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Les investisseurs ont maintenu le bouton de vente toute la journée d’aujourd’hui alors que tous les principaux secteurs du S&P 500 s’échangeaient à la baisse. Le DJIA a mené les baisses parmi les principales moyennes alors que les actions en reprise se sont vendues pour une deuxième journée consécutive. D’autres titres plus sombres ont pesé sur le sentiment, notamment un nouveau record quotidien de nouveaux cas de COVID-19 à travers les États-Unis, qui a conduit à des couvre-feux et à des restrictions temporaires de confinement dans des villes comme New York et Chicago.
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Les nouvelles positives sur les vaccins du début de la semaine se sont estompées à mesure que l’optimisme quant à la croissance économique s’est estompé à mesure que la réalité des nouveaux confinements s’installe. Les espoirs d’un compromis sur un nouveau projet de loi de relance avant la fin de l’année se sont également évaporés alors que l’acrimonie continue de croître à Washington.
Le marché du travail américain a été quelque peu soulagé lorsque les premières inscriptions hebdomadaires au chômage ont été inférieures aux prévisions. Cependant, si de nouvelles fermetures ou restrictions commerciales surviennent, il est difficile de voir cette tendance perdurer.
Extrême
Ce fut une semaine extrême dans une année extrême pour le marché boursier. Les nouvelles positives sur les vaccins et les traitements aux anticorps lundi et mardi respectivement ont poussé les actions à rebondir et les valeurs à des sommets de plusieurs mois tandis que les investisseurs ont abandonné les actions technologiques et les actions de maintien à la maison dans l’espoir d’une reprise rapide.
Cela a placé le S&P 500 dans ce que les analystes techniques appellent « suracheté ». Techniquement, cela signifie qu’il existe deux écarts types par rapport à sa moyenne mobile sur 50 jours. Pour de simples investisseurs comme moi, cela signifie aller trop loin. Vous le savez quand vous le voyez.
Comme un élastique
Comme le souligne Bespoke Investment Group, il n’est pas rare que les marchés reviennent en arrière lorsqu’ils atteignent ces extrêmes. La même chose s’est produite en septembre et nous avons eu une correction soudaine. Les grands gestionnaires de fonds institutionnels et les sociétés d’investissement quantitatif disposent d’algorithmes complexes qui achètent ou vendent automatiquement des actions ou des indices lorsqu’ils deviennent surachetés ou survendus, c’est pourquoi vous voyez le marché coincé dans une fourchette comme c’est le cas actuellement.
Mais le sentiment joue également un rôle important, en particulier en 2020. Les marchés ont bondi cette semaine grâce à l’actualité des vaccins et aux espoirs d’une reprise économique plus forte en 2021. Mais la résurgence du virus et les nouveaux confinements et restrictions imposés par les États et les villes ont désormais fait basculer le sentiment dans une direction complètement opposée.
Le coronavirus ne se soucie pas des moyennes mobiles.
Les investisseurs individuels restent optimistes
Dans notre plus récente enquête post-électorale, vous nous avez dit que vous étiez plutôt optimistes et que vous aviez de grands espoirs quant aux rendements boursiers au cours des 12 prochains mois. L’incertitude électorale joue un rôle à cet égard, et nous n’avons pas encore entendu parler des nouvelles positives concernant les vaccins et les anticorps de Pfizer et Eli Lilly, votre optimisme est donc prématuré.
Vos vibrations positives ne sont pas non plus uniques. Les dernières données de l’Association américaine des investisseurs indépendants (AAII) font état de la plus forte hausse des prix depuis janvier 2018.Il est facile d’oublier que fin janvier 2018, le S&P 500 est entré dans une correction lors d’un événement que nous avons surnommé « Volmageddon », lorsque la volatilité a apparemment surgi de nulle part. Ensuite, il s’est avéré que les échanges frénétiques sur les fonds négociés en bourse ont provoqué un certain nombre de pièges qui ont fait chuter le marché sans raison apparente.
Deux points
La première est que tout peut arriver sur un marché avec la participation humaine. L’année 2020 regorge de tels exemples. Nous sommes guidés par les émotions et sommes trop optimistes face aux bonnes nouvelles et trop pessimistes face aux mauvaises nouvelles. Il y a eu beaucoup de mauvaises nouvelles cette année, mais tout signe de bonne nouvelle pousse les investisseurs à se précipiter vers les actions.
Deuxièmement, il y aura beaucoup de mauvaises nouvelles et de gros titres dans les mois à venir. Le virus est sous contrôle. Mais nous avons déjà vu cela. De nombreux investisseurs qui sont restés calmes, équilibrés et diversifiés entre secteurs et actifs ont bien résisté à cette période. Plusieurs ont très bien réussi.
En tant qu’investisseur, vous devez être prêt à surmonter les murs d’anxiété si vous voulez réussir.
Il y en a eu beaucoup.
