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L’action Amazon.com, Inc. (AMZN) s’échange en baisse de plus de 6 % lors des échanges avant commercialisation vendredi après que la société a largement raté ses estimations de bénéfices pour le troisième trimestre et a abaissé ses prévisions pour le quatrième trimestre. Les revenus ont augmenté de 23,7 % sur un an pour atteindre 69,98 milliards de dollars, dépassant les estimations de 68,72 milliards de dollars, mais des coûts plus élevés que prévu ont freiné le bénéfice par action (BPA). La société s’attend désormais à ce que le chiffre d’affaires et le bénéfice d’exploitation du quatrième trimestre soient bien inférieurs aux estimations précédentes.
C’était une nouvelle choquante pour l’importante période des fêtes de 2019, lorsque le géant du commerce électronique a enregistré son chiffre d’affaires le plus élevé de l’année. Une initiative de livraison gratuite en un jour coûte plus cher que prévu, ce qui augmente les revenus mais pèse lourdement sur les bénéfices. La division cloud computing d’Amazon Web Services (AWS) a également déçu au cours du trimestre, affichant des ventes et un bénéfice d’exploitation inférieurs aux estimations consensuelles.
Les actions sont tombées à un plus bas de sept mois à 1 618 $ après l’annonce de la baisse des prix et se sont redressées avant l’ouverture de vendredi. Actuellement, il se négocie juste en dessous du support cassé de juin à 1 672 $ et générerait des signaux de cassure doubles si le niveau des prix n’est pas défendu avec succès au cours de la session ordinaire. Ce signal de vente, s’il est confirmé, ferait baisser davantage le niveau de 1 550 $ à 1 600 $, où la ligne de tendance haussière sur trois ans fournirait un soutien solide.
Graphique à long terme AMZN (1997 – 2019)
L’offre publique de mai 1997 s’est ouverte au prix ajusté de 1,97 $, offrant une fourchette de négociation étroite, suivie d’une cassure en juillet vers de nouveaux sommets. La tendance haussière s’est renforcée en 1998, créant un rallye vertical qui s’est arrêté à près de 100 $ au premier trimestre de 1999. Deux tentatives de cassure en décembre ont échoué, complétant une configuration à triple sommet qui a brisé la baisse de l’été 2000. Les vendeurs agressifs ont pris le contrôle tout au long de 2001, poussant le titre à un plus bas de trois ans à un chiffre.
Une modeste tendance haussière a retracé environ les deux tiers de la baisse, se stabilisant en dessous de 60 dollars en 2003 et cédant la place à un repli persistant mais léger qui s’est finalement terminé dans la seconde moitié de 2006. Le rallye qui a suivi a construit la résistance de 2003 en 2007, mais le rallye a échoué avant d’atteindre les sommets de 1999 et 2000. a abandonné la plupart de ces gains pendant la récession de 2008, a atteint un plancher à 30 dollars et a atteint de nouveaux sommets au quatrième trimestre 2009.
La tendance haussière a attiré des achats impressionnants, créant une hausse constante du canal de croissance qui a duré jusqu’à la cassure de 2018. La hausse a généré une hausse démesurée jusqu’au sommet historique de septembre 2018 à 2 050,50 $ et s’est inversée, perdant plus de 35 % en décembre. Les acheteurs sont revenus en janvier, mais les gains se sont inversés à environ 15 points du niveau. Le pic de 2018 a été atteint en juillet, tandis qu’une tendance baissière des prix en octobre augmente la probabilité d’un sommet à long terme.
L’oscillateur stochastique mensuel est passé du territoire de surachat à la baisse en juin, prédisant une faiblesse relative pendant au moins six à neuf mois. Il n’a pas encore atteint la zone de survente, ce qui suggère que les taureaux auront du mal à se défendre avec succès après le krach d’hier soir. Cependant, il serait imprudent de sous-estimer l’offre d’acheteurs potentiels cherchant à ouvrir des positions longues à des prix plus bas.
Graphique à court terme AMZN (2017 – 2019)
Le titre doit se maintenir au-dessus du plus bas de juin à 1 672 $ pour éviter un signal de vente qui conduirait à un passage dans la ligne de tendance haussière et au niveau de 1 550 $ à 1 600 $. Plus inquiétant encore, le modèle de mini-sommet en place depuis avril pourrait constituer le deuxième sommet d’un sommet à plus grande échelle depuis janvier 2018, lorsque Amazon s’est négocié pour la première fois au-dessus de 1 300 dollars. Ce niveau marque la limite d’une tendance haussière pluriannuelle, avec une cassure du plus bas de décembre facilitant un retour à des niveaux à trois chiffres.
La grille de Fibonacci s’étendant tout au long du rallye de 2019 place le retracement de 0,618 juste au niveau de la ligne de tendance, l’alignement étroit soulignant l’importance de ce niveau. Pendant ce temps, l’indicateur d’accumulation de distribution de volume en solde (OBV) a suivi l’évolution des prix tout au long de 2019, obligeant les acteurs du marché à surveiller l’indicateur pour confirmer si les haussiers ne parviennent pas à récupérer le support cassé la semaine prochaine.
Conclusion
Les actions d’Amazon ont cédé plus de 100 points après que la société ait manqué ses estimations de bénéfices pour le troisième trimestre et a considérablement abaissé ses prévisions pour le quatrième trimestre.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
