CalculatriceCliquez pour ouvrir
Bank of America Corporation (BAC) évolue en baisse mercredi matin après avoir annoncé un bénéfice par action (BPA) de 0,40 $ pour le premier trimestre 2020, 30 % en dessous des attentes. Le chiffre d’affaires a chuté de 1 % sur un an à 22,8 milliards de dollars, conformément à l’estimation consensuelle de 22,6 milliards de dollars, les fermetures dues à la pandémie ayant eu un impact sur les résultats de toutes les gammes de produits. Citigroup Inc. (C) a manqué ses estimations de bénéfices d’une marge similaire tout en dépassant ses revenus, ce qui a également provoqué une réaction de vente persistante.
Les rapports baissiers surviennent après une séance de négociation mitigée pour JPMorgan Chase & Co. (JPM), une composante du Dow Jones, qui a ouvert en hausse après des estimations manquantes mardi et a inversé sa trajectoire pour clôturer dans le rouge. Dans l’ensemble, l’incapacité à tirer parti des périodes de survente met en évidence d’importants dégâts techniques et bilantaires dans le secteur des banques commerciales ainsi que l’incertitude quant aux résultats des deuxième et troisième trimestres.
Banque d’Amérique Le titre a été écrasé après avoir culminé à 55,08 dollars en 2007, chutant de plus de 95 % lors de la récession de 2008, avant de toucher son plus bas niveau depuis 18 ans en 2009. La reprise de la nouvelle décennie s’est arrêtée dans la tranche supérieure de l’adolescence, créant un niveau de résistance qu’il a fallu sept ans pour surmonter. La baisse constante de 2012 a testé avec succès le plus bas précédent, complétant une configuration de retournement à double fond, avant un lent rallye qui s’est arrêté juste en dessous de la résistance de 2010 en 2014.
Les tentatives de cassure au premier trimestre 2016 ont échoué, entraînant une baisse qui a abouti à un deuxième plus bas plus élevé de la décennie. Le titre a finalement éclaté après l’élection présidentielle, enregistrant un rallye régulier qui s’est arrêté dans la fourchette des 30 dollars au premier trimestre 2018. Le titre a franchi cette résistance fin 2019, s’est élevé au niveau de retracement de Fibonacci de 0,786 du déclin du marché baissier et s’est vendu avec des indices de référence communs en mars.
Ce niveau harmonique est réputé pour mettre fin aux tendances haussières à long terme. Il est donc possible que le titre ait atteint son plus haut niveau du cycle économique se terminant au premier trimestre. La baisse a trouvé un support au niveau de cassure de 2016, créant un rallye de survente qui s’est maintenant stabilisé quelques points en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois, qui a été cassée en mars. Malheureusement, la faiblesse des achats en avril n’a pas réussi à surmonter les ruptures techniques, ce qui soulève la possibilité d’un test et d’une éventuelle rupture du plus bas de mars.
Groupe Citi a culminé à 551 dollars ajustés en 2000 et a échoué lors d’une tentative de cassure en 2007, avant de s’inverser et de décliner en octobre 2008. Il a atteint un plus bas à un chiffre depuis 18 ans en mars 2009 et a bondi en 2010, s’arrêtant à 54,50 dollars, avant la dilution massive créée en 2011. 1 sur 10. Le titre a finalement franchi la résistance en 2017, atteignant un sommet de neuf ans à 80,70 $ en janvier 2018.
Une vente massive de fin d’année a testé avec succès le support de cassure, générant un fort rallye qui a atteint un sommet haussier à 83,11 $ en janvier 2020. Le creux est tombé dans la seconde moitié de février, coupant le plus bas de 2018 et ne parvenant pas à plafonner la cassure pluriannuelle. La baisse s’est stabilisée à 52 cents en dessous du plus bas de 2016 le 18 mars, laissant la place à un rallye de survente qui s’est inversé à la nouvelle résistance la semaine dernière.
Cette baisse a également brisé la ligne de tendance haussière de 2009, soulevant la possibilité que le titre ait atteint son plus haut niveau de ce cycle économique. Pendant ce temps, l’oscillateur stochastique mensuel vient d’atteindre le territoire de survente après que le cycle de vente ait pris le contrôle en février. Malheureusement, des pertes importantes sont courantes à ce niveau, ce qui laisse présager que le titre va bientôt tester et potentiellement dépasser le plus bas de mars.
Conclusion
Les actions de Bank of America et de Citigroup perdent du terrain après la faiblesse des résultats du premier trimestre, s’ajoutant à la baisse consécutive à la publication des résultats de JPMorgan mardi. Cela n’augure rien de bon pour les autres banques qui publieront leurs résultats trimestriels la semaine prochaine.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
