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Les traders optimistes ont augmenté le cours de l’action de Twilio Inc. (TWLO) avant l’annonce de ses résultats trimestriels. Mais les traders d’options se montrent prudents en couvrant leurs paris. Il n’existe aucun moyen de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication des résultats. Cependant, la comparaison de l’évolution des prix entre les prix des actions et des options montre que si les actions Twilio chutent, créant un retour à la moyenne mobile sur 20 jours dans les premiers jours suivant l’annonce, les traders concentrés sur la baisse seront en mesure de récolter les meilleurs rendements.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont poussé l’action Twilio à la hausse avant l’annonce.
- Le cours de l’action Twilio a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours.
- Les options de vente sont évaluées à un gain plus faible et les options d’achat à un gain plus important.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité sont mieux positionnés à mesure que les prix baissent.
- Cette configuration crée une plus grande opportunité pour les traders de profiter si le prix baisse.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs qui souhaitent protéger leurs positions ou des spéculateurs qui souhaitent tirer profit de la prévision précise des mouvements inattendus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela signifie que le trading d’options consiste en réalité à parier sur la probabilité du marché. En comparant les détails du comportement des prix des actions et des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous représente l’évolution du cours de l’action de Twilio et la configuration menant au rapport sur les résultats.
Tendances actuelles
La tendance du titre sur un mois a fait monter le titre en forte hausse. Il convient de noter qu’au cours du mois dernier, le prix de Twilio était d’environ 364 dollars par action début février et a régulièrement augmenté, clôturant à un sommet de 435 dollars à l’approche de la date d’annonce. Le prix a clôturé dans la zone extrême supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont constituées avec les indicateurs Keltner Channel sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont le prix est passé de la fourchette inférieure aux plus hauts. Cette évolution inhabituelle du prix de l’action Twilio montre que les investisseurs restent très optimistes quant au prochain rapport.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans son calcul se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant une à deux semaines de négociation sur un graphique journalier.
Au milieu de la tendance accélérée des prix de Twilio, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment un fort optimisme quant aux bénéfices. Il est important que les observateurs des graphiques déterminent si cette décision annonce les attentes des investisseurs concernant un rapport sur les bénéfices favorable. On peut trouver quelques preuves soutenant l’idée selon laquelle les investisseurs attendent de bonnes nouvelles du rapport de la société en comparant la plage de volatilité représentée sur le graphique par les lignes violettes et la boîte violette en arrière-plan. Les prix ont évolué de manière si haussière qu’ils se situent au sommet de cette fourchette.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action Twilio évolue à la hausse et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 19 février, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 75 % de chances que l’action Twilio clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. La case rouge représente le prix des options de vente qui ont la même probabilité si le prix est inférieur à l’annonce. Une chose à noter est que les cases rouge et verte représentent une fourchette de prix plus large que le mouvement de l’action Twilio effectué au cours de la semaine suivant l’annonce précédente des résultats. Cela implique que les acheteurs d’options des deux côtés s’attendent à un grand changement suite à cette annonce.
Il est important de noter que plus de 10 000 options d’achat ont été négociées vendredi, contre environ 7 300 options de vente, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options. Plus communément pour les actions, en général, le volume des options de vente représente 33 % du total. Le fait que près de 42 % du volume des options Twilio soit négocié sous forme de put signifie que les traders sont plus nerveux que d’habitude à propos de l’annonce prochaine des résultats – peut-être pour une bonne raison puisque le prix se négocie très près du bord supérieur de la fourchette de volatilité.
Ces niveaux de support et de résistance montrent beaucoup moins de soutien aux prix s’ils commencent à baisser et beaucoup plus de résistance aux prix s’ils commencent à monter. En conséquence, et compte tenu du penchant évident des acheteurs d’options en faveur des bonnes nouvelles, il est possible que de mauvaises nouvelles surprennent les investisseurs et créent un mouvement étonnamment fort. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions Twilio ont chuté de plus de 8 % dans les jours suivants. En raison de l’ampleur de la fourchette de volatilité, il est très probable que les mouvements de prix après la prochaine annonce des résultats soient plus importants que les précédents. C’est peut-être pour cette raison que la proportion d’options de vente négociées est légèrement supérieure à la moyenne du marché.
Impact sur le marché
L’impact du rapport sur les résultats de Twilio lui-même sera probablement insignifiant pour le marché. Le titre n’est pas fortement corrélé aux mouvements majeurs du marché. Cependant, l’évolution des prix peut affecter la valeur perçue de certaines actions du secteur technologique et en particulier du groupe industriel des applications logicielles. Alors que plus de 50 % des sociétés de l’indice S&P 500 (SPX) publient désormais des bénéfices et que la majorité d’entre elles dépassent les estimations, il est probable que les investisseurs peuvent s’attendre à une surprise positive de la part de Twilio. Cela pourrait stimuler les fonds négociés en bourse (ETF) dans le secteur technologique, tels que le Technology Select Sector SPDR Fund (XLK) de State Street et l’Invesco QQQ Trust (QQQ), qui suit l’indice Nasdaq 100.
Conclusion
Les traders d’options sur Twilio privilégient les options d’achat, mais avec une marge plus étroite que les options de vente par rapport à ce qui est généralement le cas avant la publication des résultats d’une entreprise. Si la société publie des bénéfices défavorables ou baisse pour une raison quelconque, l’action Twilio pourrait chuter fortement en raison du manque de support à proximité dans la fourchette de volatilité. Actuellement, les options d’achat pour Twilio affichent une prime de 11 % pour la semaine à venir, tandis que les traders d’options de vente évaluent à peu près la même fourchette inférieure. Les traders n’ignorent pas la possibilité d’une forte baisse des prix. La fourchette de prix de volatilité montre que la négociation d’options d’achat a intégré la possibilité que l’action dépasse sa fourchette de volatilité actuelle. Cette fourchette ne s’est pas encore rétrécie, ce qui laisse entrevoir la possibilité d’une poursuite de la hausse des prix.
