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Les indices et les fonds bancaires américains sont tombés la semaine dernière à leur plus bas niveau depuis quatre mois, en raison des inquiétudes concernant un ralentissement de la reprise économique et d’un rapport à succès alléguant que les banques du monde entier se livraient au blanchiment d’argent illégal depuis au moins deux décennies. La volatilité accrue à l’approche de l’élection présidentielle s’ajoute à cette tendance baissière, poussant de nombreux actionnaires à fermer leurs positions dans le secteur et à revenir sur la touche.
Leçon principale
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) et d’autres banques américaines ont été impliquées dans un important scandale de blanchiment d’argent.
- Le secteur bancaire est entré dans une longue tendance à la baisse.
- La baisse de septembre a sous-estimé le plus bas de juillet, signalant une tendance baissière en cascade.
- Les fonds des grandes banques pourraient tester les plus bas de mars dans les mois à venir.
JPMorgan Chase a été nommé dans le rapport accablant, qui accusait la composante du Dow d’avoir réalisé plus de 500 milliards de dollars de transactions douteuses au cours des 20 dernières années. L’implication potentielle de JPMorgan Chase rendrait plus difficile une reprise à l’échelle du secteur, car il s’agit de la banque américaine la plus capitalisée et cela pourrait prendre des mois, voire des années, avant que des enquêtes gouvernementales et des divulgations juridiques aient lieu.
Malheureusement pour les investisseurs bancaires, les taux d’intérêt à long terme ultra-bas récemment prévus par le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, pèseront également sur le secteur, la nouvelle formule accommodante de la banque centrale étant susceptible de réduire les bénéfices de l’industrie au cours des deux ou trois prochaines années. Bien entendu, les taux d’intérêt ont baissé à un rythme constant ces dernières années, faisant des banques commerciales et autres prêteurs les pires performances du marché haussier qui dure depuis 11 ans.
Malgré cela, les fonds bancaires ont désormais atteint le niveau technique de survente hebdomadaire, ce qui soulève la possibilité d’une reprise de quatre à six semaines qui pourrait fournir un point d’entrée à faible risque pour les vendeurs à découvert agressifs. En conséquence, ce n’est probablement pas le meilleur moment pour augmenter les ventes actuelles ou abandonner les positions longues et se retirer. Cependant, des événements imprévus lors des élections pourraient une fois de plus changer la donne, assombrir encore davantage les perspectives de l’économie américaine en 2021.
Conseil
Blanchiment d’argent est le processus illégal consistant à faire en sorte que d’importantes sommes d’argent générées par des activités criminelles, telles que le trafic de drogue ou le financement du terrorisme, semblent provenir d’une source légitime. L’argent provenant d’activités criminelles est considéré comme sale, et le processus de « blanchiment » de cet argent le fait paraître propre.
Perspectives techniques pour le secteur bancaire
le ETF SPDR S&P Bank (KBE) a atteint un sommet sur 10 ans à 52,00 $ en mars 2018 et est entré dans une tendance baissière prolongée qui a initialement trouvé un support vers le milieu des années 30 à la fin de l’année. Une modeste vague de reprise a produit un pic inférieur juste en dessous de 48 dollars en décembre 2019, laissant la place à un repli suivi d’une baisse verticale au cours du premier trimestre de la pandémie. Le fonds n’a pas réussi à percer en 2016 lors de cette chute avant de rebondir à son plus bas niveau depuis sept ans, dans la vingtaine de dollars.
Le rallye de juin s’est terminé sur une nouvelle résistance marquée par une cassure ratée et un plus bas de 2018, conduisant à une baisse en juillet à des niveaux supérieurs à 20 $, suivie d’un plus haut plus bas en août. La vente massive de ce mois-ci a désormais dépassé ce plus bas, confirmant la cassure du plus bas de la ligne de tendance ascendante depuis mars. Cela signale une configuration en cascade extrêmement baissière qui montre maintenant une résistance largement inférieure à la ligne de tendance, la moyenne mobile exponentielle (EMA) brisée sur 50 semaines et une cassure ratée au milieu autour de 30 $.
Un rallye de plusieurs semaines au-delà de cette formidable barrière pourrait être cohérent avec un cycle d’achat stochastique hebdomadaire atteignant des niveaux de surachat en même temps, créant un point de vente à découvert potentiel avant la prochaine baisse en cascade. Cette vague de ventes est susceptible d’atteindre les plus bas d’avril et de mai au milieu des années 20 ou de continuer à tester le plus bas de mars, complétant ainsi une tendance pluriannuelle de tête et d’épaules.
Conseil
UN modèle tête et épaules est un modèle de graphique qui apparaît comme une ligne de base avec trois sommets : les deux sommets extérieurs sont à peu près égaux en hauteur et le sommet du milieu est le plus haut. En analyse technique, la configuration tête et épaules décrit une formation graphique spécifique qui prédit un renversement de tendance de haussier à baissier. Le modèle tête et épaules est considéré comme l’un des modèles d’inversion de tendance les plus fiables.
Conclusion
Le fonds du secteur bancaire le plus liquide a confirmé une tendance baissière prolongée après avoir échoué à dépasser le plus bas franchi en décembre 2018, ce qui laisse entrevoir la possibilité qu’il finisse par tester le plus bas pluriannuel de mars dans la vingtaine de dollars.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
