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Les actions de Kellogg Company (K) et de The Procter & Gamble Company (PG) se négocient à leur plus haut niveau depuis 52 semaines, tandis que The Kraft Heinz Company (KHC) recule après avoir publié ses résultats du deuxième trimestre, à un moment où les actions de croissance se tournent sensiblement vers les actions à haut rendement. Les terribles chiffres du PIB du deuxième trimestre publiés ce matin pourraient alimenter ce phénomène, car ces problèmes sont des jeux défensifs classiques qui ont tendance à mieux fonctionner en période de récession et de ralentissement économique.
Leçon principale
- Les investisseurs se sont tournés vers les actions à haut rendement alors que les rendements du Trésor ont fortement chuté depuis 2019.
- Les rendements des dividendes ont tendance à diminuer lorsque le prix des actions augmente.
- Les rendements les plus élevés des revenus élevés surviennent souvent au début d’une nouvelle tendance haussière.
Des centaines d’actions ont désormais un rendement supérieur à celui des bons du Trésor à 10 ans, obligeant les investisseurs soucieux de revenus à abandonner le marché obligataire et à acheter des actions de sociétés ayant un long historique de versement de dividendes. Il faut toutefois veiller à choisir le bon jeu, car les entreprises en difficulté proposent souvent des paiements importants pour attirer les investissements. Ils peuvent bien fonctionner dans certains cas, mais ils comportent des risques excessifs, notamment des prix beaucoup plus bas et des dépôts de bilan.
N’oubliez pas que les rendements des dividendes diminuent à mesure que le prix de ces actions augmente, ce qui réduit l’avantage commercial apparent. Les actions en baisse dotées de stratégies de redressement bien documentées génèrent généralement les meilleurs rendements du groupe à haut rendement, du moins au début, les anciens retardataires Kellogg et Kraft récompensant désormais les investisseurs après avoir rompu les tendances baissières à long terme. (Pour une analyse récente, voir : Les actions Kraft Heinz pourraient profiter aux actionnaires à long terme.)
Conseil
Les dividendes peuvent affecter le cours de leurs actions sous-jacentes de diverses manières. Même si l’historique des dividendes d’une action donnée joue un rôle général dans sa popularité, la déclaration et le paiement des dividendes ont également un impact spécifique et prévisible sur le prix du marché.
Kellogg Le titre a culminé au-dessus de 50 dollars en 2007 et s’est vendu au milieu des 30 dollars en 2009. Les actions ont rebondi vers leurs précédents sommets en 2011 et ont éclaté en 2013, entrant dans une tendance haussière forte mais de courte durée et atteignant un sommet historique de 87,16 dollars à l’été 2016. Les vendeurs agressifs ont ensuite pris le contrôle de la fourchette du titre, créant une tendance à la baisse à plusieurs étapes qui a finalement a terminé à un plus bas de 7 ans, près de 50 $ en 2019. Le titre a enregistré des gains impressionnants en janvier 2020, culminant dans les 70 $.
L’action des prix a testé le support de 2019 lors de la baisse du premier trimestre, attirant des acheteurs engagés en avril et complétant l’aller-retour vers les sommets précédents plus tôt cette semaine. Les actions se négocient jeudi à un plus haut de 21 mois, ce qui laisse entrevoir la possibilité que le rallye s’étende jusqu’à son plus haut de 2018, à 74,90 $. Le rendement du dividende à terme est tombé en dessous de 4,00 % au cours des deux dernières semaines en raison de la hausse rapide du titre, mais il reste bien au-dessus de la moyenne des titres alimentaires.
Ingrédients du Dow Procter & Gamble a grimpé au-dessus de son plus haut de 2000 de 59,19 $ en 2005, mais la hausse a peu progressé, culminant à 75,18 $ au début de 2008. Le titre s’est vendu à un plus bas de six ans pendant le ralentissement économique et a sous-coté ce niveau en moins d’une minute lors du « crash éclair » de 2010. Le titre a finalement atteint de nouveaux sommets en 2013, mais la pression d’achat s’est atténuée vers le milieu des années 90. en 2014, marquant une résistance qui a limité les gains au cours des cinq années suivantes.
Le titre s’est vendu au milieu des années 60 en 2015, complétant une fourchette de négociation qui s’est maintenue jusqu’à une cassure en 2019 qui a généré des rendements impressionnants à un sommet de 128,09 $ en février 2020. Le titre est revenu à ce niveau cette semaine après avoir chuté de 34 points au premier trimestre et a explosé après que la société ait dépassé ses estimations financières pour le quatrième trimestre 2020 et relevé ses prévisions pour 2021. Procter & Gamble verse actuellement un rendement de dividende sain de 2,46 % malgré une croissance stellaire, donnant aux investisseurs deux bonnes raisons de s’impliquer.
Conseil
UN incident de foudre est un événement sur le marché électronique des valeurs mobilières au cours duquel le retrait des ordres d’achat de titres augmente rapidement la baisse des prix. Le résultat semble être une liquidation rapide des actions, qui peut se produire en quelques minutes, entraînant de graves baisses.
Conclusion
L’investissement en actions à haut rendement se réveille alors que nous nous dirigeons vers la période difficile du mois d’août, offrant aux investisseurs soucieux de revenus des rendements solides avec un risque moindre.
Divulgation : Au moment de la publication, l’auteur détient des actions Kellogg sur un compte familial mais n’a aucune position sur les titres susmentionnés.
