L’économie continuera-t-elle à croître en 2025 ?

Les prévisionnistes estiment qu’il y a de fortes chances que l’économie américaine continue de croître régulièrement jusqu’en 2025, alors que la probabilité d’une récession a diminué ces derniers mois.

L’économie américaine a connu une croissance chaque année depuis le début de la pandémie, et les prévisionnistes s’attendent à ce que la croissance se poursuive, quoique plus lentement que ces dernières années. Le produit intérieur brut, une mesure largement utilisée de la production totale de l’économie menée par le Bureau of Economic Analysis, devrait croître à un taux annuel de 1,9 % au quatrième trimestre 2025, selon une enquête menée en novembre auprès d’économistes par la Banque fédérale de réserve de Philadelphie.
Les mêmes économistes prévoyaient une probabilité de 22,4 % d’avoir un trimestre de croissance négative au troisième trimestre 2025, contre 25 % qui disaient la même chose lors de la précédente série d’enquêtes trimestrielles. Les économistes de Goldman Sachs ont déclaré dans leurs prévisions annuelles de novembre que de solides dépenses de consommation et une main-d’œuvre résiliente continueraient de stimuler l’économie l’année prochaine.
Les experts sont de plus en plus convaincus que les États-Unis réussiront un « atterrissage en douceur » historiquement rare après une forte inflation qui a mis à rude épreuve les budgets des ménages alors que le pays rouvre ses portes après la pandémie.

La campagne de la Réserve fédérale visant à relever les taux d’intérêt à partir de 2022 vise à freiner l’inflation en augmentant toutes sortes de coûts d’emprunt, risquant ainsi de plonger l’économie dans la récession et de déclencher une vague de licenciements. En 2022 et 2023, de nombreux économistes prédisent une récession, qui fait généralement suite à un cycle d’inflation et de hausses des taux anti-inflationnistes.
Au lieu de cela, l’inflation est revenue presque aux niveaux d’avant la pandémie, tandis que le marché du travail reste résilient. L’économie a continué de croître au point où la Fed a recommencé à baisser les taux d’intérêt.

Si la croissance correspond aux prévisions de 1,9 %, elle sera légèrement inférieure au taux de croissance moyen de 2,6 % au cours des cinq années précédant la pandémie. L’économie a connu une croissance plus rapide après la grande récession de 2020 et a connu une croissance annuelle de 3,1 % au troisième trimestre, selon les dernières estimations.

Les tarifs douaniers peuvent freiner la croissance

Le président élu Donald Trump est une figure unique dans les perspectives économiques, notamment en raison de sa promesse électorale d’imposer des droits de douane élevés et généralisés sur les importations, en particulier celles en provenance de Chine.

Les prévisionnistes de Goldman Sachs s’attendent à ce qu’il n’impose que des droits de douane limités, qui, selon eux, auront un faible impact sur l’économie. Cependant, les économistes estiment que des droits de douane élevés, conformes aux promesses de Trump, pourraient faire monter les prix de toutes sortes de produits, déclencher l’inflation et freiner l’économie.
“Le plus grand risque réside dans des tarifs douaniers importants et généralisés, qui pèseraient lourdement sur la croissance”, a écrit Jan Hatzius, économiste en chef chez Goldman, dans un commentaire, aux côtés d’autres économistes.
Toutefois, les prévisionnistes de Goldman sont parmi les plus optimistes et s’attendent à une croissance économique saine de 2,5 % par an d’ici 2025.