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Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) a cédé plus de 4 % mardi après avoir accepté d’acheter Xilinx, Inc. (XLNX) pour 35 milliards de dollars dans le cadre d’une transaction entièrement en actions qui devrait être conclue d’ici la fin de 2021. La nouvelle a éclipsé un rapport sur les résultats optimistes du troisième trimestre 2020, qui a vu le fabricant de puces afficher un bénéfice de 0,41 $ par action, dépassant les estimations de 0,10 $. Les revenus ont fortement augmenté de 55 % sur un an pour atteindre 1,8 milliard de dollars, soit plus de 200 millions de dollars de plus que le consensus.
Leçon principale
- Les actionnaires d’AMD se sont retirés après que la société a annoncé qu’elle achèterait Xilinx dans le cadre d’une transaction entièrement en actions.
- La vente a effacé les gains d’AMD après un faible rapport sur les bénéfices d’Intel Corporation (INTC).
- Une cassure du support proche de 80 $ pourrait déclencher une baisse rapide jusqu’au milieu des années 60.
L’acquisition élargira le portefeuille de l’entreprise dans le domaine du calcul haute performance, mais la réaction pourrait suggérer qu’AMD a surpayé pour une entreprise qui a sous-performé dans ce domaine tout au long de 2020. Xilinx détient une capitalisation boursière de 30,5 milliards de dollars après un gain de 8,6 % suite aux nouvelles d’hier et est sous-estimée par Wall Street, avec une note consensuelle « Hold » prévoyant des perspectives mitigées à long terme. Une offre secondaire serait nécessaire pour couvrir l’achat, ajoutant au moins 250 millions d’actions au total de 1,17 milliard d’actions actuellement en circulation.
AMD a atteint un niveau record cette année en raison de retards systémiques et d’une mauvaise gestion de son composant Dow et de son rival Intel. Le titre a culminé en septembre et est entré dans une correction intermédiaire, perdant environ 20 % de sa valeur avant de rebondir légèrement en octobre. Les investisseurs avaient espéré que le rapport sur les résultats lamentables d’Intel la semaine dernière permettrait à AMD de revenir à des sommets, mais ces gains se sont maintenant estompés et le titre teste les plus bas du mois dernier.
Barclay a rehaussé AMD à « Surpondération » suite à cette nouvelle, mais Wall Street est devenue de plus en plus prudente quant aux perspectives à long terme ces derniers mois, avec un consensus « Achat modéré » basé sur 13 recommandations « Acheter » et 10 « Conserver ». Un analyste recommande désormais aux actionnaires de prendre leurs bénéfices et de se mettre à l’écart. Les objectifs de prix varient actuellement d’un minimum de 62 $ à un maximum de 120 $, tandis qu’AMD se négocie environ 10 $ en dessous de l’objectif moyen.
Conseils
Capitalisation boursière est la valeur marchande globale d’une entreprise exprimée en dollars. Puisqu’il représente la valeur « marchande » d’une entreprise, il est calculé sur la base du prix de marché actuel de l’action et du nombre total d’actions en circulation. On l’appelle souvent « capitalisation boursière », où « plafond » représente la capitalisation – un terme financier utilisé pour désigner la taille d’une entreprise.
Graphique quotidien des micro-appareils avancés (2018 – 2020)
L’action AMD a finalement effectué un aller-retour jusqu’à son plus haut de 2000 au-dessus de 40 $ en janvier 2020 et a éclaté, évoluant latéralement sur un nouveau support pendant six mois avant de plonger dans une forte tendance haussière qui a complété la vague d’impulsion d’Elliott établie en septembre. Il est revenu à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 jours quelques semaines plus tard et a testé ce niveau avant une modeste reprise d’environ 2/3 de la baisse précédente. Il a été déployé il y a environ trois semaines et teste actuellement son support pour la deuxième fois.
L’indicateur d’accumulation-distribution du volume en solde (OBV) a atteint un nouveau sommet en août, environ quatre semaines avant le prix, et s’est réduit à une vague de distribution qui a atteint un plus bas de deux mois en septembre. Il a rebondi en octobre, mais s’est à nouveau inversé, facilitant ainsi un test du plus bas précédent (ligne rouge). Ce niveau fournira des indices directionnels dans les sessions à venir s’il rebondit ou casse avant le prix.
Les taureaux sont toujours aux commandes, mais ils doivent prendre position ici pour établir un effort de reprise plus dynamique. Le temps presse alors que les indices de force relative à long terme se rapprochent des signaux de vente qui pourraient persister jusqu’au premier trimestre 2021. L’EMA à 50 jours à 80 $ est le point d’inflexion clair dans ce conflit, avec une cassure suggérant une baisse de l’EMA à 200 jours au milieu des années 60.
Conseils
UN onde de pouls modèle est un terme technique de trading qui décrit un fort mouvement du prix d’un actif financier qui coïncide avec la direction principale de la tendance sous-jacente. Il est fréquemment utilisé lors de l’examen de la théorie des vagues d’Elliott, une méthode d’analyse et de prévision des mouvements de prix sur les marchés financiers.
Conclusion
L’action AMD teste un support intermédiaire pour la deuxième fois depuis septembre après que l’annonce du rachat ait déclenché une vente massive. Le titre doit maintenir ce niveau, sinon il risque de chuter encore de 15 points à court terme.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
