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George Soros est un gestionnaire de fonds spéculatifs à succès, connu pour réaliser d’énormes profits grâce à des transactions de devises au bon moment. Ses paris audacieux et stratégiques ont eu un impact majeur sur les marchés financiers, laissant une signification historique durable. Certains de ses investissements les plus célèbres comprenaient la vente à découvert de la livre sterling en 1992, ainsi que d’importantes transactions impliquant le baht thaïlandais et le yen japonais, qui démontraient toutes son habileté à prédire les mouvements du marché.
Leçon principale
- George Soros est célèbre pour avoir effectué d’importantes transactions en devises et géré avec succès un fonds quantique.
- Son opération la plus célèbre a été celle de parier contre la livre sterling en 1992, ce qui lui a rapporté environ 1 milliard de dollars.
- Soros a profité des ventes à découvert pendant la crise financière asiatique, notamment contre le baht thaïlandais.
- Au cours des années 2010, Soros a réalisé des bénéfices importants en vendant à découvert le yen japonais tout en investissant dans des actions japonaises.
- Soros utilise la réflexivité comme stratégie d’investissement, en se concentrant sur l’écart entre la perception et la réalité.
L’emblématique short de 1 milliard de dollars de George Soros face à la livre sterling
Le pari de George Soros sur la livre sterling est considéré comme l’un des plus grands échanges de devises de tous les temps. La Grande-Bretagne a rejoint le mécanisme de change européen, ou MCE, en 1990, à une époque de forte inflation et de faibles taux d’intérêt. Dans le cadre de cet accord, la Grande-Bretagne s’est engagée à maintenir la livre sterling dans une certaine fourchette par rapport au mark allemand, et pour maintenir les deux monnaies dans cette fourchette, elle a été contrainte de continuer à augmenter les taux d’intérêt pour attirer les acheteurs de sa monnaie. Soros s’est rendu compte que la livre sterling était surévaluée par rapport au mark allemand et a commencé à parier contre la monnaie britannique.
Au cours de l’été 1992, Soros a commencé à constituer une position courte sur la livre sterling. Selon ses collègues, il a détenu une position courte d’une valeur de 1,5 milliard de dollars pendant la majeure partie de l’été. Le gouvernement britannique protège la livre sterling en augmentant de plus en plus les taux d’intérêt. Le gouvernement s’est vite rendu compte qu’il lui faudrait payer d’énormes sommes d’argent pour défendre la livre sterling. Les responsables allemands ont également déclaré publiquement qu’une réorganisation au sein du MCE pourrait avoir lieu d’ici la mi-septembre.
En réponse à ces commentaires des responsables allemands, Soros a décidé d’augmenter massivement le montant de ses paris. Il est passé d’une position de 1,5 milliard de dollars à 10 milliards de dollars à la mi-septembre. Il savait que le gouvernement britannique avait du mal à maintenir sa monnaie. Soit la livre sterling reste relativement stable, auquel cas Soros et ses investisseurs perdront de l’argent, soit leur pari sera payant. Il s’agit donc d’un commerce à faible risque et à grandes opportunités.
Le gouvernement britannique a été contraint d’abandonner le MCE et de laisser sa monnaie flotter librement le soir du 16 septembre 1992. Le lendemain, la livre sterling a chuté de 15 % par rapport au mark allemand et de 25 % par rapport au dollar américain. On estime que Soros a gagné environ 1 milliard de dollars grâce à cette transaction.
Profiter de l’effondrement : Soros et la crise du baht thaïlandais
Soros a également été accusé d’avoir placé des paris importants contre le baht thaïlandais lors de la crise financière asiatique de 1997. On estime qu’il a parié 1 milliard de dollars sur son portefeuille de 12 milliards de dollars que la monnaie allait exploser, ce qui s’est finalement produit lorsque la Banque de Thaïlande a manqué de munitions pour soutenir sa monnaie et lutter contre les vendeurs à découvert.
Le Premier ministre malaisien a ensuite accusé Soros d’attaquer les monnaies de l’Asie du Sud-Est et a fait plusieurs commentaires antisémites à l’encontre du gestionnaire de fonds spéculatifs. Soros a précisé plus tard qu’il avait vendu à découvert ces devises asiatiques au début de 1997, quelques mois avant la crise. “En vendant à découvert le baht thaïlandais en janvier 1997, le Fonds Quantum, géré par ma société d’investissement, a envoyé un signal au marché selon lequel le baht pourrait être surévalué”, a déclaré Soros.
Grande victoire grâce aux Abenomics : Soros vend à découvert le yen japonais
Soros a placé des paris importants sur le yen en 2013 et 2014. Ces paris ont encore une fois rapporté à Soros environ 1 milliard de dollars. Soros savait que le Premier ministre japonais Shinzo Abe menait un assouplissement monétaire à grande échelle pour relancer l’économie atone du Japon. Ces politiques économiques sont connues sous le nom d’Abenomics et ont pour effet de dévaluer le yen.
Au même moment, Soros rachète Nikkei, la bourse japonaise. Le yen s’est affaibli d’environ 17 % pendant le pari de Soros, tandis que le marché boursier japonais a augmenté d’environ 28 % avant de se vendre. En 2013, le fonds d’investissement de la famille Soros a géré plus de 24 milliards de dollars et a réalisé une marge bénéficiaire d’environ 24 % sur l’année.
Conclusion
George Soros est l’un des investisseurs les plus célèbres et les plus prospères de Wall Street. Son fonds Quantum a réalisé un rendement annuel moyen impressionnant d’environ 20 % entre 1970 et 2000. Son pari sur la livre sterling au début des années 1990 reste l’un des investissements les plus médiatisés de tous les temps. Ses ressources et son instinct lui permettent de tirer profit du trading de devises. D’autres transactions comprenaient des positions contre le baht thaïlandais et le yen japonais, démontrant encore davantage son impact sur les marchés financiers mondiaux.
