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Les investisseurs de Microsoft Corporation (MSFT) ont exprimé leur optimisme, poussant le cours de l’action de la société à la hausse avant l’annonce des résultats du deuxième trimestre. Les analystes s’attendent à un bénéfice par action (BPA) de 1,90 $ et à un chiffre d’affaires de 44,1 milliards de dollars, soit une croissance de 15,9 % par rapport aux chiffres de l’année dernière. À première vue, il semble que les traders d’options s’attendent à une hausse plus importante, car le nombre d’appels est supérieur au nombre de ventes d’intérêts ouverts. Des échanges d’options inhabituels pourraient créer un biais baissier prononcé si le géant de la technologie enregistrait des bénéfices négatifs inattendus.
Une collection croissante d’options d’achat continue d’intéresser MSFT, et les primes des options sont actuellement inhabituellement élevées. Le volume des transactions montre que les traders ont vendu des options de vente et acheté des options d’achat en prévision d’un rapport sur les bénéfices positifs. Le dénouement de ces paris pourrait entraîner une pression à la baisse inattendue sur le cours des actions de MSFT.
Il est difficile de prédire avec précision l’orientation d’une action après la publication d’un rapport sur les bénéfices. Cependant, une comparaison entre l’évolution du cours des actions et l’activité de négociation d’options suggère que, si Microsoft publie un rapport positif, le cours de l’action de la société pourrait augmenter de manière significative, dépassant potentiellement les récents sommets historiques dans les jours suivant l’annonce. Cela est possible car le prix de l’option est basé sur un léger mouvement à la hausse, mais de mauvaises nouvelles inattendues peuvent surprendre les traders et provoquer une baisse rapide du cours de l’action.
Leçon principale
- Les investisseurs et les traders ont fait monter les cours des actions avant l’annonce des résultats.
- Le titre a clôturé au-dessus de sa moyenne mobile sur 20 jours et pas trop loin de son plus haut historique.
- Les prix d’achat et de vente devraient connaître une hausse plus forte.
- Les niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité permettent des tendances baissières plus importantes.
- Cette configuration crée une opportunité pour les traders de profiter de résultats inattendus.
Le trading d’options représente l’activité des investisseurs souhaitant protéger leurs positions ou des spéculateurs essayant de tirer profit de la prévision précise des mouvements imprévus d’une action ou d’un indice sous-jacent. Cela fait du trading d’options un pari littéral sur la probabilité du marché. En comparant les détails des cours des actions et du comportement des options, les chartistes peuvent obtenir des informations précieuses, même si cela aide à comprendre le contexte dans lequel ce comportement des prix se produit. Le graphique ci-dessous illustre l’évolution du cours de l’action MSFT lundi matin. Cela crée la configuration qui mène au compte de résultat.
Tendances actuelles
La tendance sur un mois de l’action MSFT la fait évoluer dans une fourchette extrêmement large. Il convient de noter qu’au cours de cette période, le cours de l’action MSFT le plus élevé était de près de 290 dollars à la mi-juillet, tandis que le cours de l’action le plus bas était d’environ 262 dollars à la fin juin. Les prix de clôture dans la zone supérieure sont représentés par les études techniques sur ce graphique.
Les études sont formées sur la base des indicateurs du canal Keltner sur 20 jours. Ils représentent des niveaux de prix qui représentent des multiples de la fourchette réelle moyenne (ATR) du titre. Ce tableau permet de mettre en évidence la façon dont les prix ont évolué vers des fourchettes plus élevées tout au long du mois. Cette évolution du prix de l’action MSFT implique que les investisseurs s’attendent à un résultat positif.
Conseils
le Plage réelle moyenne (ATR) est devenu un outil standard pour décrire la volatilité historique au fil du temps. La période moyenne typique utilisée dans ses calculs se situe entre 10 et 20 périodes, couvrant deux à quatre semaines de négociation sur un graphique journalier.
Alors que le prix de MSFT tend vers un niveau extrêmement élevé, les observateurs des graphiques ont peut-être remarqué que les traders et les investisseurs expriment leur optimisme quant aux bénéfices. Au cours de la semaine précédant la publication des résultats, le cours de l’action Microsoft a atteint un sommet historique, avant de baisser légèrement le lundi suivant et d’établir un nouveau sommet historique. Il est important que les observateurs des graphiques déterminent si cette évolution reflète les attentes des investisseurs en matière de bénéfices favorables.
Les détails des transactions sur options peuvent fournir un contexte supplémentaire pour aider les observateurs de graphiques à se faire une opinion sur les attentes des investisseurs. Récemment, les traders d’options privilégient légèrement les appels aux options de vente, car les intérêts ouverts sur les options comportent plus d’appels que de ventes. Un nombre d’ordres d’achat plus élevé que d’ordres de vente indique généralement un optimisme, et les traders semblent s’attendre à ce que MSFT augmente après les bénéfices.
Conseils
le Indicateur de canal Keltner montre un ensemble de lignes semi-parallèles basées sur la moyenne mobile simple sur 20 jours et les lignes supérieure et inférieure. Étant donné que les lignes supérieures sont tracées en ajoutant le multiple ATR à la moyenne et les lignes inférieures en soustrayant le multiple ATR du prix moyen, cet indicateur de canal est un excellent outil de visualisation pour tracer la volatilité historique.
Activités commerciales
Les traders d’options reconnaissent que l’action MSFT se situe dans une fourchette extrême et ont évalué leurs options en pariant que l’action clôturera dans l’une des deux cases représentées dans le graphique d’aujourd’hui jusqu’au 30 juillet, le vendredi suivant la publication des résultats. La case encadrée verte représente le prix proposé par le vendeur de l’option d’achat. Cela implique que 32 % des actions Microsoft clôtureront dans cette fourchette d’ici la fin de la semaine si le prix augmente. L’encadré rouge indique le prix des options de vente avec une probabilité de 34% si le prix est inférieur selon l’annonce.
Il est important de noter que l’intérêt ouvert comprend plus de 1,2 million d’appels actifs, contre environ 1,1 million de ventes, ce qui démontre le parti pris des acheteurs d’options, puisqu’un peu plus de la moitié des transactions sont des appels. Ce montant implique généralement que les traders d’options d’achat s’attendent à une hausse du prix. Cependant, étant donné que les cases d’achat et de vente sont de taille relativement égale, cela nous indique que le pourcentage élevé d’appels négociés ne fausse que légèrement les attentes. Une vision beaucoup plus complaisante est implicite.
Les lignes violettes sur le graphique ont été générées par une étude de 10 jours du canal Keltner à quatre fois l’ATR. Cette mesure a tendance à créer de fortes zones de support et de résistance qui sont fortement corrélées à l’évolution des prix. Ces zones apparaissent lorsque les chaînes ont réalisé un changement notable au cours des trois mois précédents.
Les niveaux de ticks sont annotés dans le tableau ci-dessous. Ce qui est remarquable dans ce graphique, c’est que les prix acheteur et vendeur se situent dans une fourchette très étroite et ont plus de marge de baisse que de hausse. Cela suggère que l’acheteur de l’option n’a pas certaines convictions quant à la façon dont l’entreprise rendra compte, même si l’option d’achat est achetée plutôt que l’option de vente. Bien que les investisseurs et les traders d’options ne s’y attendent pas, un rapport surprenant fera monter ou baisser les prix de manière significative.
Ces niveaux de support et de résistance montrent de larges plages de support et de résistance dans les prix. En conséquence, il est possible que toute nouvelle, qu’elle soit étonnamment bonne ou mauvaise, surprenne les investisseurs et puisse créer un mouvement inhabituellement important. Après l’annonce précédente des résultats, l’action MSFT a chuté de 2,8 % le lendemain et a continué de baisser la semaine suivante, s’établissant en dessous de sa moyenne mobile sur 20 jours pendant plusieurs semaines. Les investisseurs ne peuvent pas s’attendre à des mouvements de prix similaires après cette annonce. Avec une grande marge de volatilité, les cours des actions pourraient augmenter ou baisser plus que prévu.
Impact sur le marché
Les bénéfices de Microsoft pourraient avoir un impact significatif sur les prix des indices et sur le marché dans son ensemble. En effet, MSFT est l’un des plus gros titres de nombreux fonds négociés en bourse (ETF), tels que l’ETF Technology Sector Index (XLK) de State Street et l’ETF S&P 500 Index (SPY) de State Street.
Indépendamment de ce que dit le rapport, cela aura probablement un impact significatif sur les actions du secteur technologique. Un rapport positif pourrait faire grimper d’autres valeurs du secteur telles qu’Amazon.com, Inc. (AMZN), Alphabet Inc., la société mère de Google (GOOG) ou Apple Inc. (AAPL).
Fin
Les traders et les investisseurs ont poussé le cours de l’action MSFT à la hausse avant la publication des résultats de la société. Le cours de l’action se situe dans une fourchette extrême basée sur des niveaux de support et de résistance basés sur la volatilité. Le nombre d’options d’achat étant supérieur au nombre d’options de vente, le cours de l’action MSFT pourrait subir une pression à la baisse en raison d’une annonce de résultats défavorable. L’annonce des résultats de Microsoft est importante car elle pourrait avoir un impact sur le reste du marché.
