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La volatilité des actions fait référence à une forte diminution ou augmentation de la valeur d’une action donnée sur une certaine période de temps. Il existe une relation entre le volume d’échanges d’une action et sa volatilité. Lorsqu’une action est achetée en grande quantité, le prix ou la valeur de l’action augmente fortement, mais si l’action est vendue en grande quantité quelques minutes plus tard, le prix ou la valeur de l’action chute fortement. En d’autres termes, la volatilité se produit lorsqu’il existe un déséquilibre dans les ordres de négociation d’une action particulière.
Leçon principale
- La relation entre la volatilité des actions et le volume des transactions dépend du type d’ordre.
- La volatilité des actions augmente avec des résultats inattendus ou des nouvelles sur l’entreprise/le secteur.
- Une analyse superficielle du bêta et de la volatilité montre que les actions avec un volume de transactions plus élevé ont une volatilité plus élevée et vice versa.
Par exemple, si la totalité ou la plupart des ordres de négociation pour une action particulière sont des ordres de vente avec peu ou pas d’ordres d’achat, la valeur de l’action chutera. Ainsi, la relation entre le volume des transactions d’une action et sa volatilité dépend du type d’ordres de négociation reçus. Si le volume des échanges d’une action est élevé mais que le nombre d’ordres est équilibré, la volatilité est faible.
Il y a deux raisons principales pour lesquelles la volatilité peut survenir sur une action :
- Résultats de bénéfices inattendus : si une entreprise déclare des bénéfices meilleurs que prévu, il y aura beaucoup d’achats et la valeur des actions augmentera. Cependant, si les bénéfices s’avèrent inférieurs aux prévisions, la valeur des actions diminuera.
- Actualités sur l’entreprise ou le secteur : s’il y a de bonnes ou de mauvaises nouvelles en provenance d’une entreprise ou d’un secteur, la volatilité des actions de l’entreprise ou des actions de ce secteur augmentera.
Action à faible volatilité
De plus, les actions qui se négocient à de très faibles volumes, qui sont beaucoup moins liquides que les actions dont les volumes moyens sont plus élevés, peuvent présenter une volatilité plus élevée que les actions dont les volumes de transactions sont plus élevés. Pour les actions relativement illiquides, toute transaction effectuée peut avoir un impact considérable sur le cours de l’action, car très peu d’ordres sont passés. Il est presque toujours plus sûr de négocier des actions dont le volume moyen de négociation est plus élevé que des actions considérées comme illiquides.
Mesurez la volatilité avec la version bêta
L’une des mesures les plus populaires de la volatilité d’une action est le bêta. Le bêta indique la volatilité d’une action par rapport à l’ensemble du marché, généralement le S&P 500, le S&P lui-même ayant toujours un bêta de 1,0.
L’analyse bêta montre qu’un volume de transactions quotidien plus élevé signifie généralement une volatilité plus élevée, mais ce n’est pas toujours le cas. En fait, un volume de transactions plus élevé peut également suggérer une plus grande liquidité, ce qui peut modérer les fluctuations importantes des prix et réduire la volatilité.
Considérez certaines des actions les plus négociées aux États-Unis : Tesla Motors (TSLA), Apple, Inc. (AAPL), Advanced Micro Devices (AMD) et Microsoft (MSFT). Ces actions sont négociées en moyenne par dizaines de millions d’actions par jour. Cependant, leur volatilité est assez variée : AMD et Tesla s’échangent autour de bêtas de 2,0, tandis qu’Apple et Microsoft ont des bêtas plus proches de 1,0.
