceptionnels. Cependant, les analystes de Wall Street restent sceptiques, avec plus de dégradations majeures que d’améliorations majeures depuis la publication.
Graphique HD à long terme (1990 – 2020)
Le titre a bondi après le krach boursier de 1987, se divisant neuf fois pour atteindre un sommet en avril 2000 à 70,00 $. Il s’agissait d’un sommet sur 13 ans, avant la baisse massive qui a suivi plusieurs séances de vente pour atteindre un plus bas de huit ans en 2003, à 20,10 $. La reprise qui a suivi a généré des gains modestes au quatrième trimestre 2004, atteignant un retracement de 50 % par rapport à la vente massive du milieu des années 40.
La cassure du triple sommet en octobre 2007 a marqué une reprise des ventes qui ont pris de l’ampleur pendant la crise économique de 2008, pour finalement se terminer à un plus bas de 11 ans dans la tranche supérieure de l’adolescence. Cela a marqué la fin d’un ralentissement de huit ans, laissant la place à un léger changement de croissance vers une trajectoire plus verticale en 2011. Le titre a finalement achevé une rotation vers son plus haut de 2000 en 2013 et a éclaté, avec un solide élan environ un an plus tard.
La tendance haussière a enregistré de forts gains en janvier 2018, lorsqu’elle a culminé à 207 dollars, à peu près au même moment où le président Trump a tiré le premier coup de feu dans la guerre commerciale. L’élargissement de la couverture tout au long de l’année a exposé les actionnaires à de nouveaux sommets nominaux, suivis d’une baisse au quatrième trimestre jusqu’à un plus bas de 15 mois. Les acheteurs engagés sont finalement revenus en force en 2019, générant une croissance régulière qui a atteint un sommet historique de 239,31 dollars le 18 novembre, juste avant l’effondrement des bénéfices.
L’oscillateur stochastique mensuel est devenu baissier après avoir été en territoire de surachat en novembre, prédisant une faiblesse relative pendant au moins six à neuf mois. L’indicateur accélère désormais au-delà du point médian du tableau, avertissant que l’énergie baissière prend de l’ampleur malgré le récent rallye. Cette configuration augmente également la probabilité que la correction amorcée en novembre soit toujours en vigueur, augmentant ainsi la possibilité d’un regain d’intérêt vendeur pour tester les plus bas précédents.
Graphique HD à court terme (2017 – 2020)
L’évolution des prix a créé une large configuration de coin ascendant depuis janvier 2018, la cassure d’août 2019 ayant échoué en novembre. La baisse qui a suivi a franchi le support du biseau début décembre, tandis que la reprise de janvier épouse la face inférieure d’une nouvelle résistance. Associé au cycle stochastique baissier, le rallye pourrait facilement s’arrêter ici, avant un retour à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours proche de 215 $.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) met en évidence une pression d’achat impressionnante qui a désormais atteint un niveau record. Il existe deux manières d’appréhender cette divergence haussière sur la base d’indicateurs techniques à long terme. Premièrement, le prix suivra un rallye pour tester le sommet du marché haussier, ou deuxièmement, et plus probablement, les nouveaux actionnaires ajouteront une pression à la baisse supplémentaire sur le prix alors que leurs positions passent dans le rouge et qu’ils veulent en sortir.
Conclusion
L’action Home Depot a rebondi par rapport à ses plus bas niveaux de novembre, mais le cycle de force relative défavorable prédit que la correction n’est pas encore terminée.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
