CalculatriceCliquez pour ouvrir
La composante du Dow, Boeing Co. (BA), a été écrasée comme un bug cette semaine, chutant de près de 108 points sur une trajectoire que peu de valeurs de premier ordre ont endurées depuis les jours sombres de la récession de 2008. Cette baisse catastrophique fait suite à une chute de 85 points début mars, combinée à une perte mensuelle stupéfiante de 56 % qui a choqué les actionnaires à long terme et les a poussés à chercher de l’aide.
L’immobilisation de milliers d’avions à réaction dans le monde a contraint les compagnies aériennes commerciales à repenser leurs budgets 2020. Ce processus a commencé en février lorsque la société a reçu 46 commandes annulées, dont la plupart des 737 MAX dont la livraison était initialement prévue en 2019. Ces chiffres pourraient monter en flèche en mars, provoquant une crise de liquidité alors que les 13,7 milliards de dollars de prêts utilisés pour couvrir l’immobilisation du MAX sont désormais exploités à un rythme effréné. En conséquence, Boeing a suspendu immédiatement les embauches et les employés ont été invités à limiter les heures supplémentaires.
Boeing pourrait subir de nouvelles pertes à la suite de l’épidémie de coronavirus, car l’économie mondiale se contracte désormais à un rythme rapide et la demande de nouveaux avions pourrait ne pas se redresser avant deux ou trois ans. Le titre est actuellement valorisé dans ce scénario pessimiste, perdant plus de trois années de bonne croissance en un an seulement. Heureusement pour les actionnaires restants, la transition pourrait être presque terminée puisque la réduction verticale a atteint son objectif de mouvement mesuré jeudi.
Graphique à long terme BA (1987 – 2020)
Le titre a fortement augmenté dans les années 1980 et dans la première moitié des années 1990, culminant à 60,50 dollars en 1997. La cassure de 2000 a échoué après les attentats du 11 septembre 2011, consolidant la fourchette de négociation avec un support supérieur à 20 dollars. Il s’est vendu à son plus bas niveau depuis huit ans au milieu des années 20 en 2003, ce qui constitue une excellente opportunité d’achat, avant une tendance haussière qui a généré des rendements démesurés sur le marché haussier du milieu de la décennie.
La tendance haussière s’est arrêtée au-dessus de 100 $ à l’été 2007, laissant la place à une baisse ordonnée qui a dépassé le niveau de cassure de 2003 en août 2008. Une forte pression à la vente s’est poursuivie jusqu’à ce que le marché s’effondre en octobre, pour finalement finir juste au-dessus du plus bas de 2003 en mars 2009. La reprise qui a suivi a produit deux vagues de reprise fortes et complètes. dans un retracement de 100 % vers le précédent sommet de 2013.
La cassure de 2014 n’a pas réussi à susciter un intérêt soutenu, déclenchant une action à courte portée parallèlement à de nouveaux niveaux de support. Les taureaux engagés sont finalement revenus après les élections de 2016, créant une forte vague haussière qui s’est arrêtée juste en dessous de 400 $ en octobre 2018. Les actions sont tombées à un plus bas de 52 semaines au quatrième trimestre, tandis que la cassure de février 2019 a atteint un sommet historique à 446,01 $ moins de deux semaines avant le crash du MAX en Éthiopie, tuant les 157 passagers et membres d’équipage.
BA Perspectives à court terme
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente complexe en mars 2018, pour finalement atteindre des niveaux de survente pour la première fois depuis 2008 en février 2020. Il s’est désormais étendu jusqu’au niveau extrême affiché à cette époque (ligne rouge), prédisant que la baisse actuelle pourrait ne pas être durable. Cependant, il faut du temps pour qu’un plancher se forme, comme nous l’avons découvert il y a près de 12 ans, ce qui oblige les investisseurs à rester à l’écart jusqu’à ce que l’indicateur entre dans un nouveau cycle d’achat.
L’action des prix en février 2020 a complété un retracement de 100 % par rapport au plus bas de décembre 2018, tout en complétant également un double sommet qui a brisé la baisse plus tôt ce mois-ci, créant un objectif de mouvement mesuré en ligne avec la vague de reprise de 2019. Ce chiffre était de 138 dollars, soit environ 13 points de moins que le plus bas de jeudi. Dans le même temps, la baisse a atteint un support à long terme au niveau de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 mois, ce qui soulève la possibilité que le titre puisse atteindre ou s’approcher d’un plancher sur plusieurs semaines.
Conclusion
L’action Boeing a franchi un support important entre 290 et 300 dollars au début du mois et a chuté de près de 150 points dans une trajectoire verticale qui pourrait indiquer une capitulation des ventes et un plus bas négociable.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
