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La composante du Dow American Express Company (AXP) s’est mal négociée depuis qu’elle a atteint un sommet historique en juillet, en baisse de plus de 10 %, mais les actionnaires peuvent s’attendre à des temps meilleurs au quatrième trimestre. Le géant financier se situe désormais confortablement au-dessus de son support de cassure d’avril tandis que les indices hebdomadaires déprimés franchissent progressivement le cap, augmentant la possibilité d’une forte vague de reprise qui pourrait atteindre de nouveaux sommets avant la fin de l’année.
Le titre s’est fortement vendu au quatrième trimestre 2018, générant une baisse verticale de 25 points et atteignant son plus bas niveau sur 11 mois jusqu’à la fin de l’année. Il a récupéré sur une trajectoire similaire au premier trimestre 2019 et a complété un modèle de coupe et de poignée, suivi d’une évasion saine qui a ajouté 15 points en juillet. Le titre a testé un nouveau support au cours des cinq dernières semaines et pourrait bientôt profiter aux acheteurs en baisse.
Graphique à long terme AXP (1991 – 2019)
Le titre a atteint un plus bas de sept ans, près de 4,50 dollars, en 1991, puis a bondi, entrant dans une forte tendance haussière qui a permis une hausse impressionnante jusqu’à son plus haut de 2000, à 55,15 dollars. Ce sommet a marqué le prochain sommet des six dernières années, laissant la place à une baisse du marché baissier soutenue par le bas niveau des 20 dollars après les attentats du 11 septembre 2001. L’action des prix a construit une base autour de ce niveau en 2003 et a rebondi, enregistrant des gains décents au cours du marché haussier du milieu de la décennie.
L’action American Express a effectué une rotation jusqu’à son plus haut de 2000 en 2006 et a explosé, culminant au milieu des années 60 en 2007, avant un fort ralentissement qui a conduit à une quasi-panique pendant la récession de 2008. Un plus bas de 13 ans au-dessus de son sommet de 1987 a finalement mis fin au cycle en mars 2009, laissant place à une reprise en forme de V qui a atteint son sommet de 2007 en 2013. La cassure qui a suivi a généré un élan impressionnant jusqu’à des niveaux supérieurs à 90 $, où le titre a de nouveau culminé en 2014.
Une forte baisse jusqu’à un plus bas de six ans en 2016 a mis fin à la correction qui a suivi, donnant lieu à des gains réguliers et à un éventuel sommet en novembre 2017. Depuis lors, l’évolution des prix a été volatile mais constructive, avec de brusques replis attirant un intérêt d’achat déterminé. Le nouveau support se situe désormais entre 114 et 115 dollars, là où la cassure d’avril 2019 et la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 200 jours ont été étroitement alignées.
Graphique à court terme AXP (2014 – 2019)
L’oscillateur stochastique mensuel est entré dans un cycle de vente en juillet 2019, et ce signal baissier reste en vigueur alors que nous clôturons le troisième trimestre. Cependant, l’indicateur hebdomadaire s’approche du territoire de survente tandis que le titre s’échange quelques points au-dessus du nouveau support. Cette combinaison puissante pourrait produire une éventuelle baisse jusqu’à la ligne rouge ci-dessus, marquant l’EMA de 50 semaines, où une opportunité d’achat à faible risque atteindrait le prix optimal.
La grille de Fibonacci couvrant la vague haussière de 2018 à 2019 place le retracement de 0,382 au niveau du support de cassure et de la moyenne mobile étroitement ajustée, ajoutant du crédit à la prédiction selon laquelle 114 $ à 115 $ constitueraient un excellent point d’entrée commercial pour les positions détenues au quatrième trimestre. Les stop sur les positions actives peuvent être placés en dessous de ce niveau, car une tendance baissière continue limiterait la cassure. et a généré des signaux de vente agressifs, exposant un voyage à l’EMA de 200 semaines autour de 90 $.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) se négocie à des niveaux comparables à ses sommets de 2010 et 2014, mais le programme agressif de rachat d’actions de cette décennie fausse ces chiffres. L’OBV montre une petite répartition depuis juillet, suggérant un déclin de la variété de jardin plutôt qu’un déclin global. Cela est également de bon augure pour l’avenir des actions d’American Express, qui pourraient connaître une nouvelle hausse vers des sommets historiques.
Conclusion
L’action American Express est proche du support clé après une correction de deux mois et pourrait bientôt rebondir, achevant son voyage vers les plus hauts du milieu de l’été.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
