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L’indice S&P 500 a subi de lourdes pertes au cours des six dernières semaines, chutant de près de 35 % avant de rebondir le 24 mars, mais toutes les composantes n’ont pas été affectées de la même manière. Une poignée de non-régulateurs qui tentent de surfer sur la vague baissière, en vendant des produits et services qui pourraient bénéficier de la pandémie ou en faisant preuve d’une relative force, peinent à des niveaux de support plus élevés, malgré une forte pression de vente.
Il n’y a pas beaucoup de surprises en haut de la liste des performances de l’indice, avec les sociétés de premier ordre de biotechnologie et de vidéoconférence en tête. Même The Kroger Co. (KR) à la septième place est également tout à fait logique, étant donné la ruée vers le stockage des étagères du garde-manger en réponse à des semaines ou des mois de commandes de quarantaine et d’abris sur place. D’autres leaders qui ne sont pas aussi intuitifs, comme les fabricants de matériel et de logiciels de jeux, se maintiennent relativement près des sommets.
Citrix Systems, Inc. (CTXS) crée un logiciel de visioconférence basé sur le cloud. C’était l’une des actions mystérieusement ajoutées au portefeuille de la sénatrice géorgienne Kelly Loeffler après sa conférence de presse sur le coronavirus fin janvier. Avec le recul, l’action haussière des prix a franchi la résistance de cinq ans au-dessus de 60 $ en 2016, créant une forte tendance haussière qui a culminé à près de 117 $ au troisième trimestre de 2018.
Le titre a formé un drapeau haussier en août 2019 et a bondi, atteignant de nouveaux sommets à peu près au même moment où les gros titres sur l’épidémie faisaient la une des médias. Cet élan s’est rapidement arrêté, créant une baisse verticale qui a ébranlé une grande partie des outsiders, avant un rallye qui a atteint un nouveau sommet il y a près de deux semaines. Attendez-vous à une forte volatilité si vous souhaitez détenir cette émission, car les algorithmes prédateurs font de leur mieux pour éliminer les traders à court terme.
Regeneron Pharmaceuticals, Inc. (REGN) développent des anticorps pour lutter contre le virus Corona. Le titre a atteint un sommet historique au-dessus de 600 $ au troisième trimestre 2015 et a chuté, trouvant un support à la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 50 mois proche de 350 $. Il a produit une série de hauts et de bas jusqu’au plus bas des cinq dernières années de 2019, à 271 dollars, et a rebondi, franchissant fortement la ligne de tendance des plus hauts inférieurs de février. L’action des prix a testé cette résistance au cours des six dernières semaines.
L’indice d’accumulation a augmenté au cours des deux derniers mois, portant l’indicateur de distribution-accumulation de volume en solde (OBV) à son plus haut niveau depuis septembre 2017. La collision actuelle a eu lieu au retracement de Fibonacci étroitement ajusté de 0,618 de la tendance baissière de quatre ans et au retracement de 0,786 de la vague de vente de 2017 à 2019, la cassure ouvrant la porte au test tant attendu depuis longtemps aux plus hauts de un marché haussier.
NVIDIA Corporation (NVDA) Le titre s’échange 50 points en dessous du sommet historique de 315 $ atteint en février, mais le géant des cartes graphiques conserve toujours ses EMA de 50 et 200 jours, contrairement à la grande majorité du grand univers technologique en mars. La société profite de l’essor des jeux en ligne parmi les Américains qui ont été renvoyés chez eux pour passer du temps à travailler pour leurs employeurs au lieu de jouer à “Fortnite” ou “Call of Duty”.
Le titre a culminé à 293 dollars en octobre 2018 après une tendance haussière historique qui a commencé à l’adolescence en 2015. Le titre s’est vendu de plus de 50 % en décembre et a testé avec succès ce niveau en juin 2019, avant une vague de reprise qui a effectué un aller-retour vers le précédent sommet en février 2020. La cassure qui a suivi a échoué. a échoué quelques jours plus tard, déclenchant une baisse de 135 points, mais le titre a regagné près de 80 de ces points, ce qui suggère qu’il y avait suffisamment de puissance de feu pour un test final des plus hauts.
Conclusion
Plusieurs composantes du S&P 500 ont échappé à de fortes pressions vendeuses et pourraient atteindre de nouveaux sommets dans les mois à venir.
Divulgation : L’auteur ne détenait aucune position sur les titres mentionnés ci-dessus au moment de la publication.
