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The We Company, alias WeWork, le 14 août soumettre son prospectus pour les investisseurs potentiels lors de la prochaine introduction en bourse.
Le fournisseur d’espaces de coworking basé à New York a été cofondé par Adam Nuemann et Miguel McKelvey en 2010. Avec environ 528 sites et 527 000 membres dans le monde, il a récemment changé de nom et s’est diversifié au-delà de la location de bureaux, ajoutant de nouvelles activités telles que l’espace de vie commune WeLive et la plateforme éducative WeGrow fondée par l’épouse de Nuemann. Rebekah Paltrow modère.
Alors que The We Co. se prépare à une introduction en bourse, certains s’inquiètent des pertes croissantes de l’entreprise. Lors de son dernier cycle de financement privé, elle a atteint une valorisation de 47 milliards de dollars. À l’instar des géants du transport Uber et Lyft, la valorisation élevée de We Co. s’accompagne d’une grosse perte, à 1,6 milliard de dollars sur un chiffre d’affaires de 1,8 milliard de dollars pour 2018. Selon le dossier S-1, la société a vu ses pertes augmenter de 25 % d’une année sur l’autre pour atteindre 905 millions de dollars au premier semestre, avec un chiffre d’affaires en hausse de 100 % à 1,54 milliard de dollars. Elle estime son opportunité de marché à 1,6 billion de dollars.
Cela dit, l’une des introductions en bourse les plus attendues de l’année enrichira certains des plus grands actionnaires de la société. Les documents officiels reflètent les avoirs des principaux actionnaires de WeWork. La valeur de ces actions dépendra du prix initial d’introduction, qui reste encore à déterminer.
Adam Nuemann
chaque femelle déposé auprès de la SEC le 14 août 2019, le total des actions du PDG et co-fondateur de WeWork, Adam Nuemann, comprend 2,5 millions d’actions de classe A, 112,5 millions d’actions de classe B et 100 % de plus d’un million d’actions de classe C. Il dispose de la majorité des droits de vote, ce qui fait de la société une « société contrôlée » au sens des règles de gouvernement d’entreprise.
“Adam aura la capacité de contrôler l’issue des questions soumises à l’approbation de nos actionnaires, y compris l’élection de nos administrateurs. En tant que société dirigée par son fondateur, nous pensons que cette structure de vote est conforme à nos intérêts de création de valeur pour les actionnaires”, indique le dossier.
Nuemann contrôle WE Holdings LLC avec le co-fondateur de WeWork, Miguel McKelvey. Cette entité distincte est le principal actionnaire de We Co. et détient un pourcentage important des actions de Nuemman ainsi que de McKelvey. Nuemann contrôle tous les droits de vote des actions WE Holding LLC.
SoftBank
Le groupe japonais SoftBank est le deuxième actionnaire de We Co. Le vice-président Ron Fisher est un dirigeant connu pour son implication dans l’investissement d’un milliard de dollars de la société dans des sociétés de location immobilière.
En janvier, il a été rapporté que le Vision Fund de SoftBank, doté de 100 milliards de dollars, avait abandonné son projet d’injecter 16 milliards de dollars dans WeWork. L’échec de l’accord a coïncidé avec un effondrement des valeurs technologiques et des turbulences sur les marchés. En 2017, SoftBank et son géant Vision Fund ont investi 4,4 milliards de dollars dans WeWork, et la société détient deux sièges au conseil d’administration. Après un investissement de 2 milliards de dollars en 2019, SoftBank a investi plus de 10 milliards de dollars dans l’entreprise.
Selon un récent dépôt S-1, SoftBank possède près de 114 millions d’actions de classe A.
Référence
Benchmark Capital est une société de capital-risque en phase de démarrage fondée en 1995. Les investissements réussis précédents incluent eBay, Uber et Dropbox. L’associé commandité Bruce Dunlevie est le représentant de la société de capital-risque pour l’investissement dans We Co.
Selon le dossier S-1 de la société, Benchmark possède près de 33 millions d’actions de classe A.
JPMorgan
La grande banque américaine JPMorgan Chase & Co. (JPM) entretient une relation de longue date avec We Co et son fondateur. Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, est conseiller d’Adam Nuemann, dont la société a acheté pour la première fois des actions de WeWork il y a cinq ans. La banque a fourni plus de financements à We Co que tout autre prêteur, ce qui en fait un leader dans son secteur. JPMorgan a émis près de 40 millions de dollars de garantie au fondateur. Il n’est pas surprenant que le géant de Wall Street soit la banque garante de l’introduction en bourse de WeWork. Sous réserve d’une offre publique levant au moins 3 milliards de dollars, JPMorgan contribuera à hauteur de 800 millions de dollars au financement par emprunt de 6 milliards de dollars prévu par WeWork.
Selon un récent dépôt S-1, les fonds de capital-investissement de JPMorgan détiennent collectivement 18,5 millions d’actions de classe A.
