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La santé remporte le titre incontesté du secteur le moins performant depuis le début de l’année (YTD), avec un rendement de 5,20 %, contre un gain de près de 20 % pour l’ensemble du marché. Les discussions autour d’une réforme majeure des soins de santé, telles que les propositions de soins de santé universels avancées par les principaux candidats démocrates à la présidentielle de 2020, ont pesé sur le groupe tout au long de l’année.
Toutefois, avec une percée dans les négociations commerciales entre Washington et Pékin et l’escalade des tensions au Moyen-Orient, les valeurs défensives du secteur de la santé pourraient offrir des opportunités enrichissantes dans un environnement de marché volatil.
En outre, les prestataires de soins de santé et les secteurs des services s’échangent à environ 15x les bénéfices prévisionnels, en dessous du multiple de 18x du S&P 500. Combinez des valorisations attrayantes et une récente sous-performance avec des prévisions de bénéfices optimistes pour l’ensemble de l’année des leaders du secteur, et ce segment est idéalement positionné pour bénéficier de la rotation sectorielle – même si l’incertitude demeure. règlements.
Ci-dessous, nous examinons trois actions de régimes de santé et discutons de certaines possibilités de trading à l’aide d’une analyse technique.
Anthem, Inc. (ANTM)
Anthem, Inc. (ANTM) propose des plans de soins de santé gérés aux grands et petits marchés de groupe, individuels et Medicaid et Medicare. La société de planification des soins de santé basée à Indianapolis a enregistré un bénéfice par action (BPA) de 4,64 dollars sur un chiffre d’affaires d’exploitation de 25 milliards de dollars au deuxième trimestre. Les résultats ont été supérieurs aux attentes de Wall Street d’une croissance annuelle des revenus et des bénéfices de 10,8 % et 9,2 %, respectivement. En outre, la société a relevé ses prévisions pour l’exercice 2019, s’attendant désormais à ce que le bénéfice net ajusté dépasse 19,30 $ par action, contre 19,20 $ par action. Anthem a annoncé en mars qu’elle avait révisé sa stratégie de gestion des prestations pharmaceutiques (PBM) pour la rendre plus transparente et plus conviviale, et que la nouvelle PBM répercuterait les remises sur les clients des pharmacies. La direction espère que la rénovation réduira les coûts et simplifiera les services. Les actions de la société ont une capitalisation boursière de 66,15 milliards de dollars, rapportent un dividende de 1,26 % et se négocient pratiquement à plat au cours de l’exercice clos le 17 septembre 2019.
Les actions d’Anthem se sont négociées latéralement pendant la majeure partie de 2019, sans que ni les haussiers ni les baissiers ne soient capables d’en prendre le contrôle. Le retracement d’août a trouvé un support autour de 250 $ – le niveau auquel le titre a commencé son rallye de janvier. Le récent croisement de la divergence de convergence moyenne mobile (MACD) au-dessus de sa ligne de signal laisse présager une nouvelle hausse dans les prochains jours. Ceux qui effectuent une transaction ici devraient viser à réaliser des bénéfices proches du plus haut de juillet à 311,47 $ et à limiter la baisse avec un stop loss placé en dessous du plus bas de ce mois à 247,61 $.
Cigna Corporation (CI)
Cigna Corporation (CI) fournit des produits et services d’assurance et connexes aux États-Unis et à l’international à travers ses différents secteurs d’activité : soins de santé intégrés, services de santé, marchés internationaux, invalidité collective et autres. Le géant de la santé, d’une valeur de 62,49 milliards de dollars, a enregistré un bénéfice de 4,30 dollars par action au deuxième trimestre, soit un bénéfice surprise de 15,3 %. Les revenus de la période ont augmenté de 198 % par rapport au trimestre précédent en raison de l’acquisition d’Express Scripts par la société. Cigna a révisé sa fourchette de prévisions de bénéfices pour l’exercice 2019, passant de 16,60 $ à 16,90 $, contre 16,25 $ à 16,65 $. L’analyste de Deutsche Bank, George Hill, a récemment fixé un objectif de cours de 207 dollars pour l’action Cigna, affirmant qu’il ne voit aucun risque de bénéfices à court terme et qu’il apprécie le flux de bénéfices diversifié de la société. Au 17 septembre 2019, l’action Cigna affichait un rendement en dividende de 0,02 % et était en baisse de près de 13 % depuis le début de l’année.
Après avoir bondi de près de 12 % le 11 juillet après que l’administration Trump a abandonné un plan visant à limiter les rabais que les fabricants de médicaments versent aux PBM, l’action Cigna est rapidement revenue à son plus bas niveau de l’année précédente, à 141,95 $. Le titre s’est quelque peu redressé par rapport à ce niveau et se négocie désormais au-dessus de la « poignée » du modèle en développement de tasse et de poignée. Les traders longs devraient passer un ordre de prise de profit autour de 200 $, où le prix est susceptible de rencontrer la résistance d’une ligne horizontale reliant plusieurs points de swing précédents. Protégez le capital en plaçant un stop en dessous de la zone de support à 155 $.
Compagnie Humana (HUM)
Humana Inc. (HUM) propose des programmes de santé et d’avantages complémentaires aux particuliers. Il se spécialise dans les plans parrainés par le gouvernement, la majorité de ses membres médicaux provenant de Medicare Advantage, Medicaid et Tricare, individuels et collectifs. La société de soins de santé au rendement de 0,80 % a impressionné les investisseurs avec de solides résultats trimestriels, dépassant les prévisions du consensus en matière de bénéfices et de revenus pour afficher une croissance annuelle de 52,8 % et 14 %, respectivement, au cours du trimestre de juin. En outre, l’entreprise de 37,59 milliards de dollars devrait désormais compter entre 480 000 et 500 000 membres supplémentaires au cours de l’année fiscale 2019, contre l’objectif précédemment projeté de 415 000 à 440 000 membres. Bien que l’action Humana soit en baisse de 2,67 % depuis le début de l’année, elle a tout de même surperformé la moyenne du secteur des régimes de santé de 2 % au 17 septembre 2019.
Une configuration en forme de tasse et de poignée s’est également formée sur le graphique d’Humana tout au long de l’année 2019. La « poignée » semble avoir trouvé le soutien du plus bas de décembre/janvier et de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 jours, augmentant la probabilité d’un rallye par rapport aux niveaux actuels. Le récent croisement du SMA à 50 jours au-dessus du SMA à 200 jours devrait renforcer la conviction d’achat. Ceux qui décident de négocier le titre devraient s’attendre à un mouvement vers la résistance aérienne à 310 $ tout en gardant les stop en dessous de la zone de support mentionnée ci-dessus.
