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Les investisseurs optimistes ont fait grimper le cours de l’action de Moderna, Inc. (MRNA) à un niveau extrêmement élevé avant l’annonce des résultats financiers du deuxième trimestre de la société. À première vue, il semble que les traders d’options soient prêts à prendre des mesures agressives alors que de plus en plus d’options d’achat sont achetées et de ventes d’options de vente avec intérêt ouvert. Cette activité inhabituelle sur les options pourrait entraîner une forte baisse des mouvements de prix si MRNA génère des bénéfices négatifs inattendus.
Un grand nombre de call achetés et de put vendus restent des intérêts ouverts sur MRNA et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont acheté des options d’achat et vendu des options de vente en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Si ces paris se défont, cela pourrait entraîner une pression baissière inattendue sur le cours de l’action de MRNA.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité de négociation d’options montre que, si MRNA publie un rapport négatif, le cours des actions de la société pourrait chuter considérablement, se rapprochant de la moyenne mobile des 20 jours suivant le rapport. Cela est possible parce que les options sont valorisées à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide des cours des actions.
Leçon principale
- Les traders et les investisseurs ont fait grimper le cours de l’action Moderna avant la publication des résultats.
- Le cours de l’action a récemment clôturé à l’extrême haut de sa fourchette de volatilité.
- Les prix d’achat et de vente prédisent un mouvement à la hausse plus fort.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus fortes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même s’il est impératif de comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution des prix de l’action MRNA au mardi 3 août. Cela a créé la configuration menant à l’annonce des résultats.
Tendances actuelles
La tendance sur un mois de l’action MRNA fait que le cours de l’action pousse sa fourchette de volatilité à des niveaux extrêmes, en grande partie en raison des ajouts de l’action au S&P 500 et de la poursuite des vaccinations nécessaires contre les coronavirus. Au cours du mois dernier, le cours le plus bas de l’action MRNA était d’environ 215 dollars début juillet, tandis que le cours le plus élevé était de près de 387 dollars, un sommet historique, début août, deux jours seulement avant l’annonce.
Le prix a clôturé en haut de la fourchette supérieure représentée par les études techniques sur ce graphique. Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont les prix ont dépassé la moyenne mobile sur 20 jours au cours de la semaine précédant le rapport sur les résultats. Cette évolution du prix des actions MRNA implique que les investisseurs sont extrêmement optimistes avant les bénéfices.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Comme la tendance des prix du MRNA reste extrêmement élevée, les observateurs des graphiques pourraient remarquer que la confiance des traders et des investisseurs augmente vers les bénéfices. Il convient de noter qu’au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action de MRNA a atteint un niveau record. Il est important que les observateurs des graphiques déterminent si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur le sentiment des investisseurs. Récemment, les traders d’options ont largement privilégié les options d’achat aux options de vente. Généralement, ce volume indique que les traders s’attendent à un rapport sur les bénéfices positif ; cependant, il est nécessaire de comprendre le contexte de ce livret.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action MRNA a atteint une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 6 août, le vendredi suivant la publication du rapport sur les résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique 38 % de chances que l’action Moderna clôture dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 31% si le prix baisse suite à l’annonce.
Il convient de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 258 000 options d’achat, contre environ 286 000 options de vente. À première vue, cela montrerait que les acheteurs d’options ont tendance à privilégier les options de vente plutôt que les options de vente. Cependant, étant donné que les options de vente impliquent une diminution de la volatilité, on peut en déduire que les traders vendent ces options plutôt que de les acheter. Cela implique que les traders d’options s’attendent à ce que le cours de l’action augmente. Cependant, étant donné que les boîtes d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le pourcentage élevé de ventes de put ne pousse que légèrement les attentes à la hausse.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et disposent d’une large marge de baisse. Cela suggère que les acheteurs d’options n’ont pas une grande confiance dans la façon dont l’entreprise publiera ses résultats, même si le volume des appels est supérieur au volume des ventes. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant pourrait faire monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Suite à la précédente annonce des résultats, les actions MRNA ont augmenté de 1,65% dans la journée qui a suivi la publication des résultats, avant de chuter de 2,8% le lendemain et de poursuivre leur baisse au cours de la semaine suivante. Les investisseurs peuvent s’attendre à un autre mouvement de prix suite à cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Moderna est l’un des plus grands fournisseurs de vaccins contre la COVID-19 et est un nouveau venu dans le S&P 500, ses résultats pourraient donc influencer directement les indices. Indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact marqué sur les actions du secteur de la santé. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres actions du secteur telles que Johnson & Johnson (JNJ), Pfizer Inc. (PFE) ou Eli Lilly and Company (LLY). Cela pourrait également affecter les fonds négociés en bourse (ETF) comme le S&P 500 Index ETF (SPY) de State Street et le QQQ Trust ETF (QQQ) d’Invesco.
