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Les actions de General Electric Company (GE) ont augmenté de 10,3 % pour atteindre un sommet de 52 semaines mercredi après que la société ait dépassé les estimations de bénéfices et de revenus du quatrième trimestre 2019. Les investisseurs ont choisi d’ignorer l’avertissement concernant le bénéfice par action (BPA) pour l’exercice 2020, notant une amélioration des flux de trésorerie tout en estimant que le titre était enfin entré dans une tendance haussière. Il est difficile de contester cette conclusion optimiste, car l’évolution des prix a désormais confirmé le support des moyennes mobiles exponentielles (EMA) sur 50 et 200 jours pour la première fois depuis la cassure de 2017.
Néanmoins, les acteurs du marché qui s’attendent à un rebond rapide vers les sommets atteints au milieu de la dernière décennie seront probablement déçus, car cette hausse a cimenté plusieurs niveaux d’offre laissés derrière eux après la baisse intense qui s’est terminée à un plus bas de 10 ans en décembre 2018. Ces échelles prédisent que la tendance haussière naissante ralentira ou s’arrêtera au milieu de l’adolescence, avec une résistance entre 15 et 18. Le dollar pourrait avoir besoin de semaines ou de mois d’intérêt d’achat pour être surmonté.
Graphique à long terme de GE (1995 – 2020)
Le titre a connu une croissance historique en 1995, soutenue par l’éclatement du complexe militaro-industriel, qui a ouvert de nouveaux marchés dans le monde. Il s’est divisé trois fois au cours de son ascension, atteignant un sommet historique de 58,41 $ au troisième trimestre 2000, à peu près au même moment où l’éclatement de la bulle Internet a envoyé la plupart des actions dans une tendance à la baisse. Un retracement en 2001 a trouvé un support à 35,02 $, mais ce niveau a été cassé après les attentats du 11 septembre, déclenchant une forte baisse qui s’est finalement terminée près de 20 $ en octobre 2002.
Un repli vers le support début 2003 a complété une configuration de retournement à double fond, ouvrant la voie à une hausse modeste jusqu’aux plus hauts de 2004 au milieu des années 30. Une cassure au-dessus de cette résistance en 2007 s’est arrêtée au retracement de 50 % de la tendance baissière précédente, marquant ensuite un plus haut de 12 ans, tandis qu’une vente verticale pendant la récession de 2008 a poussé le titre à travers le support de 2002 jusqu’à un plus bas de 17 ans à 5,51 $.
GE s’est lentement redressé au cours de la nouvelle décennie, mais de lourds niveaux d’endettement ont freiné son élan, créant une progression progressive qui s’est terminée près du retracement de Fibonacci de 0,618 de la baisse du marché baissier en 2016. Le retracement qui a suivi a complété la cassure du triple sommet en 2017, créant une forte tendance baissière qui s’est finalement terminée à moins d’un point en dessous du plus bas de 2009 à la fin de 2018. vague de reprise qui a établi une nouvelle tendance haussière en montant la résistance EMA à 50 et 200 jours en dessous de 10 $.
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle d’achat à long terme à partir de niveaux profondément survendus en décembre 2018 et est sorti de la baisse estivale, rétablissant une trajectoire haussière en novembre. Depuis le début de 2018, l’indicateur a formé une configuration en cinq vagues qui vient d’entrer en territoire de surachat, suggérant des vents favorables croissants qui pourraient durer jusqu’au second semestre 2020.
Graphique GE à court terme (2017 – 2020)
Malheureusement pour les haussiers, l’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) n’a pas suivi le rythme de la hausse des prix. L’OBV a atteint son plus bas niveau en décembre 2018 et est entré dans une période d’accumulation modeste qui s’est terminée en mars 2019. Les baissiers ont pris le contrôle pendant les mois d’été, limitant les gains, tandis que les acheteurs se sont engagés à revenir en août. Cependant, la pression d’achat depuis lors n’a pas réussi à atteindre les sommets précédents, créant une divergence baissière qui pourrait signaler une hausse limitée dans les mois à venir.
De plus, l’EMA à 50 mois est désormais tombée à 16 $, créant un obstacle majeur à seulement trois points au-dessus de la clôture de mercredi. Ce ne sera pas plus facile pour les haussiers une fois ce niveau relevé, car la cassure de 2017 jusqu’au plus bas de 2015 à 18,63 $ pourrait également accroître la pression à la vente, en particulier de la part des actionnaires qui ont pris la mauvaise décision de persévérer pendant l’intense ralentissement et qui cherchent maintenant une issue.
Conclusion
L’action de General Electric a confirmé sa première tendance haussière depuis 2016, mais la hausse pourrait se limiter aux adolescents moyens à élevés dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
