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Les actions de Blackberry Limited (BB) se sont vendues mardi à leur plus bas niveau en trois ans en pré-bourse après que la société canadienne a dépassé les estimations de bénéfices du deuxième trimestre tout en manquant de 8 % les attentes en matière de revenus. Le chiffre d’affaires était toujours en hausse de plus de 16 % sur un an, mais les actionnaires de longue date ont voté avec leurs pieds, craignant que les initiatives de rebranding de plusieurs années ne parviennent à relancer le géant de la technologie, qui s’était effondré après l’effondrement public de son activité de smartphones au début de cette décennie.
La société a réitéré ses prévisions pour l’exercice 2020, s’attendant à ce que les revenus augmentent de 23 % à 25 % d’une année sur l’autre, soit de 1,13 à 1,15 milliard de dollars. Plusieurs changements de direction ont précipité la sortie, ce qui a provoqué une réaction immédiate de vente. Et ce qui est inquiétant pour les haussiers restants, c’est qu’un petit rallye avant la commercialisation a échoué, envoyant les actions en dessous de 6,50 $ pour la première fois depuis juin 2016.
Graphique à long terme BB (1999 – 2019)
Blackberry est devenu public sur les bourses américaines au prix ajusté de 1,85 $ en février 1999 et est tombé à un plus bas historique de 1,14 $ à peine un mois plus tard. Il est ensuite entré dans une forte tendance haussière à mesure que la bulle Internet s’est élargie, pour finalement culminer à 29,29 dollars en février 2000. Ce sommet a marqué le plus haut des quatre années suivantes, avant une forte baisse du marché baissier qui s’est terminée à moins de 25 cents du plus bas de 1999 en octobre 2002.
Une tendance haussière verticale a explosé en 2003, complétant un retracement de 100 % jusqu’au plus haut de 2000 en novembre 2004. L’action des prix a formé une configuration en forme de coupe et de poignée au troisième trimestre 2006 et a décollé comme les étoiles, atteignant un sommet historique à 148 $ en juin 2008. Il a relativement bien résisté pendant la période de récession, a testé un nouveau support à 30 $, mais la reprise qui a suivi a échoué, créant un niveau de support secondaire qui a franchi le plus bas du marché baissier de 2011.
La forte baisse s’est terminée à 6,22 dollars en 2012, suivie par une série de rebonds ratés qui ont donné lieu à de multiples nouveaux tests en bourse en 2017, lorsque le titre a atteint son meilleur cours en cinq ans. Malgré cela, ce rallye n’a pas réussi à mettre fin à une séquence de plusieurs années de plus bas, ouvrant la voie à deux tests supplémentaires en décembre 2018 et au début du mois. Le titre atteint désormais ce niveau pour la troisième fois en seulement neuf mois, augmentant ainsi la probabilité d’un krach.
L’oscillateur stochastique mensuel est tombé à des niveaux de survente en juin et n’a pas encore produit de croisement haussier. Cependant, cette configuration déséquilibrée réduit la probabilité qu’un problème se produise ici, car l’approvisionnement du vendeur semble se tarir. En conséquence, une nouvelle tentative de redressement pourrait être en cours, offrant ainsi quelques semaines de répit aux actionnaires. Cependant, les perspectives techniques à long terme restent baissières et une éventuelle chute dans l’oubli est la voie de moindre résistance.
Graphique à court terme BB (2016 – 2019)
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en bilan (OBV) a à peine bougé depuis 2017, se déplaçant latéralement en dessous de ce pic et de son plus haut de 2014. Cependant, il est désormais tombé à son plus bas niveau de 2018 et pourrait casser au cours de la séance de bourse de mardi si des acheteurs engagés ne parviennent pas à émerger. Cela, à son tour, exposerait une vague de distribution au plus bas de 2016, qui a été testé à plusieurs reprises au cours des trois dernières années.
Le titre achèvera une configuration d’inversion de la coupe et gérera la baisse s’il ouvre près de ses plus bas de 2018 et 2019, créant ainsi des signaux de vente potentiels. Un rallye au-dessus de la ligne noire à 7,50 $ serait alors nécessaire pour annuler cette tendance et remettre le titre sur une base technique plus solide. Cela semble peu probable compte tenu de la baisse des revenus du deuxième trimestre, qui pourrait hanter l’entreprise pendant des années.
Conclusion
L’action BlackBerry a atteint son plus bas niveau depuis trois ans après avoir annoncé des bénéfices médiocres au deuxième trimestre et pourrait briser son support pluriannuel dans les semaines à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
